外股的上漲和下跌理論上來說與黃金的走勢呈負相關(guān)的關(guān)聯(lián)，但是這種關(guān)聯(lián)并不是絕對的。
首先在2月28日和上周五外股暴跌的時候，都曾經(jīng)出現(xiàn)黃金跟隨下跌的情況，這種情況來自于由于外股的暴跌導(dǎo)致金融機構(gòu)現(xiàn)金流短缺，為了補充頭寸只能夠賣出黃金來換取資金，因此黃金出現(xiàn)了下跌。這是黃金價格與市場上的貨幣流動性成正比的標(biāo)準(zhǔn)結(jié)果。
而在最近黃金價格出現(xiàn)了暫時的橫盤和回調(diào)則是來自于外聯(lián)儲降息預(yù)期的波動。
一方面來說之前黃金短暫的快速上漲，來自于市場上的回購資金更為充分，黃金很容易出現(xiàn)過熱的上漲，但是現(xiàn)在由于外股市場的動蕩，導(dǎo)致流動性僅僅足以解決市場上短缺的頭寸，防止流動性危機的發(fā)生而不足以繼續(xù)推動整體資產(chǎn)價格。黃金的價格就被外聯(lián)儲的貨幣政策所決定。
外聯(lián)儲降息50個基點后，黃金的價格基準(zhǔn)線在1630附近，那么當(dāng)外聯(lián)儲降息，75個基點，黃金的價格就會上升到1680附近，但是在此之前黃金的價格又降息預(yù)期來決定，最近由于市場情況相對好轉(zhuǎn)，外聯(lián)儲的降息預(yù)期下降到以50個基點的降息為主，因此黃金價格徘徊在1650~1660之間。
因此黃金的進一步上漲還需要外聯(lián)儲降息預(yù)期的增加，或者外聯(lián)儲真正降息之后，才會出現(xiàn)現(xiàn)在的價格是不穩(wěn)定的結(jié)果。