這邊，許家印和他的中國(guó)恒大，正遭遇前所未有的危機(jī)；那邊，王健林與萬(wàn)達(dá)早已斷臂求生走出困境，獲得巨額融資，即將邁向資本市場(chǎng)。

天眼查信息顯示，近日萬(wàn)達(dá)商管獲得Pre-IPO融資，金額高達(dá)468億港元，約60億美元，由PAG（太盟投資集團(tuán)）、碧桂園、騰訊、螞蟻集團(tuán)共同投資。路透社消息稱，PAG（太盟投資集團(tuán)）領(lǐng)投共28億美元，包括19億美元的股權(quán)投資，以及9.33億美元銀行貸款；碧桂園投資金額約為15億美元；若以此計(jì)算，騰訊、螞蟻金服共出資約13億美元。

碧桂園方面隨后稱消息不準(zhǔn)確，萬(wàn)達(dá)商管目前未對(duì)該消息做出回應(yīng)。

來(lái)源：天眼查

資料顯示，萬(wàn)達(dá)商管是全球規(guī)模領(lǐng)先的商業(yè)物業(yè)持有及管理運(yùn)營(yíng)公司，曾創(chuàng)造連續(xù)13年租金收繳率超過(guò)99.5%的世界行業(yè)記錄。今年3月，萬(wàn)達(dá)商管于今年3月撤回了已經(jīng)排隊(duì)近6年的A股上市申請(qǐng)，宣布“決定對(duì)本公司從事輕資產(chǎn)商業(yè)運(yùn)營(yíng)、科技、數(shù)據(jù)、人員等相關(guān)資源進(jìn)行重組，以盡快實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外上市”，與珠海市政府簽署協(xié)議，將重組后的萬(wàn)達(dá)商管落戶珠海橫琴，同時(shí)珠海國(guó)資委出資30億作為戰(zhàn)略投資者入股。

股權(quán)穿透顯示，王健林目前直接和間接持有珠海萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司34.6%股份，為實(shí)際控制人。目前萬(wàn)達(dá)商管不直接持有萬(wàn)達(dá)物業(yè)，只負(fù)責(zé)全國(guó)392座已建、一百多座在建萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，相關(guān)的運(yùn)營(yíng)和管理工作。

8月20日，萬(wàn)達(dá)商管向證監(jiān)會(huì)正式提交”境外首次公開發(fā)行股份“申請(qǐng)，正式準(zhǔn)備赴港上市。8月26日，證監(jiān)會(huì)下達(dá)補(bǔ)正通知，按政策規(guī)定，萬(wàn)達(dá)商管須在一個(gè)月內(nèi)，即9月26日前向證監(jiān)會(huì)提交補(bǔ)正資料，若進(jìn)行順利，則一周內(nèi)會(huì)證監(jiān)會(huì)下達(dá)受理通知，隨后下達(dá)一次書面反饋。

早前有消息稱，萬(wàn)達(dá)商管計(jì)劃獲得證監(jiān)會(huì)首肯后赴港上市，計(jì)劃尋求30至40億美元融資，承銷商為中信證券、瑞士信貸和摩根大通。截至2020年末，萬(wàn)達(dá)商管持有現(xiàn)金等價(jià)物余額406.48億元，同比2019年減少約40%，本次Pre-IPO輪融資的數(shù)百億新注入資金，無(wú)疑將極大緩解王健林的“資金焦慮”。

2017年，萬(wàn)達(dá)面臨海外政策、斷貸、資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高等諸多因素影響，風(fēng)雨飄搖，王健林“斷臂求生”，宣布與融創(chuàng)地產(chǎn)、富力地產(chǎn)達(dá)成交易，以637.5億元的低價(jià)，將13個(gè)文旅項(xiàng)目和77家城市酒店“賤賣”，獲得了寶貴的喘息空間。

此后四年間，王建立通過(guò)戰(zhàn)略融資、并購(gòu)、股權(quán)融資股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式，陸續(xù)融資數(shù)百億人民幣資金，并通過(guò)剝離重資產(chǎn)，完成了輕資產(chǎn)化的轉(zhuǎn)型。如今，萬(wàn)達(dá)商管以輸出品牌為核心業(yè)務(wù)，收取數(shù)百家萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的租金、管理費(fèi)、服務(wù)費(fèi)，王健林曾公開表示“萬(wàn)達(dá)商業(yè)是萬(wàn)達(dá)的核心企業(yè)，什么都能丟這個(gè)不能丟。”

“萬(wàn)達(dá)商業(yè)是核心”，在恒大如今的危局中也有所體現(xiàn)，雖然受到危機(jī)影響，恒大物業(yè)港股股價(jià)自今年2月開始一路下行，從高點(diǎn)的19.74港元/股，跌至如今不到4港元/股，跌幅近80%，但數(shù)據(jù)顯示，恒大物業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入78.73億元，同比大增68.3%；毛利潤(rùn)29.39億，同比大增68.7%；凈利潤(rùn)19.34億，同比大增68.6%，市值500億港元，市盈率僅不到12倍，相比恒大汽車、恒大地產(chǎn)等“無(wú)底洞”來(lái)說(shuō)，物業(yè)已經(jīng)是恒大最為優(yōu)質(zhì)的一塊資產(chǎn)。

來(lái)源：天眼查

同在港股上市的物業(yè)公司碧桂園服務(wù)，由于其地產(chǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債率可控，市場(chǎng)給予其較高的認(rèn)可與估值，截至9月18日，碧桂園服務(wù)市值1604億港元，動(dòng)態(tài)市盈率超過(guò)37倍；華潤(rùn)萬(wàn)象生活市值843億港元，動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)53倍；融創(chuàng)服務(wù)市值437億港元，動(dòng)態(tài)市盈率35倍。

萬(wàn)達(dá)商管比上述物業(yè)公司規(guī)模都要大不少，報(bào)告顯示，受疫情影響，2020年萬(wàn)達(dá)商管營(yíng)業(yè)收入391.34億元，同比下滑50.25%；凈利潤(rùn)分別為138.3億元，同比下降44.89%。2021年上半年，萬(wàn)達(dá)商管主營(yíng)業(yè)務(wù)收入226.86億元，比去年同期171.79億元增長(zhǎng)32.06%；歸母凈利潤(rùn)70.91億元，較去年同期的62.41億元上漲13.62%。

若萬(wàn)達(dá)商管赴港上市成功，簡(jiǎn)單按上半年業(yè)績(jī)乘以2，取恒大物業(yè)、碧桂園服務(wù)、華潤(rùn)萬(wàn)象生活、融創(chuàng)服務(wù)的市盈率中值（34）計(jì)算，萬(wàn)達(dá)商管市值或超過(guò)4700億港元，相較其在2016年港股退市市值2376.8億港元增長(zhǎng)一倍，成為新的港股物業(yè)市值龍頭股。