資管新規(guī)正式落地已經(jīng)一個多月了，公募基金受到的深遠影響也在逐漸顯現(xiàn)，超短債基的悄然 走紅 就是其中一例。

多位公募人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，其供職機構(gòu)的銷售部門在例會上提出了對超短債基的產(chǎn)品需求，多家銀行也在向基金公司表達發(fā)售的意向。

超短債基熱度明顯有所上升，可能跟近期資管新規(guī)落地、這類產(chǎn)品一定程度上可替代銀行理財產(chǎn)品有關(guān)，我們最近也是高度關(guān)注。 一位滬上公募人士表示。

對很多投資者來說，超短債基還是一個略顯陌生的產(chǎn)品。到底什么是超短債基?它有哪些特點?收益情況如何?最近又為何得到了基金公司的青睞?下面，記者就一一為您解答。

基金公司加速布局超短債基

近日，光大保德信超短債基公布了發(fā)行文件，從6月1日起開始募集。根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)公布的基金募集申請核準(zhǔn)進度公示表，今年以來，寶盈安泰短債債基、創(chuàng)金合信恒利超短債債基、匯安短債債基等多只產(chǎn)品相繼上報，令這類素來比較 冷門 的產(chǎn)品變得熱鬧起來。

正如本文開頭所說，隨著超短債基的走俏，業(yè)內(nèi)不少基金公司也開始關(guān)注這類產(chǎn)品，銷售部門提出的需求或?qū)⒌雇苹鸸净I備并上報超短債基產(chǎn)品。

說了這么多，到底什么是超短債基?

對于這類產(chǎn)品的定義和劃分，業(yè)內(nèi)的理解也存在細(xì)微差異。

一位大型公募人士告訴記者， 超短債基 準(zhǔn)確地說叫做短期理財基金(封閉期90天以內(nèi)的)，主要是可以采用和貨幣基金一樣的攤余成本法計算收益。

另一位公募投資經(jīng)理則介紹，所謂超短債基其實就是市值法貨基， 投資范圍還更寬泛，投資限制更少 。

華南某公募人士向記者表示，超短債基金是純債基金的一種，投資范圍僅限于債券、央行票據(jù)等固定收益品種以及銀行存款，不投資股票和可轉(zhuǎn)換債券。短債基金主要投資于銀行間的短融、中票等流動性較好的債券類工具。 嚴(yán)格意義上來說，和短期理財基金還是有所區(qū)別。

根據(jù)分類，加上正在募集的光大保德信超短債基，目前的超短債基共有11只(份額合并計算)。事實上，曾經(jīng)的超短債基金數(shù)量不止于此，但不少都以轉(zhuǎn)型告終。而隨著這一年多來監(jiān)管的加強，尤其是資管新規(guī)出臺，這類基金或許正在迎來轉(zhuǎn)機。

接棒貨幣基金和銀行理財產(chǎn)品？

事實上，早在去年流動性新規(guī)實施時，就已經(jīng)有 超短債基接棒貨幣基金 的說法傳出。

上述公募投資經(jīng)理就向記者指出，由于相關(guān)規(guī)定嚴(yán)格限制了貨幣基金的投資范圍和投資比例，在一定程度上影響了其收益率，因此對投資者的吸引力開始下降。相比之下，超短期債基投資范圍更廣、杠桿比例更高，收益自然高于貨基，而犧牲的流動性又十分有限。 如果貨幣(基金)一直不批，銀行理財產(chǎn)品也受到限制，可能短久期的債基也會有一定市場。畢竟，對大部分投資者來說，超短債基的性價比還是挺高的。

這一判斷得到了上述華南公募人士的認(rèn)可。其表示， 作為未來銀行理財巨量資金的對接產(chǎn)品，超短債的確是替代方案之一，流動性、收益率都得到均衡。另外，對于很多投資范圍為0~95%的產(chǎn)品，比如前面很多委外(資金)走后的迷你基金殼，也可以用來做這個(編者注：指超短債基)。

某中型公募人士在采訪中表示，其所在公司的超短債基產(chǎn)品自成立以來規(guī)模增長一直不錯。在他看來，該基金A份額如果按年化收益計算大約為5.3%，高于貨幣基金的平均收益率;此外，持續(xù)收益也比貨基高出100BP(基點)，表現(xiàn)更為穩(wěn)健， 如果要說替代效應(yīng)，市場上也有同類產(chǎn)品，但這只賣得好肯定還是業(yè)績帶來的 。

上述公募投資經(jīng)理表示，如果按照這個趨勢，全年收益突破6%都是可期的，比普通貨基的收益平均值還是要高出一截。

不過他同時坦言，對于債券基金而言，真正的利好還是債市的走強，從這個意義上來說， 短債基金的配置價值還是偏弱，可以考慮作為一項現(xiàn)金管理工具，但進攻性遠不如長債基金，這一點投資者需要注意 。