一種物品能成為投資資產(chǎn)，是因?yàn)樗哂斜Ｖ祷蛟鲋档膬r(jià)值。而一種物品重要，是因?yàn)樗哂心撤N難以替代的重要功能。黃金是一種“重要”的“投資資產(chǎn)”，是因?yàn)樗膶傩蕴攸c(diǎn)滿足“重要”和“投資資產(chǎn)”的條件。

特點(diǎn)1：黃金是全球公認(rèn)的一般等價(jià)物，即全球公認(rèn)的流通貨幣。

人類(lèi)社會(huì)最初的交易形式是“以物易物”，但隨著交易產(chǎn)品的增多、交易數(shù)量的增加和交易地理范圍的擴(kuò)大，“以物易物”的形式從效率和可行性上都無(wú)法滿足要求。此時(shí)，需要一種“一般等價(jià)物”作為交易的媒介和價(jià)格衡量尺度。黃金具有可分割、不易腐蝕、易攜帶等特點(diǎn)，于是成為了交易中的一般等價(jià)物。白銀也是一種一般等價(jià)物，但因?yàn)閮?chǔ)量比黃金多，所以單位價(jià)值低，攜帶起來(lái)略微不便，地位也就不如黃金。現(xiàn)在交易中雖然以紙幣為主，不用黃金作為一般等價(jià)物，但黃金作為一般等價(jià)物的屬性并沒(méi)有消失。只要有必要，黃金隨時(shí)可以被拿出來(lái)當(dāng)貨幣用，例如惡性通貨膨脹紙幣成廢紙時(shí)。

黃金作為全球公認(rèn)的一般等價(jià)物這一功能不僅重要，而且難以替代。曾經(jīng)，一些部落使用過(guò)貝殼、動(dòng)物骨頭作為貨幣，但這些物品用幾年就壞了，而且也難以標(biāo)準(zhǔn)計(jì)量，所以沒(méi)有長(zhǎng)期沿用。在金屬里面，其他金屬元素要么不穩(wěn)定、要么易腐蝕、要么有毒（放射性元素）、要么儲(chǔ)量太大或太小，在充當(dāng)一般等價(jià)物上，都不如黃金（和白銀）。

特點(diǎn)2：黃金總量有限。

目前，全球黃金的累積開(kāi)采量大約為17萬(wàn)噸，儲(chǔ)量中可供開(kāi)采的大約還有不到10萬(wàn)噸。黃金的這一特點(diǎn)是紙幣不具備的，紙幣可能會(huì)超發(fā)貶值，而黃金因?yàn)榭偭坑邢蓿圆粫?huì)貶值，反倒會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)而升值。（為避免誤導(dǎo)，需要強(qiáng)調(diào)一下：不會(huì)貶值并不意味著價(jià)格不會(huì)下跌。任何一種物品短期價(jià)格過(guò)高產(chǎn)生泡沫了，價(jià)格都有可能下跌。大幅下跌或長(zhǎng)時(shí)間下跌都是有可能的。）

因?yàn)樯鲜鰞蓚€(gè)特點(diǎn)，所以黃金是一種重要的投資資產(chǎn)。投資黃金一般滿足如下3種目的：1）保值，即對(duì)抗通貨膨脹；2）避險(xiǎn)，包括大的系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)；3）資產(chǎn)配置。其中，保值功能不是黃金所獨(dú)有的，股票等權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品都能對(duì)抗通貨膨脹；避險(xiǎn)功能可以算作是黃金所獨(dú)有的，黃金是一種終極避險(xiǎn)工具，比美元更能避險(xiǎn)；資產(chǎn)配置的功能是指與股票、債券等屬性不同的產(chǎn)品搭配以平衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。