三期抗疫特別國債總規模1700億元，19日起可通過部分銀行認購，財政部：利率會“隨行就市”

我國歷史上第三次特別國債即將發行。連日來，財政部接連公布三期抗疫特別國債發行通知，總規模1700億元。其中一、二期均于6月18日招標，6月19日起計息，期限分別為5年、7年。

值得一提的是，抗疫特別國債個人可以購買。6月17日，小編記者咨詢的一家工行網點人士介紹，6月19日起可以購買抗疫特別國債，最終利率還需要等待招標結果。他強調，購買特別國債和一般儲蓄國債不同，需要帶著銀行卡和身份證到網點先單獨開立一個購買債券的賬戶。

6月17日，財政部國庫司有關負責人接受媒體采訪時表示，抗疫特別國債利率通過國債承銷團成員招投標確定，隨行就市。目前，5年、7年、10年期記賬式國債收益率分別約為2.5%、2.8%、2.8%。

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特別國債收益率如何？

按照政府工作報告部署，今年我國將發行1萬億元抗疫特別國債。財政部國庫司有關負責人6月17日表示，1萬億特別國債將全部采取市場化發行的方式，并將于7月底前發行完畢。

市場化發行方式意味著個人可以購買。根據財政部目前公開的前三期抗疫特別國債發行計劃，三期特別國債在發行額度、期限、支付利息上略有不同。其中，一期為5年期，總額500億元，利息按年支付。

“6月19日起就可以買了，目前利率還沒確定，預期5年期利率在2.55%-2.59%上下，7年期利率在2.88%-2.92%上下。”6月17日，工行一家網點人士告訴記者。

當天，財政部國庫司有關負責人強調利率會“隨行就市”。該負責人稱，與僅向個人投資者銷售的儲蓄國債不同，抗疫特別國債為記賬式國債，利率通過國債承銷團成員招投標確定。

記者17日咨詢的一家一國有銀行網點人士稱，還沒有接到開始銷售特別國債的通知。不過，對于買國債投資，該人士推薦了該行定期存款，并介紹稱其采取分段上浮利率制。以三年期為例，存款額超過1萬元即可享受最高3.575%的利率，超過5萬元可享受最高3.85%的利率。

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有多大投資價值？

一位券商人士對記者表示，抗疫特別國債和存款沒有可比性，其利率也會跟著二級市場波動。此前有業內人士分析稱，特別國債進入二級市場流通后交易價格也將隨著市場變化而波動，這種波動與宏觀經濟運行周期、市場利率水平等要素密切相關。如果央行頻繁加息，特別國債交易暫時可能出現“貶值”；但當利率下行時，持有特別國債將出現“升值”的現象。

中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示，特別國債是由中央政府發行，信用級別最高，沒有什么風險；從收益來看，特別國債免征利息所得稅，所以有較大的吸引力，再考慮抗疫等其他方面意義，吸引力會更高。

值得注意的是，抗疫特別國債購買流程也和儲蓄國債有所不同。銀行人士強調，根據記賬式國債發行規則，個人購買前，需要先帶著身份證和銀行卡去網點開通國債專用賬戶。

至于購買渠道，財政部國庫司有關負責人透露，可咨詢工商銀行(5.190,-0.07,-1.33%)、農業銀行(3.350,-0.01,-0.30%)、建設銀行(6.280,-0.03,-0.48%)、招商銀行(33.890,-0.31,-0.91%)、北京銀行(4.880,-0.01,-0.20%)、南京銀行(7.740,0.04,0.52%)等開通記賬式國債柜臺業務的銀行。此外，個人投資者也可以在交易所市場開通賬戶，具體查詢相關場所的交易規定。

該負責人還提醒，抗疫特別國債與一般記賬式國債相同，不可提前兌取，可在二級市場交易，交易價格根據市場情況波動，盈虧由投資者自負。

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1萬億將以什么節奏發行？

我國歷史上僅發行過兩次特別國債，分別在1998年和2007年，其中2007年發行的部分特別國債在到期后進行了定向續作。

今年發行抗疫特別國債是為應對新冠肺炎疫情影響。趙錫軍接受小編記者采訪時稱，發行特別國債是特殊時期的特殊手段。這次為應對疫情，政府支出巨大。一方面，對控制疫情的直接支出，比如建醫院、人員救治、測試和集中隔離等，都由政府埋單。另一方面，疫情對經濟構成了一系列影響，政府采取減稅等措施，同時企業停工停產導致收入減少，進一步影響政府稅收。此外，給予一部分居民和企業補貼，特別是有些居民疫情期間沒有收入帶來的失業救濟問題，都是政府支出。

籌集的1萬億特別國債將用在哪兒？政府工作報告明確，全部轉給地方，主要用于公共衛生等基礎設施建設和抗疫相關支出，并預留部分資金用于地方解決基層特殊困難，保就業、保民生、保市場主體。報告還強調，決不允許截留挪用。

在特別國債發行時間表確定后，市場亦有擔心，7月底前發行完1萬億特別國債，會不會對流動性造成擾動？央行會配合降準嗎？對此，中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才對記者分析稱，央行可以考慮降準，讓商業銀行拿這個錢去買國債，不過從體量看，1萬億額度相對不算大，根據央行公布的數據，4月債券市場發行各類債券共達4.8萬億元，目前全國債券市場存量余額已超過百萬億元。

多家市場機構也表示，特別國債會在未來六周左右時間內以勻速節奏發行，6-7月政府債券供給壓力不會超過5月。東方金誠預計，平均來看，6月發行規模可能在3000億-3500億左右，7月將在6500億-7000億左右。同時，為了給特別國債的順利發行騰挪市場空間，6-7月地方債和一般國債的發行規模可能會適度縮減。中金固收稱，由于今年要求發債資金盡快使用，資金也會很快從國庫支出，又會回到銀行體系，因此不會長時間鎖定流動性，對流動性的影響只是局部和暫時的，對債市的利空也有限。