沒辦法一一說出來，但其中，

從產業趨勢講，未來投資的主線之一是在補短板行業上加注

史博：過去我們投資往往都是說要順著人性找優勢企業，甚至找中國在全球有優勢的行業進行投資。今年不太一樣，今年我們發現過去有優勢的企業、行業，面臨著一些不利的政策影響。

與過去不同的是，今年投資的主線之一是在“補短板”中尋找機會，國家正把研發投入引導到產業短板、硬科技等新興領域上去。其實汽車行業也是我們的短板。

圖片來源：《中國創新的全球效應》，麥肯錫，2015

注：本圖評估了中國31個行業在世界上的發展程度，以雷達線的長短代表中國某個行業相對于世界平均水平的優或劣（共有四檔，第1檔表示行業總收入占全球的比例與（中國GDP/全球GDP）為1，即水平相當，二三四檔以此類推）。從結果看，中國的短板行業主要集中在汽車、半導體、航空、醫療、應用與系統軟件等偏科學研究的領域。

短板行業除了大家熟知的半導體，新能源汽車是短板+發展初期，這些行業更值得我們重視。其他傳統行業確定性很高，但是相對而言機會少一些。當然，由于一些原因使得（短板行業）目前估值比較高，需要相當長一段時間消化估值。

工作二十幾年，今年是給我印象最深的一次，投資逆人性的一點，從產業趨勢來講，我們這回不是找優勢行業，而是找短板，在短板上加注。

（投資有風險，入市需謹慎）