A股再迎重磅利好！MSCI大幅提高A股權重——20%納入因子！

3月1日，MSCI公布對進一步增加A股在MSCI指數中權重的咨詢結果， 決定將現有大盤A股在MSCI全球基準指數中的納入因子由5%提高至20%，分三步落實，分別在5月、8月和11月逐步提升，11月將中盤A股以20%納入因子加入MSCI中國指數。

步驟1：作為2019年5月的半年度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的現有的中國大盤A股納入因子從5%增加至10%，同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股。

步驟2：作為2019年8月的季度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從10%增加至15%。

步驟3：作為2019年11月的半年度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股（包括符合條件的創業板股票）以20%的納入因子納入MSCI指數。

MSCI表示，完成三步實施后，MSCI新興市場指數的預計成分股中有253只中國大盤A股和168只中國中盤A股（其中包括了27只創業板股票）；這些A股在此指數中的預計權重約3.3%。

根據此前MSCI預料，權重由5%提高至20%，可能會吸引逾800億美元（5500億人民幣）的新外國投資進入這個全球第二大經濟體的股市（A股市場）。

MSCI宣布分三步將中國大盤A股納入因子從5%提升至20%

3月1日，MSCI發布公告稱，將擴大中國A股在MSCI全球基準指數中的納入因子至20%（當前為5%），時間表如下：

步驟1：作為2019年5月的半年度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的現有的中國大盤A股納入因子從5%增加至10%，同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股。

步驟2：作為2019年8月的季度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從10%增加至15%。

步驟3：作為2019年11月的半年度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股（包括符合條件的創業板股票）以20%的納入因子納入MSCI指數。

完成此三步實施后，MSCI新興市場指數的預計成分股中有253只中國大盤A股和168只中國中盤A股（其中包括了27只創業板股票）：這些A股在此指數中的預計權重約3.3%。

MSCI表示，在此次咨詢中，國際機構投資者也強調未來中國A股在MSCI指數權重增加超過基于20%的納入因子應以中國當局成功解決一系列剩余的市場準入問題為前提。MSCI正與相關監管機構保持緊密聯系討論咨詢中較突出的現存市場準入限制。這包括對套期保值和衍生品工具的管制，中國A股短促的結算周期，互聯互通的交易假期風險以及綜合賬戶交易機制的缺乏。

因調倉交易壓力，兩步變三步

在此前MSCI公布的路線圖中，其建議將中國大盤A股的納入因子由目前的5%提高至20%，將分為兩步，分別在2019年5月和8月的MSCI例行評審中實施。如今MSCI表示，5%提高至20%將分三步落實，分別在5月、8月和11月逐步提升。

MSCI對此變動進行了解釋，咨詢期間收集的反饋意見表明，國際機構投資者更傾向于分三個步驟增加中國大盤A股的權重，而不是MSCI原先提出的兩步建議。主要的考慮是為了減輕指數調倉執行期間的潛在交易壓力。

此外，創業板標的的納入也進行了相應推遲。此前MSCI安排，2019年5月份創業板個股將被添加到符合條件的證券交易所分部清單。根據最新安排，作為2019年11月的半年度指數審議的一部份，MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股（包括符合條件的創業板股票）以20%的納入因子納入MSCI指數。

MSCI表示，相當部分的投資者還建議，中盤A股應在大盤A股權重增加的時候一起納入MSCI指數，從而更加順暢的實施大中盤A股的有序納入。最后，將創業板加入符合MSCI全球可投資市場指數規則的證券交易所名單的提議獲得了投資者的廣泛認可。

A股大盤股名單

A股中盤股名單

A股成“香餑餑”，還有更多外資在路上

實際上，一直以來，外資對A股市場都青睞有加，看中A股市場的遠不止MSCI一家：

2018年9月，全球第二大直屬公司富時羅素宣布，從2019年6月到2020年3月，分三步將A股納入其全球股票指數系列，權重為5.5%，屆時預計將吸引2000億人民幣的外資流入；

2018年12月，標普道瓊斯宣布將部分A股納入其全球指數體系，自2019年9月23日開盤前生效，納入因子為A股可投資市值的25%，預計帶來的外資規模也在千億級別。

摩根士丹利預計，2019年A股的外資流入量將達700億~1250億美元。未來十年，預計每年都會有約1000億~2200億美元的外資流入。截至2018年底，外資持股占A股自由流通市值比例大約為7%。但長期看，外資未來在A股中的份額有可能會提升到40%至50%。

北向資金加速掃貨A股，兩個月凈流入超1200億

進入2019年之后，外資成為堅定看好A股的絕對主力資金，2月28日，北向資金再度出現凈流入，凈流入金額達28.40億元，其中，滬股通凈流入13.27億元，深股通凈流入15.13億元。

數據顯示，1月1日-2月28日的37個交易日中，北向資金僅在3個交易日內出現凈流出，其余34個交易日均呈現凈流入，累計凈流入1210.8億元。

整體來看，2018年北向資金凈流入金額為2942.18億元，在2019年的前兩個月內，北向資金就實現凈流入1210.8億元。相當于去年全年的41.15%。從日均凈流入角度來看，2018年日均凈流入12.85億元，而2019年日均凈流入達32.72億元，系去年的2.5倍。

從單月凈流入情況來看，2019年的前兩個月，凈流入金額均超過了600億元，分別是606.88億元和603.92億元，也是互聯互通開通以來，僅有的單月凈流入超過600億元。

外資整體持股不得超過30%，美的和大族接近上限

隨著外資的不斷涌入，外資對部分股票的持股比例也在不斷攀升，據深交所27日公布的最新數據顯示，外資（QFII/RQFII/深股通投資者）持有美的集團(48.570,0.79,1.65%)17.84億股，占公司總股本比例27.05%，持有大族激光(40.010,0.24,0.60%)2.89億股，占公司總股本比例27.16%。