是的，美股基本沒戲了，這是大家都能看到的事實。

近日，美債收益率倒掛引發(fā)避險情緒，美股三大股指低開低走，道指跌超800點，納指跌超3%。截至收盤，道指跌3.05%，納指跌3.02%，標普500指數(shù)跌2.93%。

其中，美股銀行股齊下挫，德意志銀行跌近7%，花旗集團跌逾5%，銀行、高盛、摩根大通跌逾4%，摩根士丹利、瑞士信貸跌超3%。

美股五大科技股FAANG下挫，F(xiàn)acebook、奈飛跌超4%，亞馬遜跌超3%，谷歌A、蘋果跌逾2%，此前FTC主席表示若損害競爭或將拆分大型科技公司。

第一、的十年期美債收益率與聯(lián)邦基金利率！

我們可以從歷史的經驗里看到，當十年期美債收益率與聯(lián)邦基金利率出現(xiàn)倒掛的時候，往往預示著降息的周期開啟。

而在歷史上幾次顯著的降息周期之前，都會出現(xiàn)十年期美債收益率與聯(lián)邦基金利率倒掛的現(xiàn)象。

根據(jù)2%左右的十年期美債收益率水平，倒掛幅度達到50BP，需要降息2次才能解除倒掛。

如果需要維持50BP的期限利差，則需要降息4次。

而近年來十年期美債收益率與聯(lián)邦基金利率的利差維持在1%以上，這意味著6次以上的降息。而一旦降息周期打開，其實就意味著的經濟數(shù)據(jù)疲軟，美股可能走熊的信號。畢竟一個國家如果沒有出現(xiàn)重大的問題和隱患，是不會隨便降息的。

而降息的頻率越高，降息的幅度越大，說明索要面臨的問題越嚴重！！

第二、美股的三大股指市盈率均進入了“超賣階段”。

截至2019年8月：

美股道瓊斯的平均市盈率已經達到了21.8倍左右；

達斯達克的平均市盈率已經達到了26.4倍左右；

標普500指數(shù)的平均市盈率已經達到了21.82倍左右；

對于美股來說，三大股指同時突破倍以上的情況非常少見，我們可以看到歷史上同時滿足20倍以上市盈率的周期分別都是處于美股的蕭條期和股市下跌周期。

其中最明顯的就是2001年和2008年的金融危機時刻，是美股下跌態(tài)勢最夢的時候。因此，此次美股三大股指再一次都突破了20倍的警戒線，其實預示著美股即將走弱，進入“超賣”的階段，不可大意。

第三、美聯(lián)儲降息周期的開啟，往往代表著美股的下跌開始。

歷史上36年里一共出現(xiàn)了4次大規(guī)模的降息，分別是：

第一輪是從1984年9月至1986年8月，美聯(lián)儲將利率從11.5%降低至5.875%；

第二輪是1989年6月至1992年4月，在此期間美聯(lián)儲一共降息了25次，將聯(lián)邦基金利率從9.8125下調至3%；

第三輪是2001年1月至2003年6月，美聯(lián)儲降息13次，將利率從6.5%下調至1%；

第四輪降息周期大家可能比較有印象，始于2007年9月份，也就是金融危機爆發(fā)時，持續(xù)至2008年12月，聯(lián)邦利率從5.25%下調至0.25%。

而在這四次降息前后，分別出現(xiàn)了：

1）美股的大跌，走熊；

2）經濟數(shù)據(jù)的疲軟；

3）利率的倒掛；

也就是說，在美聯(lián)儲降息周期打開之后，黃金就會出現(xiàn)避險上漲的行情。

而此次的數(shù)據(jù)和2001年，以及2008年的情況非常相似，美元回落，美債下行，利率倒掛，美股又走了10年的牛市，在2018年出現(xiàn)了滯漲和高位震蕩的局面。

那么種種跡象表明，美股即將進入衰退期，而未來的降息也大概率從“預防性降息”轉為“衰退型降息”，最后，市場自然會走熊。

最后，我們可以看到的是，偉大的股神巴菲特也開始“看空”美股行情！

巴菲特不止一次說了，他已經在美股找不到可以買入的股票，這是令他非常頭疼的一件事。要知道，巴菲特是美股的忠實“粉絲”，甚至他也非常看好美股的未來。

但是當下，巴菲特的種種舉動，讓我們看到了，他對經濟的擔憂，對于股市的害怕。因為，他的投資理念就是“以白菜的價格買香水”，而現(xiàn)在許多好公司顯然沒有“白菜價”！

所以，我們看到：

1）巴菲特的伯克希爾持就已經持有了1110億美元的現(xiàn)金，持現(xiàn)規(guī)模創(chuàng)該公司史上最高。

2）“股神”巴菲特已經連續(xù)兩個季度凈賣出股票資產了，還創(chuàng)下了2017年底以來最大季度凈賣出額紀錄。

3）巴菲特的回購并不積極，伯克希爾今年上半年僅回購了21億美元的自家股票。

可以看出，巴菲特目前所做的一切更多的是等待未來抄底的機會，而不是認為美股現(xiàn)在還有更大的上漲空間。

另一方面，我們看到了現(xiàn)貨黃金升破1530美元/盎司，日內漲逾1.3%，續(xù)創(chuàng)2013年4月以來新高。說明了市場避險情緒籠罩，大部分的資金對于未來美聯(lián)儲的降息預期非常大，而對于美股的下跌預判也非常強烈，所以導致了黃金節(jié)節(jié)攀升。

市場上的資金是最聰明的，他們總是會找一個未來有收益的地方扎推。既然美股出現(xiàn)了高位滯漲，即將走弱的情況，那么資金自然也會尋找黃金去避險，而巴菲特自然也會留住大筆的現(xiàn)金，等待下一次機會的到來。

所以，一定要明白股市是有規(guī)律的，即使是非常強大的股市，也必須會遵守牛熊周期的調整。無論是買大白馬股也好，績優(yōu)股也罷，都不是無條件的去買，漲幅過大了或者進入熊市了，這些優(yōu)質股照樣會下跌。美股走了10年牛市，確實應該休息一下了。