在一個(gè)行業(yè)中擁有良好關(guān)系會(huì)有一個(gè)優(yōu)勢(shì)：有時(shí)你可能是第一個(gè)發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)變化的。

這似乎正是黃金行業(yè)發(fā)生的一切。

過(guò)去幾年來(lái)，散戶對(duì)實(shí)物黃金產(chǎn)品的需求旺盛，而機(jī)構(gòu)反應(yīng)冷淡。但現(xiàn)在交易員和經(jīng)銷商看到了轉(zhuǎn)機(jī)。零售需求疲弱，而機(jī)構(gòu)和高凈值投資者的興趣正在上升。

美國(guó)鑄幣局銷售金幣 - 一個(gè)可靠的零售需求晴雨表 - 在1月份強(qiáng)勁，不過(guò)隨后轉(zhuǎn)弱，今年大約只有正常水平的一半。同時(shí)，GLD持有量(SPDF黃金基金，最大的黃金ETF)剛剛達(dá)到最高水平。而對(duì)沖基金和其他大型機(jī)構(gòu)投資者倉(cāng)位則在5月份的最后兩周里上漲了37%，是2007年以來(lái)的最高點(diǎn)。

為什么突然出現(xiàn)180度大轉(zhuǎn)彎?

對(duì)于零售黃金買家來(lái)說(shuō)，價(jià)格往往是決定的因素。如果金價(jià)上漲，他們可能會(huì)停止新的采購(gòu)，等待更好的交易。如果價(jià)格下降，他們往往加倉(cāng)。這是一個(gè)相當(dāng)可靠的趨勢(shì)。

但為什么機(jī)構(gòu)突然轉(zhuǎn)入黃金?

曼哈頓金條國(guó)際(Gold Bullion International)的交易員彼得·迪馬里(Peter DiMaria)表示：“2012年黃金發(fā)生了什么很難說(shuō)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)股市并不是在歷史最高點(diǎn)。

彼得和他的團(tuán)隊(duì)對(duì)在過(guò)去幾個(gè)月看到的現(xiàn)象很好奇。他們看到經(jīng)紀(jì)人、機(jī)構(gòu)和高凈值投資者突然對(duì)黃金感興趣。他表示，像以前一樣，有一半的電話是預(yù)約安排約會(huì)。在某些情況下，投資者不請(qǐng)自來(lái)。采購(gòu)量大幅上漲。

原因?

彼得解釋說(shuō)：“他們感到緊張，潛在的趨勢(shì)可能會(huì)扭轉(zhuǎn)。“所以他們想要對(duì)沖。”

事實(shí)是，不僅僅是股票市場(chǎng)位于歷史最高點(diǎn)，才導(dǎo)致對(duì)這個(gè)歷史上最古老的貨幣形式發(fā)生興趣。

彼得清醒地說(shuō)：“是一切。” “這個(gè)集團(tuán)對(duì)于股市的逆轉(zhuǎn)、債券市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、美元或者說(shuō)通貨膨脹感到緊張 幾乎大多數(shù)市場(chǎng)都在拖延時(shí)間。“

下面就是“一切”看起來(lái)是什么樣子...

美國(guó)10年期國(guó)庫(kù)券收益率位于歷史低點(diǎn)

美元指數(shù)剛剛離開14年高點(diǎn)

為什么機(jī)構(gòu)投資者再次購(gòu)買黃金?

有效聯(lián)邦基金利率：位于底部?

把它們?nèi)慷技悠饋?lái)，難怪機(jī)構(gòu)人群看到需要對(duì)沖。

要點(diǎn)在于，有這么多資產(chǎn)處在極端的歷史價(jià)位上，沒(méi)有太多的地方好躲起來(lái)。機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為黃金是其中之一，原因有二：一，盡管近期走強(qiáng)，但價(jià)格仍然比2011年歷史最高點(diǎn)低32%，因此相對(duì)于其他主要資產(chǎn)類別來(lái)說(shuō)，估值較低。

而第二個(gè)原因，黃金是直接對(duì)沖幾乎所有這些資產(chǎn)最終的逆轉(zhuǎn)的。如果任何(甚至所有)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，黃金可能會(huì)上漲，并有助于抵消下跌。

有一個(gè)最后的考慮：機(jī)構(gòu)和高凈值人群代表著市場(chǎng)的財(cái)富。如果他們對(duì)黃金的興趣回升 - 彼得認(rèn)為可能會(huì)在這些市場(chǎng)不可避免地扭轉(zhuǎn)的情況下發(fā)生，那么需求飆升可能會(huì)引發(fā)黃金價(jià)格高漲，并看到像貝爾蒙特賭場(chǎng)買彩票那樣的狂熱。

隨著這么多重大資產(chǎn)價(jià)格延續(xù)處于高位，需要進(jìn)行套期保值。越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)和高凈值投資者正在使用黃金來(lái)進(jìn)行相對(duì)便宜和容易的對(duì)沖。你呢?