市盈率是什么？？簡(jiǎn)單的說(shuō)，市盈率就是反應(yīng)盤面，甚至反應(yīng)一家上市公司質(zhì)地好壞的一個(gè)指標(biāo)！它是股價(jià)和公司盈利的比值，是衡量投資里風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)之一，計(jì)算公式為每股價(jià)格除以每股盈利。

A股里的市盈率其實(shí)有不同種類，所以你會(huì)看到不同的市盈率數(shù)據(jù)。當(dāng)然了，有的時(shí)候，為了更深入了進(jìn)行分析，許多投資者和機(jī)構(gòu)也會(huì)構(gòu)建出一些完全不同的市盈率分類，以便于更精準(zhǔn)地判定。

目前來(lái)看，市場(chǎng)上我們所能夠看到的常規(guī)市盈率分為四類，它們分別為：靜態(tài)市盈率、動(dòng)態(tài)市盈率、滾動(dòng)市盈率TTM、以及預(yù)期市盈率。

一，市盈率的分類和計(jì)算方式。

第一，靜態(tài)市盈率。

靜態(tài)市盈率=總市值/去年凈利潤(rùn)！

說(shuō)的簡(jiǎn)單點(diǎn)就是，靜態(tài)市盈率往往都是以去年的數(shù)據(jù)，如果今年是2019年，那么我們看到的靜態(tài)市盈率則是會(huì)以2018年已經(jīng)公布的每股收益為基數(shù)算的出來(lái)的市盈率。

第二，動(dòng)態(tài)市盈率。

動(dòng)態(tài)市盈率則是與靜態(tài)市盈率有所不同，它是以本年的一個(gè)季度每股收益為基數(shù)，預(yù)測(cè)出來(lái)的就好比你現(xiàn)在看到的2019年動(dòng)態(tài)市盈率，其實(shí)是2019年的前一個(gè)季度數(shù)據(jù)得出的。

舉個(gè)例子：

出一季報(bào)時(shí)：動(dòng)態(tài)市盈率=總市值/(第一季度凈利潤(rùn)*4)；

出半年報(bào)時(shí)：動(dòng)態(tài)市盈率=總市值/(半年凈利潤(rùn)*2)；

出三季報(bào)時(shí)：動(dòng)態(tài)市盈率=總市值/(三季度凈利潤(rùn)*4/3)；

出了年報(bào)時(shí)：動(dòng)態(tài)市盈率=總市值/全年凈利潤(rùn)；

第三，滾動(dòng)市盈率TTM=總市值/過(guò)去四個(gè)季度凈利潤(rùn)之和。

舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子你就會(huì)明白了，就好比現(xiàn)在是2019年的9月底，我們可以得到的是一個(gè)2019年第一季度和2019年第二季度的半年報(bào)業(yè)績(jī)報(bào)表數(shù)據(jù)，那么這個(gè)時(shí)候計(jì)算滾動(dòng)市盈率TTM的話，我們可能就需要再湊上2018年下半年的兩個(gè)季度數(shù)據(jù)，來(lái)做一個(gè)2+2的計(jì)算了。

第四，預(yù)期市盈率！（不作為常規(guī)市盈率范圍）

當(dāng)然了，目前許多網(wǎng)站上，為了更好的體現(xiàn)參考價(jià)值性，還推出了一個(gè)叫做“預(yù)期市盈率”！

預(yù)期市盈率=總市值/預(yù)期全年凈利潤(rùn)

也就是說(shuō)，對(duì)于公司前幾年的業(yè)績(jī)提升速度，以及未來(lái)的發(fā)展方向，機(jī)構(gòu)對(duì)于還未發(fā)布的報(bào)表進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而得出的一個(gè)市盈率，就叫做預(yù)期市盈率。

那么對(duì)于以上四種市盈率來(lái)看，其實(shí)我們更多的是利用滾動(dòng)市盈率，也就是TTM來(lái)參考。而對(duì)于靜態(tài)市盈率、動(dòng)態(tài)市盈率、以及所謂的預(yù)期市盈率來(lái)說(shuō)，他們的參考價(jià)值相對(duì)較低，片面性和滯后性太強(qiáng)。

就好比動(dòng)態(tài)市盈率僅僅只是參考一個(gè)季度的數(shù)值，但是許多公司的業(yè)績(jī)變化是有春夏秋冬四季組成的，例如消費(fèi)行業(yè)在黃金的周期里業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非常迅猛，那么僅僅參考淡季，就毫無(wú)作用。

比如，靜態(tài)市盈率是看去年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，但是許多公司今年可能會(huì)發(fā)生重大的變化，那么這個(gè)時(shí)候參考的價(jià)值就相對(duì)較低了。畢竟投資要結(jié)合現(xiàn)在看未來(lái)，停留在過(guò)去的意義并不大。

又好比預(yù)測(cè)市盈率，那就更不靠譜了，你說(shuō)預(yù)測(cè)的能夠有發(fā)言權(quán)嗎？所以說(shuō)，其中TTM滾動(dòng)市盈率參考的價(jià)值最高，反應(yīng)當(dāng)下的情況最顯著。

二、市盈率的使用技巧和方式！

在通常情況下，市盈率TTM是越低越好的，并且，積累了常年累月的數(shù)據(jù)，我們給出了一個(gè)合理的范圍參考：

市盈率的判斷和適用：

0-13 ：即價(jià)值被低估；

14-20：即正常水平；

21-28：即價(jià)值被高估；

28+ ：反映股市出現(xiàn)投機(jī)性泡沫；

就好比我們29年里的A股表現(xiàn)，往往低于了14倍的市盈率就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)的周期，而高于了20倍左右，其實(shí)就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)的周期。

當(dāng)然了，我們都是知道，目前的A股有著3700多只個(gè)股，并且個(gè)股的種類和分布都是不同的。并且有行業(yè)較新穎，發(fā)展較快的，也有比較穩(wěn)定的，以及夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。所以說(shuō)，如果用這一套整體的市盈率判斷方式去衡量每個(gè)板塊，每一只個(gè)股，明顯是不夠充分的。這個(gè)時(shí)候我們就要特殊情況，特殊對(duì)待了！

第一種方法，大盤個(gè)股分化，指數(shù)失真。

就好比當(dāng)你發(fā)現(xiàn)指數(shù)失真，權(quán)重股和個(gè)股有一個(gè)明顯分化的時(shí)候，我們既可以剔除那些處于低位的金融類個(gè)股，比如銀行，券商，權(quán)重等，然后得到一個(gè)“八類股”的市盈率數(shù)據(jù)。

這個(gè)時(shí)候由于較低市盈率的數(shù)值被撇除，那么14-20：即正常水平的數(shù)據(jù)參考性就降低。