想要防范市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，就需要學(xué)習(xí)各種專業(yè)知識(shí)，利用專業(yè)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)來分析，包括投資環(huán)境的分析，經(jīng)濟(jì)周期的分析，個(gè)股的分析等等，下面是理財(cái)小編為大家整理的關(guān)于用投資組合規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，希望對(duì)您有所幫助。歡迎大家閱讀參考學(xué)習(xí)!

一、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即指由整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。

看到?jīng)]!和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的幾個(gè)因素：政策、利率、購(gòu)買力，匯率等，這些都屬于我們投資者無法提前預(yù)知的，簡(jiǎn)單地來說就是其具有不可預(yù)測(cè)性，因?yàn)橄到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由基本經(jīng)濟(jì)因素的不確定性引起的，而且是貫穿于金融交易或金融活動(dòng)的整個(gè)過程中，所以作為一個(gè)普通的投資者要想對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范是比較困難的。

因?yàn)榇祟愶L(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)大的趨勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生勢(shì)必影響到整個(gè)市場(chǎng)，所以這就需要對(duì)國(guó)家在一定經(jīng)濟(jì)時(shí)期里的宏觀經(jīng)濟(jì)做個(gè)合理的判斷和預(yù)測(cè)，但這種能力又往往不是普通人所具備的。

我們就拿盧卡斯的周期理論來說，這是一個(gè)比較經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。在盧卡斯周期理論中是可以通過預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)未來走勢(shì)來判斷市場(chǎng)情況，但其中最困難的地方在于要想預(yù)測(cè)未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)就需要計(jì)算經(jīng)濟(jì)變量，并且建立一個(gè)宏觀和微觀分析的內(nèi)在一致邏輯基礎(chǔ)，分析主觀概率分布與支配系統(tǒng)的真實(shí)客觀分布概率。

因?yàn)槠渲胁环τ兄饔^成份，所以預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是非常不容易，一般的投資者通常是無法提前判斷預(yù)測(cè)的。

一旦發(fā)生了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)造成整體性的變化，其后果是具有普遍性的，其主要特征就是所有股票均下跌或匯率發(fā)生巨大變化，這種情況下，投資者能做的就是將資金轉(zhuǎn)換到固定資產(chǎn)，固收產(chǎn)品等低波動(dòng)低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品上去。

二、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

所謂的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則是指授信的中小企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略等方面的變化給銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)，是純粹由于個(gè)股自身的因素引起的個(gè)股價(jià)格變化以及由于這種變化導(dǎo)致的個(gè)股收益率的不確定性。

由上述可以看出非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)槟硞€(gè)因素或若干個(gè)因素對(duì)部分股票造成不利影響。其中主要包括了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)等，而這些風(fēng)險(xiǎn)往往只局限于某個(gè)企業(yè)之中，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)影響的范圍有限，通常只影響股票市場(chǎng)中的某只股票或某個(gè)行業(yè)股，能夠產(chǎn)生的只是局部影響，所以這類風(fēng)險(xiǎn)投資者就可以通過合理配置來規(guī)避，比如購(gòu)買其他類型股票來暫時(shí)避開這種風(fēng)險(xiǎn)。

同樣的也可以在發(fā)生非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)前通過持有具有負(fù)相關(guān)性的股票或基金來分散風(fēng)險(xiǎn)，利用合理的投資組合來減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

曾有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，持有的股票種類數(shù)量和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)呈反比，所以投資者可以通過增加持股種類來減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但此舉并非可以完全消除風(fēng)險(xiǎn)。

三、用投資組合規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

證券投資過程中充滿著風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)就是指未來收益的不確定性。一般來說,風(fēng)險(xiǎn)可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指能對(duì)所有證券收益產(chǎn)生相類似的影響的不確定性。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說,這種不確定性是無法控制和回避的。這種不確定性主要是來自社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)等宏觀方面。具體可以分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指只對(duì)少數(shù)幾種證券收益產(chǎn)生影響的不確定性。它是企業(yè)自身能夠控制和回避的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要是來自單個(gè)企業(yè)內(nèi)部,是微觀層面的不確定性。具體的表現(xiàn)為信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

在實(shí)際的投資過程中,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是交織在一起的,無法具體分開。但是投資者通過持有一定的證券組合,能夠避免非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的。當(dāng)然要想有效地回避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),投資者持有的證券組合要符合一些條件。其中最重要的一條,在建構(gòu)證券組合過程中,要選擇一些業(yè)績(jī)不相關(guān),甚至是負(fù)相關(guān)的證券,而不能選取太多的業(yè)績(jī)正相關(guān)的證券。在實(shí)際操作中,表現(xiàn)為投資的多元化。一個(gè)投資者可能既持有股票,也持有債券和基金。而且就是在所持有的股票中也表現(xiàn)為多元化,他可能既持有高科技板塊股票,也持有鋼鐵板塊、ST板塊的股票。這樣該投資者將會(huì)比較有效地分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),如果所持股票跌了,或許債券和基金會(huì)漲,從而降低了風(fēng)險(xiǎn),如果高科技板塊的股票跌了,或許鋼鐵板塊和ST板塊的股票反而漲了,這樣同樣可以降低由于某一證券的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而帶來的收益的不確定性。這就是所謂的證券投資組合效應(yīng)。

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