國債逆回購交易規則有變 春節前或迎操作時間窗
發布時間：2023-08-18 19:51:53 來源：網絡投稿
滬深交易所近日發布通知，將債券質押式回購交易時間延長至每個交易日的15:30，該修改后的規則將于1月21日，也就是今天起正式實施。
這意味著在股市交易時間結束后，進行逆回購的投資者能夠多交易半個小時“搶紅包”，這是一個比較好的消息。
1逆回購交易時間延長半小時，今起實施
滬深交易所近日發布公告稱，修訂并發布債券交易實施細則，將債券質押式回購交易時間延長至每個交易日的15:30，值得注意的是，該項規則于1月21日，也就是今天起正式實施。
上交所有關負責人表示，上述修改有以下三大好處：
一是有利于擴大和穩定回購資金供給。延長回購交易時間將有利于投資者參與回購市場交易，提升資金供給規模，資金供給方亦將有更多時間進行決策并實施交易，預計流動性供給也將更為平穩，可在一定程度上緩解回購融資資金緊張問題，起到防范回購流動性風險的積極作用。
二是有利于提升市場機構資金管理效能。延長回購交易時間將為回購交易雙方提供更充裕的時間窗口并創造更多交易機會，便于融資方統籌安排在各市場的資金需求配比，擴展市場機構進行流動性管理的空間。
三是有利于平抑回購利率大幅波動。延長回購交易時間有助于分散接近收盤時的集中交易壓力，平緩資金需求集中度，穩定供求關系的市場預期，促進投資者理性參與回購交易，對抑制收盤前回購利率波動將起到積極作用。
深交所相關負責人也表示，在保持現有交易、結算機制不變的基礎上，延長債券質押式回購交易時間將為市場參與者提供更多的資金融通撮合機會，提升投資者參與回購市場的積極性，穩定交易所債券回購市場資金供給。對于正回購方，質押券出入庫時間延長至15：30，將有利于質押券使用效率的相對提升；對于個人投資者，在現券競價交易閉市后參與隔夜逆回購，不影響其參與下一個交易日的股票等現券交易。
值得注意的是，當前臨近農歷新年，可能是一個比較好的國債逆回購操作窗口。按照以往的情況，部分年份農歷新年前夕，國債逆回購利率可能出現飆升的情形。如2017年農歷新年前夕的2017年1月25日，上交所一天國債逆回購利率一度飆升至27%。
2如何操作逆回購，該注意什么？
逆回購分“土豪版”和“平民版”：土豪可以選擇滬市，10萬元起；錢不多的可以選擇深市，1000元起。 注意事項二：選擇逆回購期限 滬深市場逆回購均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9種期限，兩市合計18個品種。 注意事項三：如何下單 下單時，直接選擇賣出（記住是賣出哦，不是買入），價格可選擇即時行情揭示價格。 現在券商的行情軟件已比較人性化，能提示當天操作某項品種，將占用資金多少天，相應收獲多少天利息。操作逆回購這種東西，自己算還會經常犯迷糊。 注意事項四：何時回款 在委托成交后，根據委托成交時的品種期限，到期自動回款，無需反向交易。值得注意的是，到期當日資金可用但不可取出，如果當日恰好有打新繳款需求，可以在到期當日利用回款進行繳款。 注意事項五：留意計息規則 國債逆回購雖然是一門“穩賺不賠”的生意，但具體操作時，有一些細節需要格外注意，稍不留意，收益可能相差好多倍。 這主要是源于國債逆回購特殊的計息規則。根據目前滬深交易所的規定，國債逆回購的計息天數為資金實際占用天數。而資金實際占用天數為資金首次交收日到資金到期交收日之間的天數（算頭不算尾），具體選擇幾天，建議投資者在下單時直接參考一般行情軟件上揭示的資金占用天數，不需要自己算。 根據小編的經驗，國債逆回購操作中，投資者通常也存在以下幾種誤區。 誤區一：不敢“追高” 對于投資者來說，操作國債逆回購實際上相當于一種對外借款行為，其收益是逆回購到期后收取的利息，而行情軟件上揭示的價格即是當前國債逆回購的年化利率，因此對于資金融出方，也就是操作國債逆回購的投資者來說，行情軟件上的價格越高越好，這一點和投資股票不同。 誤區二：尾市最后幾分鐘才下單 國債逆回購通常不存在所謂“最優”下單時段，日內最高收益率可能出現在上午，也有可能出現在下午。但一些投資者可能想守到臨近收盤的前幾分鐘才下單，這種思路可能得不償失。 根據以往經驗，尾盤逆回購收益率會自高點出現斷崖式下滑的情形比較多，如今操作時間延長至15：30，預估在臨近15：30的前幾分鐘也有可能出現跳水，不過在規則修改后，是否一定會出現這種情況，需要觀察。 附：當前國債逆回購品種 當前投資者要進行逆回購只能做滬市204***、深1318**的新國債回購，共18個品種。資金出借期較短的投資者可以選擇1天～7天較短的品種。 上交所回購品種 1天國債回購（GC001，代碼204001） 2天國債回購（GC002，代碼204002） 3天國債回購（GC003，代碼204003） 4天國債回購（GC004，代碼204004） 7天國債回購（GC007，代碼204007） 14天國債回購（GC014，代碼204014） 28天國債回購（GC028，代碼204028） 91天國債回購（GC091，代碼204091） 182天國債回購（GC182，代碼204182） 深交所回購品種 1天國債回購（R－001代碼131810） 2天國債回購（R－002代碼131811） 3天國債回購（R－003代碼131800） 4天國債回購（R－004代碼131809） 7天國債回購（R－007代碼131801） 14天國債回購（R－014代碼131802） 28天國債回購（R－028代碼131803） 91天國債回購（R－091代碼131805） 182天國債回購（R－182代碼131806）
閱讀全文
