理財(cái)序6月12日訊，鐵礦石市場(chǎng)“跌跌不休”的行情之下，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者拿到的一份日照港鐵礦石庫(kù)存數(shù)據(jù)，印證了礦石貿(mào)易商的審慎觀望態(tài)度。8日下午，日照港30萬(wàn)噸級(jí)鐵礦石碼頭，極目遠(yuǎn)眺，被綠色護(hù)網(wǎng)覆蓋的鐵礦石分外醒目，“壓港”跡象明顯。

信息不對(duì)稱(chēng)、價(jià)格波動(dòng)幅度明顯、重復(fù)質(zhì)押等難掩的金融風(fēng)險(xiǎn)，似“三座大山”，令鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易商一直備受煎熬。而8日，在日照港集團(tuán)舉辦的“新平臺(tái)，新生態(tài)”鐵礦石金融產(chǎn)品推介會(huì)上，日照大宗商品交易中心(下稱(chēng)“日照大商中心”)董事長(zhǎng)張亮稱(chēng)，“今年下半年，我們將盡早推出鐵礦石調(diào)期交易，逐步推廣至焦煤、焦炭等品種。”此消息一出，讓與會(huì)的幾十家金融機(jī)構(gòu)、百余名鋼鐵、鐵礦石貿(mào)易商眼前一亮。

鐵礦石調(diào)期交易模式對(duì)于礦石貿(mào)易商、金融機(jī)構(gòu)而言，有哪些新意?在這一模式引領(lǐng)之下，大宗商品商貿(mào)格局會(huì)發(fā)生什么變化?

貿(mào)易商突圍的“稻草”

前4月，鐵礦石價(jià)格一路走低。比如，唐山地區(qū)PB粉(一種鐵礦石品種名稱(chēng))的價(jià)格從2月21日的每噸720元，跌至6月6日的每噸435元，下跌接近40%。從國(guó)外市場(chǎng)來(lái)看，鐵礦石的跌幅也接近40%。加之節(jié)能減排的背景之下，地條鋼受到嚴(yán)控，鐵礦石的庫(kù)存快速攀升，多機(jī)構(gòu)看空下半年的鐵礦石市場(chǎng)，貿(mào)易商們多囤貨觀望，交易低迷。“如果處理不當(dāng)，將在快速下跌過(guò)程中蒙受巨額損失，這一背景下，實(shí)貨出手困難，交易壓力大，交易成功率低?！?日，從河南趕到日照的安鋼集團(tuán)國(guó)際貿(mào)易有限公司(下稱(chēng)“安鋼國(guó)貿(mào)”)經(jīng)理谷少黨對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者坦言。

據(jù)悉，安鋼國(guó)貿(mào)每年的鐵礦石交易量超過(guò)1000萬(wàn)噸，在日照港的交易量約占30%，行情低迷之下，“幸好3月份預(yù)判準(zhǔn)確，提前采取措施，才較好地應(yīng)對(duì)了本次下跌行情，但回想起來(lái)仍然心有余悸。”谷少黨說(shuō)。

從事鐵礦石貿(mào)易多年，谷少黨對(duì)于價(jià)格走勢(shì)的大幅波動(dòng)具有豐富的應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，在他看來(lái)，“我國(guó)鐵礦石市場(chǎng)存在的一個(gè)很大的問(wèn)題是，高企的現(xiàn)貨庫(kù)存和期貨市場(chǎng)詭異動(dòng)蕩的不匹配，這種局面使貿(mào)易商、鋼鐵廠(chǎng)對(duì)自己的利潤(rùn)難以把握，只能把很大精力用于緊盯市場(chǎng)起伏?！庇盟脑?huà)說(shuō)，貿(mào)易商在賭市場(chǎng)，鋼廠(chǎng)用最低庫(kù)存躲市場(chǎng)，很難把主要精力放在經(jīng)營(yíng)管理提升和技術(shù)研發(fā)上，因?yàn)槭袌?chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在太大，“賭對(duì)了，利潤(rùn)也相當(dāng)可觀?！?/p>

也正是因?yàn)閺默F(xiàn)貨到期貨間的信息不對(duì)稱(chēng)和不匹配，日照大商中心開(kāi)始探索調(diào)期交易模式，去年，先是以氯化聚乙烯(CPE)作為第一個(gè)品種進(jìn)行嘗試，在這一基礎(chǔ)上，今年將該模式復(fù)制到鐵礦石現(xiàn)貨品種。據(jù)悉，這也是山東省首家探索“介于現(xiàn)貨與期貨之間”交易模式的金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)。“可以為實(shí)體企業(yè)提供遠(yuǎn)期定價(jià)、投資避險(xiǎn)、靈活采銷(xiāo)的交易交收服務(wù)，配合金融、物流等產(chǎn)業(yè)配套服務(wù)，幫助實(shí)體企業(yè)提前鎖定利潤(rùn)，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，降低購(gòu)銷(xiāo)成本，真正實(shí)現(xiàn)服務(wù)實(shí)體企業(yè)的目的?！睆埩两榻B說(shuō)。

在谷少黨看來(lái)，日照大商中心能夠進(jìn)一步提高貨物的流動(dòng)性，用最低的全國(guó)庫(kù)存或地域庫(kù)存實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定生產(chǎn)，加快資金周轉(zhuǎn)，值得期待。

電子倉(cāng)單“脫虛向?qū)崱?br>

采訪(fǎng)中經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者獲悉，在具體操作上，鐵礦石貿(mào)易商在日照大商中心注冊(cè)后，將貨物放入指定交收庫(kù)，注冊(cè)成電子倉(cāng)單，電子倉(cāng)單一貨一碼，具有唯一性，可以用于質(zhì)押融資、線(xiàn)上交易、實(shí)物交收等業(yè)務(wù)，貿(mào)易商有權(quán)主動(dòng)進(jìn)行升貼水報(bào)價(jià)，實(shí)現(xiàn)便捷交易。

通俗而言，日照大商中心采取“電子商務(wù)+現(xiàn)代物流+供應(yīng)鏈融資”的運(yùn)營(yíng)模式，提供定價(jià)、貿(mào)易、物流、套期保值等系列服務(wù)。

“對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這種模式非常具有吸引力，后期隨著交易量的提升，平臺(tái)的流動(dòng)性提高，可以說(shuō)是找到了一條金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效路徑?！?日，山東信托投資銀行部總經(jīng)理林冠蔚對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者說(shuō)。據(jù)悉，正是看好了金融對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，“模式能夠‘脫虛向?qū)崱?，前期圍繞鐵礦石調(diào)期交易模式，林冠蔚已與日照大商中心進(jìn)行了多輪接觸和洽談。

林冠蔚坦言，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的背景下，作為金融機(jī)構(gòu)，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是制造業(yè)“互保圈”可能引發(fā)的不良貸款感到十分“頭疼”，“鐵礦石、鋼鐵的現(xiàn)貨貿(mào)易中，有很多風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，比如貨物產(chǎn)權(quán)不清、重復(fù)質(zhì)押，基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用不良，很多企業(yè)反映從金融機(jī)構(gòu)融資越來(lái)越難，而從金融機(jī)構(gòu)本身來(lái)看，大宗商品不良資產(chǎn)的處置的確存在難以變現(xiàn)等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，我們也想規(guī)避和降低風(fēng)險(xiǎn)?！痹诹止谖悼磥?lái)，“從現(xiàn)貨到期貨”的過(guò)渡階段，調(diào)期交易在鐵礦石的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、避險(xiǎn)、投資中，能為鐵礦石貿(mào)易企業(yè)、鋼鐵企業(yè)提供更加靈活多樣的市場(chǎng)環(huán)境，活躍產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)。

按照日照大商中心的規(guī)劃，將在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上，發(fā)力挖掘“現(xiàn)貨與期貨之間”的市場(chǎng)潛力，打破現(xiàn)貨交易區(qū)域性的限制，快速布局全國(guó)，打造具有全國(guó)影響力的大宗商品交易市場(chǎng)。

張亮透露，今年以來(lái)，日照大商中心已經(jīng)進(jìn)行了探索，5月份設(shè)立了北京研發(fā)中心，開(kāi)展了對(duì)北方市場(chǎng)的調(diào)研，目前正在完善交收庫(kù)體系，布局全國(guó)物流通道，未來(lái)要實(shí)現(xiàn)大交易、大交收、大物流?！叭照沾笊讨行年懤m(xù)上線(xiàn)了9個(gè)現(xiàn)貨品種，這也是全國(guó)首家推出調(diào)期交易的大宗商品交易市場(chǎng)，正是看好了其可能引發(fā)的大宗商品貿(mào)易格局變化，我們才有了將繼續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略合作的底氣。”林冠蔚透露說(shuō)。

山東同類(lèi)市場(chǎng)標(biāo)桿

“去年港口貨物的成交量超過(guò)900萬(wàn)噸，交易額突破140億元。今年1-5月份累計(jì)為客戶(hù)融資70億元。”日照港集團(tuán)總經(jīng)理劉國(guó)田透露了一組數(shù)據(jù)?？捎^的數(shù)字恰恰折射出日照港致力于構(gòu)建全新的供應(yīng)鏈生態(tài)環(huán)境，改善大宗商品商貿(mào)格局。

隨著日照大商中心不斷探索創(chuàng)新交易模式的步伐加快，日照港“港口+平臺(tái)”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系逐漸浮出水面，未來(lái)5年，日照港計(jì)劃投資360億元以上，進(jìn)一步提高港口通過(guò)能力。到2022年末，日照大商中心將力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)上線(xiàn)交易品種50個(gè)，年交易額突破1萬(wàn)億元，年融資額突破3000億元，對(duì)接產(chǎn)業(yè)客戶(hù)5000家，金融機(jī)構(gòu)100余家，打造商貿(mào)金融創(chuàng)新服務(wù)中心、供應(yīng)鏈資源配置中心，爭(zhēng)取一些大宗商品的人民幣定價(jià)權(quán)。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者獲悉，山東省內(nèi)已批準(zhǔn)建立11家交易場(chǎng)所開(kāi)展介于現(xiàn)貨與期貨之間的大宗商品交易業(yè)務(wù)，交易品種涉及農(nóng)產(chǎn)品、石油化工產(chǎn)品、鐵礦石、海洋產(chǎn)品等，累計(jì)交易額超過(guò)2300億元。8日，山東省金融辦副主任初明鋒在致辭中表示，針對(duì)大宗商品領(lǐng)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)與金融脫節(jié)、信用風(fēng)險(xiǎn)加大、綜合成本高等問(wèn)題，日照大商中心創(chuàng)新電子倉(cāng)單、調(diào)期交易等產(chǎn)品，在全國(guó)大宗商品領(lǐng)域產(chǎn)生了較大影響，初步樹(shù)立了山東介于現(xiàn)貨與期貨之間大宗商品交易市場(chǎng)的品牌效應(yīng)。