招商油脂 楊學(xué)樸：目前油脂仍適合空頭配置，但近月的問(wèn)題疑似因產(chǎn)地未爆發(fā)而存在疑問(wèn)，仍推薦豆油棕櫚油價(jià)差擴(kuò)大頭寸。國(guó)內(nèi)低庫(kù)存走向已幾成定局，產(chǎn)地壓力若未在9月前體現(xiàn)，目前的預(yù)期可能略修復(fù)。2017年是棕櫚油產(chǎn)能爆發(fā)年，疊加厄爾尼諾后的恢復(fù)期，同時(shí)中國(guó)儲(chǔ)備油拋出。低產(chǎn)量低需求和低庫(kù)存的狀態(tài)延續(xù)到了3月份，后進(jìn)入季節(jié)性增產(chǎn)，但厄爾尼諾的影響已經(jīng)過(guò)去。印度因?yàn)樨泿旁颍I(mǎi)船較少導(dǎo)致低庫(kù)存，目前利潤(rùn)打開(kāi)開(kāi)始補(bǔ)庫(kù)。從驅(qū)動(dòng)上看矛盾較多，且2-3季度產(chǎn)量預(yù)期較大，短端庫(kù)存驅(qū)動(dòng)，遠(yuǎn)端有增產(chǎn)預(yù)期。油脂的年度變化主要依賴于大豆和棕櫚油的產(chǎn)量。大豆的產(chǎn)量較容易實(shí)現(xiàn)接近的預(yù)期，而棕櫚油的產(chǎn)量則因?yàn)槠浔旧碜魑镌蛟诙讨芷趦?nèi)也存在變數(shù)。中國(guó)之前進(jìn)行的菜油拋儲(chǔ)，影響17年1-2季度中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)，進(jìn)而影響中國(guó)油脂進(jìn)口，略利空于國(guó)際油脂。觀點(diǎn)供參考

招商鐵礦石 張?chǎng)危鸿F礦價(jià)格比較堅(jiān)挺很多貿(mào)易商看漲鋼材，囤貨安全邊際較高的鐵礦，鋼廠買(mǎi)跌不買(mǎi)漲，漲了就按需買(mǎi)，跌了積極補(bǔ)庫(kù)，整體氛圍受鋼材量?jī)r(jià)齊升比較明顯。短期還是跟著材波動(dòng)。