價格不僅是供求關(guān)系的溫度計，還是產(chǎn)品優(yōu)劣的試金石，讓質(zhì)次價高者離開市場，讓質(zhì)優(yōu)價廉者擺上貨架。價格獨有的魔力令市場活躍，令用心的參與者獲利。改革開放40年，中國經(jīng)濟的高速增長，就是市場在資源配置中起決定性作用的結(jié)果。

回顧中國資本市場的發(fā)展歷程，改革是主線，市場化是遵循方向，市場與政府間的關(guān)系此消彼長，當(dāng) 無形的手 占據(jù)上風(fēng)時，資本市場就凸顯出更強的活力、競爭力和生命力，相反，當(dāng) 有形的手 成為主導(dǎo)時，資本市場的發(fā)展往往會出現(xiàn)阻礙甚至停滯，曾引發(fā)市場巨大關(guān)注的 810風(fēng)波 就是例子。決定資本市場改革好壞的關(guān)鍵一環(huán)——新股發(fā)行，自誕生之日起就在不斷地探索和完善，雖然改革有過反復(fù)，但必須承認(rèn)，市場化程度在不斷提高，新股定價更趨合理。

設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制是突破現(xiàn)有新股發(fā)行制度的重大增量改革，它進一步強化信息披露要求，加大審核中的專業(yè)問詢力度，建立健全以信息披露為中心的股票發(fā)行上市制度，逐步將現(xiàn)行發(fā)行審核條件中可以由投資者判斷的事項轉(zhuǎn)化為更加嚴(yán)格的信息披露要求，強化市場約束，強化中介機構(gòu)的盡職調(diào)查義務(wù)和核查把關(guān)責(zé)任，切實發(fā)揮其擔(dān)當(dāng)信息質(zhì)量 看門人 的作用。同時，充分發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)投資者在新股發(fā)行定價即市場化詢價環(huán)節(jié)中的專業(yè)作用，促使科創(chuàng)板上市公司估值更加合理，提高新股發(fā)行定價效率。這是資本市場堅持市場化改革的重大試驗，未來隨著設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，在發(fā)行、交易、信息披露、退市等各個環(huán)節(jié)制度創(chuàng)新，勢必將形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗，這也將在存量市場上得以應(yīng)用。

改革就是要打破桎梏。過往多年，新股發(fā)行的多寡與A股漲跌之間存在著魔咒，不少投資者談新股色變，天然地認(rèn)為新股供給量的增加會引發(fā)市場下跌，監(jiān)管者難以擺脫為市場背書的定位。要真正發(fā)揮市場化的作用，就是要堅持新股常態(tài)化發(fā)行，從公司治理、規(guī)范運行、信息披露等多個維度嚴(yán)把資本市場入口關(guān)，增加市場可預(yù)期性，讓市場決定發(fā)行價格的高低，讓市場定調(diào)新股發(fā)行的節(jié)奏。只有相信了市場的力量，監(jiān)管者才會自然脫敏，資本市場才能真正發(fā)揮配置資源的重要作用，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。