市盈率指標(biāo)是是一個(gè)反映股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，也叫市價(jià)盈利率，市盈率指標(biāo)的作用是什么呢?下面是理財(cái)小編整理的關(guān)于如何掌握市盈率指標(biāo)的實(shí)際作用與判斷方式，歡迎閱讀。

市盈率指標(biāo)的含義

市盈率指標(biāo)是是一個(gè)反映股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，也叫市價(jià)盈利率。市盈率指標(biāo)計(jì)算以公司上一年的盈利水平為依據(jù)，其最大的缺陷在于忽略了對(duì)公司未來盈利狀況的預(yù)測。

從單個(gè)公司來看，市盈率指標(biāo)對(duì)業(yè)績較穩(wěn)定的公用事業(yè)、商業(yè)類公司參考較大，但對(duì)業(yè)績不穩(wěn)定的公司，則易產(chǎn)生判斷偏差。

實(shí)際作用

以上面提到的東大阿派為例，由于公司市場前景廣闊，具有很高的成長性，受到投資者的追捧，股價(jià)上升，市盈率居高不下，但以公司每年80%的利潤增長速度，以現(xiàn)價(jià)購入，一年后的市盈率已經(jīng)大幅下降;相反，一些身處夕陽產(chǎn)業(yè)的上市公司，市盈率低到20倍左右，但公司經(jīng)營狀況不佳，利潤呈滑坡趨勢(shì)，以現(xiàn)價(jià)購入，一年后的市盈率可就奇高無比了。

市盈率高，在一定程度上反映了投資者對(duì)公司增長潛力的認(rèn)同，不僅在中國股市如此，在歐美、香港成熟的股票市場上同樣如此。從這個(gè)角度去看，投資者就不難理解為什么高科技板塊的股票市盈率接近或超過100倍，而摩托車制造、鋼鐵行業(yè)的股票市盈率只有20倍了。當(dāng)然，這并不是說股票的市盈率越高就越好，我國股市尚處于初級(jí)階段，莊家肆意拉抬股價(jià)，造成市盈率奇高，市場風(fēng)險(xiǎn)巨大的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，投資者應(yīng)該從公司背景、基本素質(zhì)等方面多加分析，對(duì)市盈率水平進(jìn)行合理判斷。

判斷方式

計(jì)算市盈率的過程中，比較通用的方法是先將虧損股剔除，計(jì)算所有股票的市盈率，并根據(jù)流通市值加權(quán)計(jì)算平均值。這種算法存在的問題是，有的績差股市盈率較高，依次得出的平均市盈率容易受到影響形成失真。此外，還有將市盈率取倒數(shù)并進(jìn)行平均的算術(shù)方法，也不盡科學(xué)。對(duì)于像我國股市這樣盈利水平增長較快的市場，較為合理的算法應(yīng)是將全部股票總市值相加，除以全部上市公司的凈利潤，即以總市值比總收益，這樣可以將所有權(quán)重計(jì)算在內(nèi)。相對(duì)而言，后者有利于投資者對(duì)股市形成總體判斷。

另外，由于股市表現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)都存在波動(dòng)，且上市公司盈利相對(duì)GDP會(huì)存在一定的敏感度，因此當(dāng)經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長率超過潛在增長率的時(shí)候，上市公司盈利水平將可能出現(xiàn)放大效應(yīng)，大大高于GDP的增速;當(dāng)實(shí)際增長率低于潛在增長率的時(shí)候，上市公司盈利的縮減幅度往往也超過宏觀經(jīng)濟(jì)。所以，市盈率指標(biāo)也很容易因?yàn)榻?jīng)濟(jì)波動(dòng)而產(chǎn)生較大波動(dòng)，以簡單的市盈率指標(biāo)來進(jìn)行估值判斷，往往是不夠準(zhǔn)確的。

由于結(jié)構(gòu)性問題的存在，投資者在以市盈率水平為依據(jù)指導(dǎo)投資行為時(shí)，必須對(duì)具體股票進(jìn)行細(xì)化研究，認(rèn)真分析上市公司盈利的來源;同時(shí)，也要重視結(jié)構(gòu)性的問題，不能用總體指標(biāo)來解釋結(jié)構(gòu)性的問題。