醫藥板塊今日逆勢走強，中報行情將至，關注業績向好板塊

發布時間：2023-08-19 16:33:11 來源：網絡投稿

特約作者：國泰基金

今天是7月首個交易日，A股小幅高開，創業板指超越昨日高點，隨后市場寬幅震蕩回調，整體呈現高開低走的態勢。醫療、醫藥、紡織服裝、銀行、水泥建材、釀酒等板塊走強，而昨天表現強勢的鴻蒙概念、軍工、通信、芯片、光伏等則是出現了回落，市場板塊輪動較快。截至收盤，上證綜指小幅下跌了0.07%，深證成指下跌了0.81%，創業板指的跌幅為0.63%。

量能方面，今天兩市合計成交金額為1.02萬億元，相較昨日放量了774億元，市場交易人氣依然高漲。因HK特別行政區成立紀念日假期，北向資金今日繼續暫停交易。

回顧今年的市場行情，自3月觸底之后，A股市場即開始了這一波震蕩反彈行情，創業板指是這一波反彈的“帶頭大哥”，接連刷新了近6年的新高，上半年的累計漲幅達到了17%。但值得注意的是，目前創業板指出現了階段性的量價背離，自6月下旬以來指數點位持續爬升，但是指數的成交量并沒有隨之上升，反而出現了小幅的下降，這一現象表明在持續上漲之后，“恐高”再現，做多開始變得更加謹慎。因此，后續市場能否持續反彈，小伙伴們可以密切關注一下創業板指的量能的變化。

若從宏觀面、基本面的角度來展望后市，一方面，在流動性由松趨緊的預期之下，市場估值存在壓力，因此指數大幅向上的空間或較為有限；另一方面，伴隨著下半年通脹壓力的逐步緩解，成本端的下降有助于企業盈利能力的提升，在業績的支撐之下指數向下調整的幅度或許也不會很大。在市場或以震蕩為主的情況下，可更多關注行業板塊層面結構性的投資機會。

醫藥板塊今日逆勢走強

今日醫藥板塊逆勢走強，其中醫療ETF（159828）上漲1.47%，成交金額約為6700萬元，盤中最大漲幅近3%；生物醫藥ETF（512290）也上漲了0.95%，成交金額約為1.8億元，盤中一度漲超2%。今日醫藥的逆勢走強主要受到了醫美、中醫藥等子版塊的帶動。國信證券(11.230, 0.48, 4.47%)指出，醫美行業近年來景氣度高企，2019年正規渠道產業規模1436億元，過去5年CAGR超20%，但滲透率相較成熟市場仍有巨大提升空間。中國醫美消費者以一二線年輕女性為主，且以“悅己”需求為主，用戶粘性極強。

業績層面，近日，生物醫藥ETF和醫療ETF的成分股也開始逐步披露中報業績預告，例如東方生物(217.800, 0.20, 0.09%)昨晚披露的業績預告顯示，上半年凈利潤同比增長468%-573%；昊海生科(239.190, 29.89, 14.28%)周一披露的業績預告顯示，上半年凈利潤同比增長699%-808%，業績增長幅度均十分驚人。后續會有更多的生物醫藥ETF和醫療ETF的成分股陸續披露業績預告或中報，若業績超預期，醫藥板塊將會更受市場資金的青睞，可密切關注醫藥公司的業績披露情況。

估值層面，目前醫療ETF（159828）當前的PE估值為55.76，處于歷史分位數的28.07%；生物醫藥ETF（512290）當前的PE估值為57.01，處于歷史分位數的44.70。經過今年上半年的調整，目前醫療ETF（159828）和生物醫藥ETF（512290）的投資性價比也逐步凸顯，安全邊際提升。

中報行情將至，關注業績向好板塊

進入7月之后，市場將步入中報行情窗口期，高增長的行業和板塊會更受到市場的關注。據wind數據統計，截至目前共有623家上市公司披露了中報預告，預喜率達到了67%（預增261家、略增89家、續盈4家、扭虧66家）。從行業的角度來看，除了前面提到的醫藥板塊（32/52，預喜率62%）之外，化工、機械、電子、新能源、鋼鐵等行業板塊的業績預告預喜家數和預喜率在全市場中位列前列。

對此建議投資者關注兩條主線，一個是風險偏好提振環境下，景氣度高的成長風格的板塊如芯片ETF（512760）、新能車ETF（159806）等；一個是正處于景氣周期上升期的周期風格的板塊如化工龍頭ETF（516220）、鋼鐵ETF（515210）、煤炭ETF（515220）、機械ETF（516960）。