1、同步共振。四個關鍵指標同比例運動，對于投資人可以淘汰大部分“偽增長”的股票。包括通過賒欠來擴大企業(yè)銷售的做法。

看下圖：

上圖是海天味業(yè)的業(yè)績主要指標，就以上主項目都是同步的。對于一個企業(yè)，真正賺到的錢其實是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，有了這個項目的流入，投資人要輕松很多。所以一般情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增長和數(shù)值超過利潤，而且這些增長比例差距不大，就能定義為好公司。

那么我們再來看一圖：

這是貴州茅臺的半年報，這個形象是不是很像醬油，茅臺醬油像一家，所以都是好股票。既然看了這些消費類，那么其他類別的股票呢？看下圖：

收入利潤是同步，由于恒瑞不是消費股，現(xiàn)金流有點打折，咬咬牙，誰讓我喜歡這個公司，忍了，希望來年能夠好一點。

這家企業(yè)，你看出了異常沒有？這是海康威視，很多人喜歡他的股票，但是這家公司令人擔憂的是他的現(xiàn)金流量凈額為負。理論上是因為安防工程都是需要墊資的工程，這樣占用了大量現(xiàn)金流。總體上，海康威視雖然是過去的大牛股，但是上半年不夠理想。

綜上，在選擇企業(yè)的時候，希望以上四個項目同增同減，每個企業(yè)也許有不同的特性，但是只有營收沒有現(xiàn)金流是不對的，只有營收沒有利潤也是不對的，而扣除非經(jīng)常損益才是可持續(xù)的利潤，凈利潤有些來自砸鍋賣鐵，比如下面這一家。

誰家孩子這么慘呢？原來是蘇寧易購，我們看到了凈利潤起飛，但是扣除非經(jīng)常損益和現(xiàn)金流凈額少的可憐。要好好反省為什么企業(yè)賺吆喝不賺錢。凈利潤為什么飛？因為把阿里巴巴美股股票賣了。

2、并購增利。

上面的觀察，源自于這些企業(yè)都沒有大的并購子公司，部分企業(yè)自己利潤不行，于是到處買公司。前幾年這類公司商譽飛上天，利潤還有得看。特別是游戲類和影視傳媒類，可是花無百日紅，新游戲買進來過些日子熱度過了，企業(yè)利潤無以為繼，他們只能另覓新的公司來變?yōu)樽约旱脑鲩L點。這里就不點名了，說出來一腦門的官司，有投資人早已被商譽減值虐了千百遍。

3、防君子不防小人。

別指望你能從數(shù)據(jù)看出所有虛增，上市公司造假是另一個課題，你也不要指望你能夠用這些數(shù)據(jù)預測未來。比如海天味業(yè)未來的黃豆?jié)q不漲價，恒瑞醫(yī)藥未來的新藥成不成功，這些都是你無法從數(shù)據(jù)中看出來的。