依個人判斷，未來債券基金規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張，收益率持續(xù)下行。
該論點(diǎn)有一個大前提：貨幣不是稀缺資源。
既然貨幣不是稀缺資源，那么隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)融資必然增加，即發(fā)行的債券必然增加。那么增加的債券去哪了呢？大多數(shù)都是有債券基金、定期理財(cái)產(chǎn)品和金融機(jī)構(gòu)持有。
也就是說隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，債券基金的規(guī)模必然增加。
然而，又因貨幣不是稀缺資源，隨著一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，它的市場利率水平是要不斷下行的。比如我國90年代一年定期存款利率高達(dá)10%，如今商業(yè)銀行一年定期利率徘徊于2%；再來看發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家，發(fā)展中國家通脹率通常較高，以致市場利率水平較高，而發(fā)達(dá)國家通脹率通常較低，有效的抑制市場利率，市場利率水平偏低，例如有些發(fā)達(dá)國家開始實(shí)施負(fù)利率。
市場利率水平會影響債券利率水平，當(dāng)市場利率水平下行也就會導(dǎo)致債券利率水平下行，而債券基金作為主要投資債券的基金，那么他的收益必然受到利率下行的影響，導(dǎo)致收益率下行。
因此，從長遠(yuǎn)的未來來看，或者趨勢來看，未來債券基金規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張，而收益將持續(xù)下行。