滬工轉債(113593)對應正股上海滬工(603131)，轉股價格：21.32元，信用評級：A+，發行總額：4.00億。申購代碼：754131，申購時間：7月20日(周一)，破發風險較小，尚可申購。

轉債條款

1、評級：A+

2、規模：4億(規模小)

3、無擔保

4、利率：第一年0.4%;第二年0.6%;第三年1.2%;第四年：2.0%;第五年2.4%，第六年15.0%(含最后一年2.8%)，總計21.6%(票息較高)

5、下修條款：15/30~85%(一般)

6、強制贖回：15/30~130%(一般)

7、有條件回售：2~30~70%(一般)

8、申購代碼：754131

9、配售代碼：753131 每股配售1.257元面值轉債

10、當前轉股價值：92.96

11、行業對標：無

正股質地

正股是上海滬工，上海民營企業，2016年上交所上市。主營業務有兩塊，智能制造和航天。智能制造業務，是焊接與切割設備的研發、生產及銷售，主要應用于大型裝備、大型風力發電裝置、航海造船等領域。公司的焊接與切割設備分別被稱為“鋼鐵縫紉機”和“鋼鐵剪刀“，產品以出口為主，2013-2018年出口金額連續位居行業第一，行業龍頭。

航天業務，2018年收購航天華宇100%股權，開始布局航天領域，主營業務是航天飛行器結構件和直屬件。

業績方面，2019年營收9.07億，同比增長5.06%，凈利潤0.95億，同比增長28.3%。今年一季度，營收1.04億，同比下降38%;凈利潤534萬，同比下降48%。

申購建議

正股方面， 公司焊接與切割設備業務，產品以出口為主，為行業龍頭;航天業務，是2018年收購航天華宇而進入此領域。總體來說，質地還算不錯。

轉債條款方面，票息較高，其他條款都標配，質地還不錯，有航天、衛星等概念，我會申購。