截止7月10日收盤，滬指報(bào)3383點(diǎn)，周五下跌1.95%，深圳成分指數(shù)報(bào)收13671點(diǎn)，周五下跌0.61%，創(chuàng)業(yè)板報(bào)2778點(diǎn)，上漲0.75%，兩市合計(jì)成交1.72萬(wàn)億。主板階段性調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)其標(biāo)準(zhǔn)的牛市上升走勢(shì)。
我的觀點(diǎn)是：今年的行情堪比2007年和2015年的牛市，現(xiàn)在僅僅剛剛起步，調(diào)整調(diào)整，年底上攻到4000點(diǎn)是大概率事件。
理由：
1、基本上看
宏觀基本面從疫情下快速?gòu)?fù)蘇，各項(xiàng)數(shù)據(jù)回升加快，且相對(duì)于全球其它經(jīng)濟(jì)體而言，我國(guó)今年GDP大概率是正增長(zhǎng)，比較之下，經(jīng)濟(jì)的韌性和未來(lái)前景顯然值得全球?qū)捤闪鲃?dòng)性超配。
具體來(lái)看，CPI從1月的5.4%下滑到本月2.5%，比5月微增0.1%，消費(fèi)活力逐漸復(fù)蘇。
6月PPI比5月回升0.7個(gè)百分點(diǎn)至97，證明受疫情影響的工業(yè)制造業(yè)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)。
PMI指數(shù)回升更為強(qiáng)勁，6月為50.9，比5月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，同比也增長(zhǎng)了3.04%。
另外，2020年上半年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為20.83萬(wàn)億元，比上年同期多6.22萬(wàn)億元；上半年人民幣貸款增加12.09萬(wàn)億元，同比多增2.42萬(wàn)億元。社融和人民幣貸款更是直觀的反應(yīng)了經(jīng)濟(jì)的活力。
2、流動(dòng)性方面
從去年9月開始，央行三次全面降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)，配合抗疫特別國(guó)債，靈活使用公開市場(chǎng)工具，下調(diào)所有在貼現(xiàn)利率，財(cái)政減稅，銀行等金融企業(yè)讓利等等，給市場(chǎng)注入了相對(duì)寬松的流動(dòng)性。
而且央行最新的表態(tài)的是：下半年貨幣信貸和去年相比是略微有所增加的水平。同時(shí)表示我們應(yīng)該適應(yīng)貨幣寬松進(jìn)入一個(gè)更加常態(tài)的狀態(tài)。
顯然下半年流動(dòng)性仍舊處于寬松周期。
流動(dòng)性寬松無(wú)熊市，這已被無(wú)數(shù)次歷史走勢(shì)所證實(shí)。
3、這個(gè)周末同樣有很多利空的消息出臺(tái)。
比如：
央行同時(shí)表示利率適當(dāng)下行并不是利率越低越好，利率過(guò)低也是不利的；在回應(yīng)各方建議資管新規(guī)延長(zhǎng)到2022年時(shí)再提表外資產(chǎn)；銀行下半年不良率可能出現(xiàn)上升以及7月22日，首批科創(chuàng)板解禁，市值高達(dá)2226億。
溯源認(rèn)為現(xiàn)在爆出這些問(wèn)題，短期可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生影響，但事情的另一方面則體現(xiàn)管理層未雨綢繆，將事后監(jiān)管變成了事前監(jiān)管，這更有利于市場(chǎng)健康運(yùn)行。
在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和后疫情時(shí)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更需要一個(gè)健康、理性、緩慢攀升的股市助力，如果市場(chǎng)一陣風(fēng)，一兩個(gè)月走完本該一兩年才應(yīng)該走完的行情，這不是管理層樂(lè)于看到的場(chǎng)景。
4、市場(chǎng)本身的確需要調(diào)整，調(diào)整是為了走的更遠(yuǎn)、更高。
7月以來(lái)，銀行、券商、保險(xiǎn)和地產(chǎn)瘋狂拉升指數(shù)，連續(xù)一周交易日日均過(guò)萬(wàn)億。
從7月1日，兩市合計(jì)成交9073億，僅僅三個(gè)交易后就達(dá)到1.73萬(wàn)億，這種快速放量，K線上呈現(xiàn)90度直接拉升的瘋狂走勢(shì)，本身就蘊(yùn)含著調(diào)整含義。
來(lái)看看最近一周的成交量。
7月6日，滬市成交7242億，深市8419億，兩市合計(jì)15661億；
7月7日，滬市成交7936億，深市9462億，兩市合計(jì)19398億；
7月8日，滬市成交6968億，深市8458億，兩市合計(jì)15426億；
7月9日，滬市成交7514億，深市9748億，兩市合計(jì)17262億；
7月10日，滬市成交7032億，深市9093億，兩市合計(jì)16125億。
這已經(jīng)不能用牛市來(lái)形容，市場(chǎng)參與者冠之以“瘋牛”，既然是瘋牛，那瘋狂的狀態(tài)不能可能持久，就像武俠小說(shuō)中那種主人公開啟狂暴模式僅僅是短暫的行為一個(gè)道理。
5、就未來(lái)行情而言，7月收長(zhǎng)陽(yáng)月K線是大概率事件，8月高位震蕩，9月震蕩下沉，10月國(guó)慶長(zhǎng)假之后就是一個(gè)契機(jī)，在結(jié)合三季度靚麗的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，年報(bào)行情拉開，股指順勢(shì)上攻到4000點(diǎn)或是成為可能。
綜合結(jié)論，今年行情不錯(cuò)，年底4000點(diǎn)可期，短期調(diào)整只為行情更長(zhǎng)遠(yuǎn)。