07-22 11:48
市場(chǎng)總是在懷疑中上漲，沒有一鼓作氣的牛市，回調(diào)都是正常的市場(chǎng)現(xiàn)象。
當(dāng)一個(gè)趨勢(shì)結(jié)構(gòu)形成以后，都有與之對(duì)應(yīng)的相對(duì)性。我們通過不同的角度觀察趨勢(shì)，從2018年初開始，股市呈單邊下行的姿勢(shì)，但是，從2018年底以后的階段，我們看到了一個(gè)反轉(zhuǎn)的形態(tài)，股市呈逐漸上移的趨勢(shì)。在這個(gè)結(jié)構(gòu)趨于完善的時(shí)期，和單邊下跌對(duì)應(yīng)的周期的階段，A股基本上就是針對(duì)這個(gè)下跌一個(gè)震蕩上行，所有的價(jià)格波動(dòng)的行為都會(huì)局限于這個(gè)相對(duì)性，因此，在當(dāng)下而言，A股仍然缺乏牛市的證據(jù)，仍然不是一個(gè)單邊的上漲，其中，回調(diào)在所難免，而且調(diào)整幅度和周期可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了我們所預(yù)料的。
所以，當(dāng)前股市正處于一個(gè)敏感的時(shí)期，正好又出現(xiàn)引爆市場(chǎng)恐慌情緒的幾個(gè)利空的消息：
1、大盤處于第一波上升期后的正常回調(diào)階段。
2、中芯國際上市，造成了480億的抽血效應(yīng)。
3、證監(jiān)會(huì)在清理場(chǎng)外配資，去杠桿，嚴(yán)控非法資金入市。
4、市場(chǎng)瘋傳官媒炮轟茅臺(tái)的消息。
基于以上利空消息的影響，股市的節(jié)奏沒有控制住，調(diào)整的幅度出現(xiàn)了超出預(yù)期的下跌的過程。但這幾點(diǎn)因素，不是一個(gè)長期的因素，是局部的，也是短暫的。市場(chǎng)信心也在逐步得到恢復(fù)，逢低買入的情緒仍然支撐了股市的上漲。這就是說，A股震蕩上行的態(tài)勢(shì)，并沒有發(fā)生質(zhì)的變化。
我們?cè)賮砜匆幌鹿墒猩蠞q的原因：
一，中國首先控制了新冠疫情的蔓延，復(fù)工復(fù)產(chǎn)被提前啟動(dòng)。在最近出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國二季度GDP增速同比達(dá)到了3.2%水平，這是一足以支撐任何股市上漲的利好，特別是在周邊經(jīng)濟(jì)環(huán)境被新冠疫情抑制的氛圍里，中國經(jīng)濟(jì)維持了正向增長，不能不說，這是A股市場(chǎng)最強(qiáng)的興奮劑了。
二，全球央行都在加速印鈔，市場(chǎng)的流動(dòng)性充裕的環(huán)境里，以及A股市場(chǎng)的低估值具有絕對(duì)的吸引力，都會(huì)給A股提供重要的支撐。
三，最近，中國銀保監(jiān)會(huì)突然宣布，大幅提高“保險(xiǎn)資理財(cái)序資權(quán)益類資產(chǎn)比例上限”，“上限”從之前的30%提高到了45%，直接為股市注入了3.2萬億增量資金。
四，疫情助力下，一些新的韭菜已經(jīng)跑步進(jìn)入股市。疫情期間，隔離在家的人，顯得憂心忡忡，和對(duì)沒有收入的恐懼，于是就在琢磨著投機(jī)計(jì)劃，而A股就是一些人的首選。據(jù)悉在疫情期間，我國以80、90后為代表的新一代韭菜開始大量的開戶行動(dòng)，入駐A股市場(chǎng)，正在成為市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。
五，打壓樓市，資金回流至A股市場(chǎng)。從最近的房地產(chǎn)市場(chǎng)的景氣指標(biāo)，我們就可以看到，房地產(chǎn)行業(yè)在2020年前一二季度里，表現(xiàn)了異常低迷的狀況。一個(gè)和國家的政策有關(guān)系，一個(gè)是新冠的影響，不論是什么原因，都截流了進(jìn)入房市的資金。對(duì)于股市，這就是一個(gè)天大的利好了。
而這些原因，卻是長期的原因，會(huì)一直影響股市的波動(dòng)。當(dāng)然，我們從證監(jiān)會(huì)打擊場(chǎng)外資金的杠桿的原委來看，就是為了控制股市上漲的節(jié)奏，避免像2008年和2015那樣的股市大牛后，A股市場(chǎng)到處都是被套牢和挫傷的投資者，顯然一個(gè)慢牛，或者震蕩上行是符合我們投資者的利益的。
A股投資者潛移默化中的形成的投資觀點(diǎn)？
從當(dāng)前上漲后的暴跌這個(gè)現(xiàn)象里，我們看出了中國主體投資者仍然是散戶，和他們所表現(xiàn)出的對(duì)A股市場(chǎng)懷疑，恐懼，和他們急于賺錢的欲望。除了一些新韭菜以外，A股牛短熊長，給一些老股民帶來很多的傷害，不僅僅在于金錢的損失，還有一個(gè)投資觀念的潛移默化。
我們拿外國股市做一個(gè)比較，外國股市在2008年全球金融危機(jī)以后，幾乎呈現(xiàn)除了大單邊上漲的行情，維持了數(shù)十年的上漲的過程，只要參與其中，肯定會(huì)賺錢。這就使外國的民眾以為，外股就是賺錢的。但是A股這邊，在2015年以后，一蹶不振，經(jīng)歷了較大周期的調(diào)整以后，A股參與者不是套牢，就是割肉，結(jié)果是一地雞毛。所以，在中國股民的潛意識(shí)里，A股是不會(huì)賺錢的。改變觀念，我覺得才是A股市場(chǎng)的關(guān)鍵。
所以，我極為贊成A股慢牛的的節(jié)奏，而不是一個(gè)暴漲暴跌的韭菜地。當(dāng)然市場(chǎng)的一切，仍然取決于市場(chǎng)，市場(chǎng)的規(guī)律仍然沒有辦法被打破。作為一個(gè)投資者，必須認(rèn)識(shí)到到市場(chǎng)的本身的威力所在，和投資者潛在意識(shí)中對(duì)市場(chǎng)的錯(cuò)覺，這應(yīng)該是對(duì)市場(chǎng)做出準(zhǔn)確投資趨向的法門。
現(xiàn)在，我們?cè)诨氐狡祝珹股上漲究竟是一個(gè)什么樣的趨勢(shì)，該如何糾正投資的策略？
在篇首，我們討論了A股趨勢(shì)的相對(duì)性，我認(rèn)為A股當(dāng)前的上升就是一個(gè)震蕩上行的趨勢(shì)，并非是一個(gè)加速上漲的過程，為了維持趨勢(shì)的構(gòu)建，趨勢(shì)整體呈上移，但是趨勢(shì)框架確實(shí)較長時(shí)間的調(diào)整震蕩為主的。基于這樣的趨勢(shì)框架，你會(huì)選擇怎樣的投資的策略？
我覺得一些幾點(diǎn)可作為交易策略調(diào)整的參考：
一，以震蕩市為交易的主線路，制定對(duì)應(yīng)的交易策略。震蕩市里，高拋低吸，應(yīng)該是抓住利潤的關(guān)鍵了。我們經(jīng)常看到一些震蕩市里，較大幅度的回撤的可能，就會(huì)是浮盈出現(xiàn)較大的幅度地回撤，如果沒有一套行之有效的方法，控制盈利的回撤，交易的最后可能會(huì)招致虧損。
二，頻繁調(diào)倉，抓住強(qiáng)勢(shì)股。最近，市場(chǎng)的熱點(diǎn)還在頻繁輪換中，但是持續(xù)維持的股票確實(shí)在市場(chǎng)里還有很多，調(diào)倉換股，就會(huì)專注于強(qiáng)勢(shì)的加速階段，一則快速盈利，二則提高資金利用率。
三，變趨勢(shì)交易為波動(dòng)交易，不斷利用回調(diào)，降低持倉成本。有的人喜歡在一只股票，和一個(gè)行情里做到財(cái)富自由，但是，這樣成功案例確實(shí)很少。但是，卻不能排除這樣的可能性，需要堅(jiān)持，就必須有一個(gè)適合盈利的成本，因此在回調(diào)發(fā)生時(shí)，大膽地追逐不斷利益。
以上三點(diǎn)，雖然有失偏頗，但是股市卻是是一個(gè)以交易手段為生存的地方，好的策略，符合市場(chǎng)行情的策略才能獲得較好的盈利，這是誰都無法否認(rèn)的！