信托作為高凈值人士資產(chǎn)配置的一部分，怎么去選擇一個(gè)好的信托產(chǎn)品很關(guān)鍵。

信托的基本概況

信托的起投金額是100萬(wàn)起步，在信托業(yè)內(nèi)有種大額、小額的說(shuō)法，大額是指300萬(wàn)以上的投資金額，小額是指300萬(wàn)以下投資金額，一般一個(gè)信托計(jì)劃有50個(gè)小額的名額。

目前在我國(guó)有68家信托公司，截至2018年末，68家公司注冊(cè)資本達(dá)到2663.39億元，信托資產(chǎn)管理規(guī)模為22.72萬(wàn)億元，平均每家公司為3341億元。

我們投資者一般是怎么去購(gòu)買信托呢？目前有個(gè)三個(gè)渠道，一個(gè)是銀行，通常以私人銀行為主，一個(gè)是信托公司，一個(gè)是第三方財(cái)富管理公司。投資者購(gòu)買信托前，通常先要提供合格投資者證明，即家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元，家庭資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元，或者近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元，同時(shí)具備2年以上的投資經(jīng)歷。通過(guò)合格投資者認(rèn)定，使相關(guān)投資者更加了解清楚風(fēng)險(xiǎn)，明確自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。接著是簽訂信托合同，然后是資金劃進(jìn)信托項(xiàng)目指定的專用托管賬戶。

信托期限一般是2年期為主，半年付息一次，目前預(yù)期年化收益率在7-8%左右，信托的分類一般有政信信托、房地產(chǎn)信托、工商企業(yè)信托、金融市場(chǎng)信托等等。

資管新規(guī)后信托的變化

2018年資管新規(guī)出臺(tái)，這對(duì)信托也產(chǎn)生了重大的影響。

變化一：信托打破了剛性兌付。過(guò)去信托項(xiàng)目出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，一般信托公司都會(huì)進(jìn)行兜底。資管新規(guī)后，信托慢慢地變得市場(chǎng)化，個(gè)別信托項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)了，信托公司不再兜底，而是通過(guò)處置抵押物或質(zhì)押物或進(jìn)行重組等方式來(lái)回籠資金。

變化二：購(gòu)買信托要進(jìn)行合格投資者認(rèn)定，目的是為了向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)，避免較低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者購(gòu)買較高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。

投資者應(yīng)該怎樣去選擇好的信托項(xiàng)目

一、看融資方

投資者購(gòu)買信托前，信托公司都會(huì)提供詳細(xì)的備查文件，投資者可以了解到融資方概況：主營(yíng)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況等等，傾向選擇有一定市場(chǎng)知名度、實(shí)力較強(qiáng)的融資方。其次投資者也可以從網(wǎng)上公開(kāi)信息去了解融資方背景。

二、看資產(chǎn)負(fù)債率及現(xiàn)金流狀況

這是很重要的一點(diǎn)，往往資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高的融資方不建議投資。從近年來(lái)看，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的信托項(xiàng)目，融資方一般都有這樣的特點(diǎn)：資產(chǎn)負(fù)債率高、高杠桿運(yùn)作、現(xiàn)金流差。一般資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)80%或90%需要注意了，說(shuō)明融資方過(guò)度依賴借貸，一旦貨幣政策收緊，這類融資方容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。為什么還要看現(xiàn)金流狀況呢？因?yàn)榉€(wěn)健的現(xiàn)金流能應(yīng)對(duì)更多不確定性，若是現(xiàn)金流差，遇上突發(fā)事件，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。

三、看還款來(lái)源

還款來(lái)源是信托項(xiàng)目?jī)陡兜闹匾笜?biāo)，比如房地產(chǎn)信托，那么看它的銷售回款能否覆蓋融資額。比如政信信托看它的還款來(lái)源有哪些？在還款來(lái)源充足的前提下，即便出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)時(shí)間還是能慢慢回籠資金的。

四、看抵押物或質(zhì)押物或擔(dān)保方

部分信托項(xiàng)目的風(fēng)控措施會(huì)有土地抵押或房產(chǎn)抵押或應(yīng)收賬款質(zhì)押或股權(quán)質(zhì)押或擔(dān)保方擔(dān)保等，這些風(fēng)控都是起著保障投資者資金安全的作用，比如土地或房產(chǎn)抵押能在信托項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以進(jìn)行處置變現(xiàn)，但也不能盲目地迷信實(shí)物抵押，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)下行時(shí)，抵押物想要快速變現(xiàn)是不容易的。

結(jié)語(yǔ)

怎么去選擇一個(gè)好的信托項(xiàng)目，投資者可以通過(guò)上述的融資方背景、財(cái)務(wù)狀況、還款來(lái)源、風(fēng)控措施這些維度去判斷之外，也可以去聽(tīng)聽(tīng)身邊專業(yè)人士的客觀意見(jiàn)，選擇適合自己信托項(xiàng)目進(jìn)行配置。