銀行股股價低于凈資產是非常正常的，你要從資產結構去判斷，當然牛市的時候，偶爾他們也會讓市值超過凈資產，但是這并不妨礙整體情況。
銀行業關注的點和其他股票不一樣，銀行也關注的是資產結構，對于銀行是資產，那么對于其他企業就是負債了，因為銀行是借錢出去的嘛！所以，他們借錢的對象對銀行估值高低起到最明顯的影響。
針對民生銀行的股價為啥長期低于凈資產的問題。業內普遍認為是民生銀行的內斗問題太激烈。前些年，民生銀行曾聚集了安邦、復星、希望、巨人等七大資本。各路資本都想掌握民生銀行的控股權，引發股權爭奪戰。到2015年之后，民生銀行就沒落了，這些年凈利潤增長在4%，由于業績平平，與其他優秀的中小銀行拉開了距離。
比如有多少房地產按揭貸款，有多少企業貸款，有多少地方債務貸款。這些都是需要具體細致去看的。民生銀行我印象中和早期房地產的關聯度比較高，所以比較長的時間里他還在消化這些因素。當然，遺憾的是，大多數銀行的業務結構并非如此公開在報表上的，而投資人只能靠一些碎片化信息的挖掘。最近幾年民生在轉型，其側重點向小微企業，科技企業傾斜，契合金融政策方向，但不良貸款率有所提升。
貸款結構的問題今年整年都會困擾銀行系統，部分銀行正在壓縮內部費用成本，而這樣長期來看是不利于銀行業整體發展的，畢竟誰也不希望看到人才流失。
不過，好在外部環境正在變好，特別是中國有可能進一步開放金融，外資也許會通過收購的方式進入中國金融領域。還有，股市有走好的跡象，流動性開始變得充裕。