“智能存款+限時(shí)開(kāi)放：存滿1個(gè)月，利率即達(dá)4%！存入時(shí)間截至2018年12月20日，已存入資金不受影響。”前段時(shí)間，許多微眾銀行用戶都收到了這樣一條短信。

目前包括微眾銀行、網(wǎng)商銀行、富民銀行等至少10家民營(yíng)銀行推出了智能存款產(chǎn)品。該類產(chǎn)品往往是3年或5年定期存款，但在到期日前，客戶可隨時(shí)支取。此類產(chǎn)品提前支取利率最高可達(dá)4.5%，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)銀行。依據(jù)一些民營(yíng)銀行的說(shuō)法，這些智能存款產(chǎn)品均屬于銀行存款，受存款保險(xiǎn)條例保護(hù)，在50萬(wàn)元額度內(nèi)100%賠付。

目前市場(chǎng)上的智能存款產(chǎn)品大多由民營(yíng)銀行推出。究其原因，目前國(guó)內(nèi)民營(yíng)銀行成立最多不過(guò)四年，在知名度和網(wǎng)點(diǎn)上都沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。且伴隨著監(jiān)管要求同業(yè)融入資金余額不得超過(guò)銀行負(fù)債總額的三分之一，存款規(guī)模小是目前民營(yíng)銀行面臨的很大困境。

除微眾銀行以外，另有多家民營(yíng)銀行推出的智能存款產(chǎn)品限額發(fā)售。例如，富民銀行推出的富民寶，現(xiàn)在每日限額發(fā)售；眾邦銀行推出的眾邦寶，目前實(shí)行限額購(gòu)買……

2019年，能搶到的智能存款不多了，甚至還有人戲稱，“搶到就是賺到”！

風(fēng)靡一時(shí)的智能存款，到底是啥？

以微眾銀行的“智能存款+”為例，產(chǎn)品介紹顯示：

50元起存

隨存隨取

存滿1個(gè)月，支取利率即達(dá)4%，存滿5年利率達(dá)4.5%

階梯利率，按存入日確定實(shí)際支取利率

“智能存款+”存滿1個(gè)月利率即達(dá)4%，目前銀行定期存款3個(gè)月的利率為1.35%，三年的利率為2.75%，而目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也大多在5%以下。

也就是說(shuō)，智能存款，起存點(diǎn)一般為50到100元，保本保息還隨存隨取，且利率與理財(cái)產(chǎn)品相距不遠(yuǎn)。

智能存款是怎么運(yùn)作的？

智能存款存入的最長(zhǎng)期限一般為5年。以此前的經(jīng)驗(yàn)看，定期存款期限越長(zhǎng)，利率越高，如果中途提前支取，儲(chǔ)戶只能得到活期存款的利率。

智能存款則有獨(dú)特的運(yùn)作模式。

以富民銀行富民寶為例，產(chǎn)品介紹顯示：客戶每購(gòu)買一筆富民寶均對(duì)應(yīng)在富民銀行存入一筆五年期定期存款；客戶提前支取富民寶，是按照實(shí)際存款期限及存入當(dāng)日公布的“提前支取利率”，將該筆定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，進(jìn)而獲得高于活期利率的較高收益。

一位民營(yíng)銀行人士告訴記者，“市面上大量存款，都是存期越長(zhǎng)，定價(jià)越高。所謂智能存款，就是存款產(chǎn)品，銀行需要百分之百兌付。當(dāng)儲(chǔ)戶想要提前取款時(shí)，就找一家金融公司，比如信托公司，買下未來(lái)的存期。對(duì)于銀行而言，相當(dāng)于這筆存款從A儲(chǔ)戶轉(zhuǎn)移到了B儲(chǔ)戶。”

為什么智能存款能給到4%以上的利率？

為什么智能存款能給到4%以上的利率？而同期的理財(cái)產(chǎn)品的收益率最高也不過(guò)才5%出頭。

在交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員何飛看來(lái)，智能存款產(chǎn)品的利率高，或有兩個(gè)原因：一是與定向存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓有一定關(guān)系。當(dāng)然這種行為是否合規(guī)，還存在不少爭(zhēng)論。二是互聯(lián)網(wǎng)銀行自身的攬儲(chǔ)行為。該類銀行本身沒(méi)有網(wǎng)點(diǎn)，也沒(méi)有太多客戶群，提高利率是吸引客戶的一種手段。“應(yīng)該說(shuō)，第二種可能性更大。”

值得注意的是，目前市場(chǎng)上的智能存款產(chǎn)品大多由民營(yíng)銀行推出。

融360分析師楊慧敏表示，民營(yíng)銀行之所以能給予投資者如此高的利息，主要和民營(yíng)銀行的業(yè)務(wù)特殊性相關(guān)，民營(yíng)銀行以利率水平相對(duì)較高的小額借貸為主營(yíng)業(yè)務(wù)，所以這種活期存款實(shí)際上能讓銀行鎖定定期存款，從而支持貸款的資金。這樣高利率的貸款基本可以覆蓋定期存款的高息。

恒豐銀行戰(zhàn)略研究部研究員唐麗華介紹，智能存款之所以可以短期內(nèi)獲得較高回報(bào)，是由于其通過(guò)這種資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式實(shí)現(xiàn)資金池的期限錯(cuò)配，將定期存款“活期化”。同時(shí)，為了平衡收益，將資產(chǎn)投資于高收益率品種。當(dāng)投資者將資金存入后，相當(dāng)于進(jìn)入到了定期存款的資金池，利率提前鎖定，如果投資者想提前支取，這筆定期存款的收益權(quán)將會(huì)轉(zhuǎn)讓給第三方金融機(jī)構(gòu)，由第三方機(jī)構(gòu)支付本金和收益，等到該筆定期存款到期時(shí)，再由銀行將利差和費(fèi)用支付給第三方機(jī)構(gòu)。

智能存款有風(fēng)險(xiǎn)嗎？

伴隨著保本理財(cái)即將退出江湖、貨幣基金的收益率連連下跌、互聯(lián)網(wǎng)金融正處在十字路口……智能存款在頗受市場(chǎng)追捧的同時(shí)，也引發(fā)了許多投資者的疑慮：智能存款究竟安全嗎？如此高的利率有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)？

多款智能存款的產(chǎn)品介紹顯示，該產(chǎn)品為銀行法定存款，本金安全有保障。

前述民營(yíng)銀行人士表示，“這類存款對(duì)于儲(chǔ)戶來(lái)說(shuō)肯定沒(méi)有任何影響。如果兩位儲(chǔ)戶達(dá)成了轉(zhuǎn)讓存款的協(xié)議，這對(duì)于銀行而言沒(méi)有任何影響。但現(xiàn)實(shí)中，儲(chǔ)戶不太可能找到可以“接盤”下剩下存期的機(jī)構(gòu)，所以在智能存款模式下，這類機(jī)構(gòu)是由銀行推薦。”

不過(guò)也有一些業(yè)內(nèi)人士提示，這種模式創(chuàng)新或蘊(yùn)藏一定風(fēng)險(xiǎn)。

在唐麗華看來(lái)，盡管這種模式創(chuàng)新幫助民營(yíng)銀行迅速做大了存款，但也蘊(yùn)藏了風(fēng)險(xiǎn)。一方面，增加的第三方機(jī)構(gòu)，相當(dāng)于拉長(zhǎng)了資金鏈條，在第三方機(jī)構(gòu)的資質(zhì)、身份不透明的情況下，更是增加了交易的不穩(wěn)定性。另一方面，在這個(gè)交易中，較高資金成本意味著要投資于更高回報(bào)率的資產(chǎn)以平衡收益，而當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行、信用風(fēng)險(xiǎn)加大的背景下，顯然投資失敗的壞賬風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)加大，而迫于高成本資金的迅速流入，不得不去尋找更多高投資回報(bào)的資產(chǎn)，這樣的惡性循環(huán)將增加資金鏈條斷裂風(fēng)險(xiǎn)，合作的第三方機(jī)構(gòu)一旦出現(xiàn)償付困難，將為民營(yíng)銀行持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。

楊慧敏表示，若出現(xiàn)投資者集中提取，第三方機(jī)構(gòu)無(wú)力墊付時(shí)，容易造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但從投資者角度講，有存款保險(xiǎn)，最極端的情況是提前支取時(shí)無(wú)法兌現(xiàn)，但定期存款到期時(shí)仍可以兌付，所以對(duì)于投資者來(lái)講，損失本息的風(fēng)險(xiǎn)不大。從監(jiān)管角度講，目前不論從存款還是從理財(cái)方面講都沒(méi)有針對(duì)性的法規(guī)，所以要看未來(lái)監(jiān)管的態(tài)度。

部分智能存款已限售或暫停服務(wù)，未來(lái)會(huì)怎樣？

智能存款對(duì)民營(yíng)銀行攬儲(chǔ)無(wú)疑是有積極意義的，但會(huì)是長(zhǎng)期趨勢(shì)嗎？

前述民營(yíng)銀行人士坦言，目前該行約有三分之二的負(fù)債來(lái)自于同業(yè)，現(xiàn)在正逐步降低這一比例，三分之一來(lái)自于客戶存款、企業(yè)存款。但他也表示，以智能存款進(jìn)行攬儲(chǔ)可能只是當(dāng)前民營(yíng)銀行資金緊缺的一個(gè)過(guò)渡方案，不一定會(huì)成為趨勢(shì)。

何飛認(rèn)為，智能存款對(duì)于民營(yíng)銀行攬儲(chǔ)有一定的積極意義，但這一模式并不能解決民營(yíng)銀行發(fā)展中存在的長(zhǎng)期問(wèn)題。對(duì)于民營(yíng)銀行面臨的攬儲(chǔ)壓力，則需要分類看待，那些線下有網(wǎng)點(diǎn)、線上有場(chǎng)景的民營(yíng)銀行壓力并不大，而那些線下既無(wú)網(wǎng)點(diǎn)、線上也無(wú)場(chǎng)景的民營(yíng)銀行影響較大，主要原因是I類賬戶必須到銀行當(dāng)面開(kāi)通，II、III類雖然可以在線開(kāi)通，但金額卻非常有限。

“當(dāng)前智能存款產(chǎn)品性質(zhì)尚有爭(zhēng)議，預(yù)計(jì)監(jiān)管下一步將按照實(shí)質(zhì)大于形式的原則，對(duì)該類產(chǎn)品的起投點(diǎn)予以規(guī)定，同時(shí)對(duì)是否符合存款保險(xiǎn)要求作出鑒定。在此意義上，未來(lái)智能存款產(chǎn)品的規(guī)模增長(zhǎng)或?qū)⑹艿矫黠@約束。”何飛稱。

唐麗華認(rèn)為，未來(lái)智能存款業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式要繼續(xù)探索，一方面，需要增強(qiáng)資產(chǎn)回報(bào)的穩(wěn)定預(yù)期。一是需要民營(yíng)銀行加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)防控、風(fēng)險(xiǎn)隔離等的能力建設(shè)；二是增強(qiáng)資產(chǎn)的投研能力，與第三方機(jī)構(gòu)開(kāi)展更深層次的合作；三是增加更多具有較高資質(zhì)的合作機(jī)構(gòu)，施行分散化投資。另一方面，需要增加第三方合作機(jī)構(gòu)的透明度，可以探索實(shí)行名單制管理。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需對(duì)第三方機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入加強(qiáng)監(jiān)管，加強(qiáng)過(guò)程管控，防范出現(xiàn)交叉風(fēng)險(xiǎn)。