理財序6月29日訊，本報告期(2017年6月21日至6月27日)，環渤海動力煤價格指數報收于577元/噸，環比上漲3元/噸，漲幅明顯收窄。價格指數連續第三期上行，累計上行15元/噸。

本報告期，價格上漲的規格品數量減少到12個，漲幅在5-10元/噸不等，其余12個持平。

分析認為，以下原因導致本周環渤海動力煤價格指數繼續上揚：

1、產地市場煤價繼續推漲。受前期利好傳導擴散影響，三西地區坑口報價繼續上揚，部分煤種價格出現倒掛，成本上漲支撐港口煤價維持上行。

2、港口市場局部供應繼續偏向緊張。受前期租船集中到港影響，環渤海港口船舶數量維持高位，庫存水平微幅下行，階段性壓港繼續存在，對企業心態及市場價格走勢形成支撐。

3、主要煤運通道受到干擾。正處“迎峰度夏”備貨旺季，主要煤運通道大秦線開展部分工程施工，雖然對運量的沖擊顯著弱于預期，但對市場心態的激發作用依舊比較強烈。

在價格向上運行的同時，以下因素造成本周價格指數漲幅明顯收窄：

1、下游供需仍較寬松。截至6與27日，沿海六大電力集團存煤在1280萬噸左右，存煤可用3周以上。同期，環渤海三港(秦、唐、滄)合計存煤1682萬噸，充裕的接卸港存煤及在途采購也促使消費方采購不甚積極。

2、貿易商出貨意愿加強。前期貿易商交易活躍，囤貨、惜售現象較多，隨著市場預期走穩及持有成本上升，貿易商獲利出貨的傾向增強。這也削弱了煤價繼續上行的動力。

3、政策風險開始累積增加。隨著價格向上波動，再次逼近煤價“綠色區間”上限，引發政策調控的預期增強。“保供應、穩價格”的政策取向對市場心態和交易價格都起到了穩定作用。

4、大型煤企調價風險。臨近月末時點，大型煤企長協價格可能維持在557元/噸左右，長協煤優勢會進一步凸顯，主力采購需求將進一步向兌現長協偏移，市場采購所受限制將會加重。

5、市場預期趨于平穩。近期期貨主力合約價格呈回調姿態，價格升水未能擴大，表明市場謹慎預期正在快速升溫。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2017年6月21日至6月27日)，國內海上煤炭運價持續下行，6月27日的運價指數報收于988.90點，與6月20日相比，下跌了42.81點，跌幅為4.15%。

具體到部分主要船型和航線，6月27日與6月20日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價下行1.5元/噸至47.5元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價下行2.8元/噸至36.5元/噸;秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運價下行2.0元/噸至40.9元/噸。