會被限額取不出來，甚至本金虧損。

余額寶對接的是貨幣基金，如今未升級了余額寶對接天弘余額寶貨幣市場基金，升級的余額寶對接五只貨幣基金，分別是5月4號加入的博時現(xiàn)金收益貨幣A和中歐滾錢寶貨幣A，5月20號加入的華安日日鑫貨幣A，5月28號加入的國泰利是寶貨幣，以及6月21日加入的景順長城景益貨幣A。

但是不管對接什么貨幣基金和多少只貨幣基金，其本質(zhì)就是貨幣基金，而貨幣基金主要投資于短期貨幣工具（一般期限在一年以內(nèi)，平均期限120天），如國債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券（信用等級較高）、同業(yè)存款等短期有價(jià)證券。

貨幣基金投資標(biāo)的大體可分為三類：債券投資、銀行存款和其他投資。

債券投資的投資的國債部分還好，只要國家尚存，哪怕通過超發(fā)貨幣的形式都能拿回本金和利息。而投資企業(yè)債部分就可能拿不回來了，盡管企業(yè)信用等級是在AAA級及以上，畢竟像美國的金融危機(jī)美國大型銀行和百年企業(yè)都大量倒閉，誰敢保證企業(yè)信用等級是在AAA級及以上的企業(yè)不會倒閉呢？

如出現(xiàn)倒閉，那么債券就可能會違約，到期收不回本金和利息。

而銀行存款也一樣，投資的是大型商業(yè)銀行的存款還好，畢竟國家不能讓其倒下，會進(jìn)行挽救，也就大型銀行不容易倒閉，出現(xiàn)存款拿不回來的可能性較小。

但是投資比較小型的銀行存款，比如投資股份銀行或城商銀行等的存款，那么出現(xiàn)金融危機(jī)，小型的銀行就可能倒閉。而一旦倒閉，資不抵債的話，貨幣基金只能按照《存款保險(xiǎn)條例》拿到最高50萬的賠付，其余的僅能從資產(chǎn)清算中受償。對于投資者來說，本金就會受損失。

我們都知道沒有升級的余額寶對接的天弘余額寶貨幣市場基金是有最高購買限額的，那么為什么會有限額呢？因?yàn)樽陨磉\(yùn)營和監(jiān)管的需要。

那么同樣，在金融危機(jī)下本身缺的就是流動性資金，那在這個時候還讓人們隨時無限額度的贖回（如今的貨幣基金贖回也是有上限的，只是普通用戶夠不著，是對企業(yè)和機(jī)構(gòu)而言），只會加劇貨幣基金的虧損，甚至沒有資金可被贖回，畢竟市場缺的就是資金，持有的存款和債券即使賤賣都賣不出去。

如果貨幣基金持有的存款或債券不能即時變現(xiàn)，那么相應(yīng)的制度就會出現(xiàn)，比如贖回受限，畢竟如今的貨幣市場規(guī)模實(shí)在太大了，集體贖回什么金融機(jī)構(gòu)都扛不住。

綜上所述，貨幣基金看上去是沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，但那只是“和平”時期，而非“黑天鵝”事件，比如金融危機(jī)或經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

不過話又說回來了，除了國債和銀行存款（有《存款保險(xiǎn)條例》的存款保險(xiǎn)基金的最高50萬賠付）外，貨幣基金自然是風(fēng)險(xiǎn)最小的理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)貨幣基金都取不出來，甚至受到虧損，其他的資產(chǎn)投資只能呵呵了……