自9月初大漲之后，金價似乎失去了上行動能，而近期黃金跌破趨勢線支撐，暗示金市格局或將發(fā)生逆轉，面對12月可能加息導致金價修正的“魔咒”，黃金多頭恐怕難有好日子。

周三凌晨美聯儲主席耶倫承認“誤判”通脹模型，但仍堅持應逐步加息，黃金因此走出“過山車行情”，日內黃金震蕩走低，價格一度跳水近7美元/盎司，COMEX最活躍12月黃金期貨合約在北京時間16:32-16:33兩分鐘內成交量為7505手，交易合約總價值逾9億美元。自9月初大漲之后，金價似乎失去了上行動能，近期持續(xù)掉頭回落，而技術面和需求面也顯示金市格局或將逆轉。

黃金兌美元比跌破趨勢線 金市格局或發(fā)生逆轉？

國外分析師Chris Kimble分析指出，從2011年金價觸頂以來，其表現一直不及美元，這種狀況在去年圣誕節(jié)前后開始發(fā)生改變，黃金兌美元比率明顯走強。然而，在剛剛過去的幾周時間里，黃金兌美元比率卻遭遇多重阻力。

如圖所示，過去三年黃金兌美元比率始終在區(qū)間內震蕩，自去年底上漲以來，該比率三周前在（1）處上測通道上軌及三重阻力位未果，隨后則持續(xù)下行，近期更跌破了（2）處的陡峭上升的趨勢線支撐。分析師認為，若該比率進一步回落，未來數月金市的格局可能發(fā)生逆轉，為黃金多頭發(fā)出警告。

實物黃金需求異常萎靡 難為金價提供支撐

除了技術面悲觀，黃金的需求面也缺乏好消息。印度即將在10月19日迎來排燈節(jié)，以往印度每年的黃金需求都會在此時達到高峰，但今年情況似乎不一樣了。今年金價的大幅上漲以及印度政府對珠寶業(yè)的監(jiān)管打擊了印度居民的購買力，印度市場上的金價今年已經大漲近10%，加上政府正將反洗錢法落實到珠寶產業(yè)，因此，在上半年黃金進口激增后，未來數月印度黃金需求將會放緩。