理財(cái)序訊 節(jié)后A股漲勢如虹，僅6個(gè)交易日漲近150點(diǎn)。今日，滬指漲逾2.5%劍指2800點(diǎn)。兩市板塊全面爆發(fā)，以銀行、券商等為代表的權(quán)重股，OLED、豬肉概念等為代表的題材股全面開花，兩市成交量持續(xù)增加。

目前，市場積極因素逐漸積累，從貿(mào)易摩擦曙光漸明、基金全面加倉、外資持續(xù)流入等因素都導(dǎo)致了市場情緒高漲，新浪財(cái)經(jīng)總結(jié)目前有幾大積極因素致市場重燃做多情緒：

（1）外資持續(xù)加碼中國股市，北上資金瘋狂掃貨。近期，北上資金對農(nóng)林牧漁、采掘、公用事業(yè)板塊持續(xù)加碼，已連續(xù)10周加倉，其中農(nóng)林牧漁板塊本周表現(xiàn)亮眼，板塊指數(shù)累計(jì)上漲11.44%。開年以來北上資金凈買入926億元?jiǎng)?chuàng)業(yè)板增持比例最大滬指本周（2月11日至2月15日）上漲2.45%，北上資金凈買入263.71億元，已經(jīng)連續(xù)第七周凈買入。其中，開年以來累計(jì)凈買入926.06億元。具體來看，本周北上資金五個(gè)交易日皆凈流入。

（2）社會融資余額大幅超出市場預(yù)期。1月信貸數(shù)據(jù)超出大幅超出市場預(yù)期，短期內(nèi)將繼續(xù)提振市場情緒。同時(shí)，從shibor等指標(biāo)來看，隨著資金回流銀行間，節(jié)后市場利率水平也較節(jié)前更為寬松，流動(dòng)性環(huán)境基本無憂。

（3）中美貿(mào)易談判樂觀情緒提振市場情緒。

（4）五大行理財(cái)子公司全獲批，萬億級新增資金要來。從去年底首批至今，銀保監(jiān)會分三批核準(zhǔn)了五大國有銀行的理財(cái)子公司設(shè)立，在五大國有行之后，還有多家銀行的申請已獲得受理或擬提交申請，20家以上公告了發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司。值得注意的是，與前兩批4家國有行獲批的措辭相比，此次工商銀行(5.600,0.09,1.63%)理財(cái)子公司獲批，新增了“盡快實(shí)現(xiàn)理財(cái)子公司開業(yè)運(yùn)營，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場提供更多新增合規(guī)資金”。

（5）74家基金公司打響加倉“信號彈”，162只權(quán)益基金已滿倉運(yùn)作。進(jìn)入2019以來，A股市場一掃去年頹勢，終于開始了反彈行情。相較于去年下半年公募權(quán)益類基金對后市判斷的分歧，今年以來權(quán)益基金的倉位變動(dòng)則明顯表現(xiàn)出今年市場的看多，具體表現(xiàn)在兩方面：其一，長時(shí)間保持比較高倉位配置的權(quán)益基金，在今年以來的整體持股倉位仍保持穩(wěn)定；另外，有超六成的權(quán)益基金選擇加倉做多，對后市積極配置。

（6）外圍市場狂歡，本周亞洲市場開門紅，日韓股市高開，油價(jià)創(chuàng)開年新高。近期國際貿(mào)易局勢呈現(xiàn)向好跡象刺激市場情緒好轉(zhuǎn)。隔夜標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)出十周以來最高水平，年初至今維持漲勢。

（7）企業(yè)年金職業(yè)年金入市提速。“今年企業(yè)年金業(yè)務(wù)大有機(jī)會。”一家大型機(jī)構(gòu)年金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人日前告訴中國證券報(bào)記者，會努力開拓企業(yè)年金業(yè)務(wù)。另有基金人士預(yù)計(jì)，今年企業(yè)年金新增規(guī)模在千億元級別。此外，同為養(yǎng)老金第二支柱，職業(yè)年金入市今年也將取得顯著進(jìn)展。同時(shí)，養(yǎng)老金、險(xiǎn)資入市政策方面均有突破進(jìn)展。

（8）央行或繼續(xù)“擴(kuò)表”支撐信用創(chuàng)造穩(wěn)增長。關(guān)于央行“擴(kuò)表”的討論多了起來，市場圍繞央行公布的2018年12月末資產(chǎn)負(fù)債表中“其他資產(chǎn)”項(xiàng)目異常大幅增長進(jìn)行了諸多猜測分析。由于過往“其他資產(chǎn)”項(xiàng)下表現(xiàn)總體平穩(wěn)，當(dāng)月突然異動(dòng)加之該項(xiàng)下具體包含哪些細(xì)項(xiàng)央行從未公布過，引發(fā)了市場的無限遐想，其中又以央行給金融機(jī)構(gòu)注資、購買國債或股票的猜測流傳最廣。

中金公司表示，目前市場反彈很大程度上是對去年極度悲觀情緒的修復(fù)，市場持續(xù)的上漲需要基本面積極因素的支撐。在“外資不斷流入驅(qū)動(dòng)龍頭發(fā)力，博弈資金接力帶動(dòng)創(chuàng)新補(bǔ)漲”的階段過后，A股市場的中期反彈行情將進(jìn)入第二階段，由普漲態(tài)勢向分化格局轉(zhuǎn)變：行業(yè)龍頭仍將是A股大周期下的強(qiáng)勢風(fēng)格，但從短期來看，板塊輪動(dòng)速度的加快，將使得博弈資金更具定價(jià)優(yōu)勢，后發(fā)啟動(dòng)、主題活躍的中小創(chuàng)新板塊將更具彈性。

分析人士表示，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，上周公布的CPI和PPI雖然不盡如人意，但央行公布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)比較給力。央行最新公布數(shù)據(jù)顯示，今年1月新增人民幣貸款3.23萬億元，創(chuàng)單月歷史新高。總體而言，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)部分有改善，部分存在下行，在全球貿(mào)易環(huán)境惡化、主要需求國經(jīng)濟(jì)增速觸頂?shù)谋尘跋拢壳暗慕?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還不足以支撐經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)下行的趨勢并未改變。但1月新增信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期，將會提升市場的信心。