繼國泰君安爆出裁員之后，華融證券又爆出降薪，券商的日子的確不好過。對于何時能夠走出行業低谷，筆者有一些自己的看法。

首先，從宏觀形勢來看，當前國家正在推動金融業和部分實體經濟去杠桿，提高經濟穩定性，嚴守不發生系統性金融風險底線，這對于券商來說并不是好消息，所以，從宏觀角度，要等到國家結構性去杠桿結束之后，行業曙光將會出現。

其次，我國的股市形勢也并不樂觀。A股由牛轉熊已經過去了四年，市場流動性萎縮，股市對于資金的吸引力降至低點，這讓券商內的客戶經理和經紀人表現都不盡如人意，所以，行業要想走出低谷，A股要先筑底成功才可以。

A股形勢不好，所牽扯到的其他金融衍生品的形勢也夠不樂觀，沒有了資金，更沒有了杠桿操作，券商想要從中盈利更是難上加難。可以說，市場何時走出低迷，或者投資者信心何時回歸，券商抬頭的日子就到來了。