出爐資管新規(guī)，打破剛性兌付，壓縮商業(yè)銀行非標(biāo)存量規(guī)模；發(fā)揮監(jiān)管考核“指揮棒”的激勵(lì)作用，破局小微企業(yè)融資難；取消外資持股比例限制，引入鲇魚，2018年銀行業(yè)改革再破題。

三季報(bào)顯示，受資管新規(guī)影響，多家銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入下滑、保本理財(cái)規(guī)模收縮，規(guī)模收縮同時(shí)，這一領(lǐng)域正打破剛性兌付，降低潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。

小微企業(yè)融資難、融資貴是世界性難題，2018年來，央行、銀保監(jiān)會(huì)等部門正多管齊下，著力發(fā)揮監(jiān)管考核“指揮棒”的激勵(lì)作用，效果漸顯。數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，普惠型小微企業(yè)貸款余額超過8.9萬億元，同比增長19.8%，較各項(xiàng)貸款同比增速高7個(gè)百分點(diǎn)之多。

而隨著一系列擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放舉措落地，法國歐諾銀行、野村控股株式會(huì)社等外資機(jī)構(gòu)正跑步入場(chǎng)，鲇魚的引入正讓“干活不彎腰”成為過去。

【資管新規(guī)半年考】

銀行資管業(yè)務(wù)規(guī)模微降

4月27日，中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)和國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》）。

《意見》明確的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益，打破剛性兌付是業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)之一。此外，《意見》還指出“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為金融業(yè)務(wù)，屬于特許經(jīng)營行業(yè)，必須納入金融監(jiān)管。非金融機(jī)構(gòu)不得發(fā)行、銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，國家另有規(guī)定的除外”。

距今，資管新規(guī)發(fā)布已半年多，行業(yè)發(fā)生了哪些變化？政策出臺(tái)后，過去資管業(yè)務(wù)過快增長的勢(shì)頭得到了控制，同時(shí)也沒有出現(xiàn)大幅下降。據(jù)公開資料，銀行表外非保本理財(cái)余額22.3萬億元，比資管新規(guī)出臺(tái)前下降了2.1%。

多家銀行近日披露的三季報(bào)顯示，受新規(guī)影響，多家銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入下滑。

中國銀行三季報(bào)顯示，非利息收入在營業(yè)收入中占比為29.73%，同比下降1.03個(gè)百分點(diǎn)。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入685.18億元，同比減少13.83億元，下降1.98%。

在交通銀行研究中心看來，資管新規(guī)短期內(nèi)對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展和收入增長帶來一定的挑戰(zhàn)。長期來看，資管新規(guī)有助于促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，未來銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之后，也將會(huì)形成商業(yè)銀行新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

【小微企業(yè)融資】

銀保監(jiān)會(huì)多管齊下，破解小微企業(yè)融資難、融資貴

2017年以來，嚴(yán)監(jiān)管保持高壓態(tài)勢(shì)，同業(yè)、表外業(yè)務(wù)受到遏制，金融體系自我循環(huán)的亂象得到有效緩解。這對(duì)相當(dāng)程度依賴表外融資的中小企業(yè)也帶來了部分影響。

與此同時(shí)，央行與銀保監(jiān)會(huì)多管齊下，開前門，堵后門，試圖破局中小企業(yè)融資難、融資貴這一世界難題。而有效發(fā)揮監(jiān)管考核“指揮棒”的激勵(lì)作用是其中一大著力點(diǎn)。

5月3日，銀保監(jiān)會(huì)副主席王兆星在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上透露，銀保監(jiān)會(huì)將對(duì)小微企業(yè)貸款利率進(jìn)行專門的考核，加大普惠金融服務(wù)小微企業(yè)的力度，著力解決小微企業(yè)、三農(nóng)、扶貧等重點(diǎn)領(lǐng)域的重點(diǎn)問題。

今年6月，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》（銀發(fā)〔2018〕162號(hào)），從貨幣政策、監(jiān)管考核、內(nèi)部管理、財(cái)稅激勵(lì)、優(yōu)化環(huán)境等方面提出23條具體措施，督促和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的金融支持力度。

8月11日，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布消息，稱將優(yōu)化小微金融服務(wù)監(jiān)管考核辦法，加強(qiáng)貸款成本和貸款投放監(jiān)測(cè)考核，落實(shí)無還本續(xù)貸、盡職免責(zé)等監(jiān)管政策，提高小微企業(yè)貸款不良容忍度，有效發(fā)揮監(jiān)管考核“指揮棒”的激勵(lì)作用。在同一月，銀保監(jiān)會(huì)還印發(fā)了76號(hào)文，要求“進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效融資需求”“大力發(fā)展普惠金融，強(qiáng)化小微企業(yè)、三農(nóng)、民營企業(yè)等金融服務(wù)”。

而在近期，為充分發(fā)揮保險(xiǎn)對(duì)民營企業(yè)和小微企業(yè)的支持和增信作用，銀保監(jiān)會(huì)允許保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品，參與化解優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，積極發(fā)揮部門合力，推動(dòng)各項(xiàng)政策包括貨幣政策、財(cái)政政策、稅收政策等其他政策落地，形成對(duì)小微企業(yè)、民營企業(yè)強(qiáng)大的政策合力。

數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，普惠型小微企業(yè)貸款余額超過8.9萬億元，同比增長19.8%，較各項(xiàng)貸款同比增速高7個(gè)百分點(diǎn)之多，有貸款余額的戶數(shù)超過1600萬戶，同比增加406萬戶，階段性地實(shí)現(xiàn)了“兩增”的目標(biāo)。18家主要商業(yè)銀行三季度新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款平均利率已經(jīng)控制在6.23%，較一季度下降了0.7個(gè)百分點(diǎn)。

【對(duì)外開放】

外資機(jī)構(gòu)跑步入場(chǎng)

今年，我國已出臺(tái)了一系列擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放舉措，包括：取消對(duì)中資銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資持股比例限制，實(shí)施內(nèi)外一致的股權(quán)投資比例規(guī)則；對(duì)商業(yè)銀行新發(fā)起設(shè)立的金融資產(chǎn)投資公司和理財(cái)公司，外資持股比例不設(shè)置限制；將外資人身險(xiǎn)公司外方股比放寬至51%，3年后不再設(shè)限；鼓勵(lì)信托、金融租賃、汽車金融、貨幣經(jīng)紀(jì)、消費(fèi)金融等各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)境外專業(yè)投資者等。

“今年國家領(lǐng)導(dǎo)人在博鰲亞洲論壇上宣布，將大幅度放寬金融業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，中國人民銀行隨后宣布了進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)開放的具體措施和時(shí)間表，目前多數(shù)措施已經(jīng)落地。”央行副行長陳雨露近日表示。

隨著中國金融開放步伐提速，不少外資機(jī)構(gòu)跑步入場(chǎng)。僅據(jù)上海市金融辦今年5月公開的信息顯示，4月28日，法國歐諾銀行和光明食品集團(tuán)等簽訂投資協(xié)議，擬共同設(shè)立上海光明歐諾消費(fèi)金融有限公司，并向監(jiān)管部門提交了申請(qǐng)材料，監(jiān)管部門已開展設(shè)立輔導(dǎo)，這將是歐美發(fā)達(dá)國家在中國設(shè)立的首家消費(fèi)金融公司。5月4日，富衛(wèi)人壽保險(xiǎn)（百慕大）公司等向中國銀保監(jiān)會(huì)提交了籌建富衛(wèi)人壽保險(xiǎn)公司的申請(qǐng)材料。5月8日，野村控股株式會(huì)社等向中國證監(jiān)會(huì)提交了設(shè)立外商投資證券公司的申請(qǐng)材料，野村控股株式會(huì)社擬持股51%。5月9日，德國安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)總部決定在上海獨(dú)資設(shè)立安聯(lián)（中國）保險(xiǎn)集團(tuán)公司，并抓緊落實(shí)籌備事項(xiàng)。