清明假期是玉米價格的“分水嶺”，上周玉米市場比較低迷，沒有延續之前的上漲趨勢，部分地區小幅下跌。4月份隨著基層余糧告竭，流動糧源見底，囤糧貿易主體采購成本高、惜售挺價看漲意愿強，以及外盤瘋狂上漲等因素帶動下，玉米價格再次經歷上漲。華北地區深加工企業收購價格比較平穩，加上新麥將要上市，部分貿易商騰庫收麥，部分貿易商開始選擇出貨兌現利潤。同時由于五一假期因素，部分地區停止收購，沒有出現搶糧的景象，山東地區甚至出現企業無車卻下調收購價的現象。而且隨著全球玉米價格的上漲，飼料替代比例總體呈現增長態勢，部分企業已經開始使用全麥配方，玉米飼料需求嚴重受挫，進而影響著玉米的消費。五一假期以玉米的小幅落價為開端。

2020年玉米收獲季節以來，受玉米臨儲庫存見底、產需存在缺口、資本炒作期貨等一系列因素影響，加上去年玉米市場迎來結構性庫存周期拐點以及全球糧食安全危機憂慮加劇，全球糧食價格上漲，造成去年玉米價格大幅上漲。進入2021年，糧價上漲之路并未停歇，元旦開始更是再現搶糧大戰。全球動物飼料需求激增，全球養牛業、養豬業和養雞業的飼料谷物消費增幅遠高于谷物產量的增度，推動農產品價格升至多年來的最高水平。同時因為玉米價格創下多年新高，亞洲飼料生產商正轉向采購小麥，制約了玉米的飼料需求。

上周四（4月29日）國際谷物理事會（IGC）發布的《谷物市場報告》顯示，2020/21年度全球谷物期末庫存預計為6.09億噸，創下五年來的最低庫存水平。其中玉米庫存預計同比下降2600萬噸，至2.71億噸，主要是因為玉米產量降至八年新低。

我們知道因國內生豬養殖行業超預期恢復，從需求來看，生豬產能顯著恢復，飼用需求穩定增長；從去年開始，玉米進口大幅增長。本月玉米市場也真的進入到了傳統的“青黃不接”階段，今年缺少了臨儲玉米的“壓陣”，雖然進口數量的大幅增加，會對沖國內供給不足的影響。不過今年玉米種植成本提高，但隨著補貼的增加，種植玉米意愿增強，種植面積的上漲，都抑制今年玉米難以像去年那樣瘋狂上漲，加上替代品以及近期天氣炒作升溫，可以看出未來玉米價格依然存在較大不確定性。但是也難以下跌，未來玉米價格還是存在一定的上漲空間，難以下跌，甚至有超越去年高點的可能性，玉米看漲預期仍然存在，讓我們拭目以待！

大家知道元月中旬，小編在2900附近開始看空玉米期貨，并且在1月29日小編建議大家空單全部止盈，落袋為安，改變過去看空的思路。清明假期休市期間，小褚專門寫文章，強烈建議大家再次抄底，三周期貨大反彈上漲220余點，超出小褚止盈目標，也再次證明抄底的成功。上周由于五一假期臨近，風險積聚增加，為謹防回落，小褚當時建議大家逢高做空，也如期回落幾十點。五一假期間，雖然外盤美玉米上漲，再創新高，但國內玉米現貨價格微落，購銷相當低迷。因此本周小編認為沖高回落概率比較大，建議大家繼續逢高短空為主，等待低點重新接回來，長期看漲觀點不變。同時建議大家關注玉米的看漲期權，投資有風險，入市需謹慎！個人觀點，僅供大家參考！