我媳婦前幾天把余額寶里的錢大部分都轉出來了，接著收益率就開始明顯回升了。

嗯，我要說的不是因為媳婦轉出來錢就升了，而是在余額寶收益率持續(xù)保持低位時，很多人做出了同樣的選擇。

余額寶作為國內(nèi)最大的一支貨幣基金，一舉一動都能影響市場。為了防范風險，其中不乏資金還要保持流動性，而穩(wěn)健的投資又不能獲得較高的收益，在市場流動性充足的情況下就很難獲得高收益了。

為了維護經(jīng)濟穩(wěn)定，央行持續(xù)放水已經(jīng)成為必然選擇，銀行不差錢，自然就不會以高利率吸納存款。相對安全并且收益高的投資選擇無非就那么幾種，余額寶規(guī)模持續(xù)膨脹時就只能不斷降低收益率，而適當瘦身后再加上年底銀行相對缺錢的原因，利率有所上升就很自然了。

不管怎么說，余額寶收益率兩三年內(nèi)達到4.0%的可能性不大了。

一方面銀行存款利率正在逐步市場化，三年期大額存單利率已經(jīng)達到4.2%左右，優(yōu)勢明顯，吸納了大量存款。

另一方面雖然智能存款還未獲得正統(tǒng)的地位，像微眾銀行滿一年就可以達到4.5%收益率的智能存款+已經(jīng)暫停，未來這種創(chuàng)新型存款應還有生存空間，也許會適當降低，與大額存單利率持平或者略低的形式。只要這種形式可以長期存在，就能持續(xù)分流余額寶的資金。

最后，相對寬松的貨幣環(huán)境會持續(xù)至少兩三年，央行基準利率提升的概率不大。在這樣的大背景下，余額寶收益率再回到4%的位置很難。