理財序理財8月12日訊 分級基金是什么意思？分級基金又是如何投資的呢？關于分級基金，很多投資者都不太了解，理財序理財小編今天就特點給大家科普科普啦，一起看看吧。所謂基金分級模式是將封閉式基金產...

理財序理財8月12日訊 分級基金是什么意思？分級基金又是如何投資的呢？關于分級基金，很多投資者都不太了解，理財序理財小編今天就特點給大家科普科普啦，一起看看吧。

所謂基金分級模式是將封閉式基金產品分成優先級份額與普通級份額。優先級份額的目標投資者是風險收益偏好較低的投資者。而普通級份額則定位于那些期望通過融資增加其投資資本額，進而獲得超額收益，有較高風險收益偏好的投資者。

優先級份額享有優先分配權，分級基金可以為優先級份額提供多種收益分配及本金保護機制。但基金收益分配滿足優先級份額收益分配后的大部分將分配給普通級份額。支付給優先份額的優先收益分配，對于普通份額而言相當于借貸成本。

普通級份額將在交易所上市交易，優先級份額則可通過場外的其他方式提供進入或退出的安排。

從結果來看，優先級份額的收益現金流將呈現相對穩定、持續的特點，其風險收益特征與低等級債券相似。普通級份額則通過對優先級份額基準收益優先分配權的讓渡，獲取較高比例的超額收益分配權。

據專家分析，在牛市環境中，普通級份額上市后的交易折價可得到極大的抑制，并極可能出現溢價交易。這是因為分級結構中的普通級份額包含了看漲期權。不過，如果市場看跌，普通級份額也容易出現折價現象。理財序理財8月12日訊 分級基金是什么意思？分級基金又是如何投資的呢？關于分級基金，很多投資者都不太了解，理財序理財小編今天就特點給大家科普科普啦，一起看看吧。所謂基金分級模式是將封閉式基金產...

分級基金怎么投資：

訣竅之一：把握分級基金結構

分級基金可以分為兩大類，即股票分級基金和債券分級基金。股票分級基金主要投資于股票，又可分為主動管理的和指數型的。債券分級基金，又可分為一級和二級債券分級基金。一級債券基金不能在二級市場直接買入股票，但可以打新股，二級債券分級基金可以在二級市場買入不多于20%的股票，因此一級債券分級基金風險低于二級債券分級基金。

股票分級基金一般分成三個份額，即母基金份額，優先類份額，進取類份額。其中母基金份額和一般的股票基金并沒有太大的區別，不過可以按比例轉換為優先類份額和進取份額。優先份額一般凈值收益率是確定的，比如一年定期存款利率+3.5%。站在進取類份額投資者的角度看，實際上就是向優先類份額借入資金，再去購買股票，支付的代價是要向優先類份額支付一定的利率。這里非常關鍵的地方有兩點：

其一是優先類份額的基準收益率，這代表了進取類份額借入資金的成本。如果基準收益率較高，則有利于優先份額的投資者，不利于進取份額的投資者。

其二是優先份額與進取份額之間的比例，這代表了進取類份額向優先類份額的融資比例。一般來說，優先份額比上進取份額的比例越低，越有利于進取份額，因為進取份額可以借入更多的資金。不過同時進取份額的風險也上升，因為此時杠桿倍數增加了。進取份額適合更愿意承擔風險的投資者，如同借入資金炒股，收益可能更高，但風險也上升了。

債券分級一般就分成兩個份額，即優先類份額和進取類份額。比如大成景豐基金，按照7∶3 的比例確認為A類份額和B類份額，A類份額約定目標收益率為3年期銀行定期存款利率+0.7%。A類份額是優先份額，B類份額是進取類份額。

訣竅之二：緊緊抓住折溢價率

封基的一個獨有的魅力，就是其二級市場價格，相對于凈值來說，存在折價率或溢價率。分級基金的折溢價率，是把握分級基金投資最關鍵的參考指標。一般來說，溢價率表明市場看好該基金，不過溢價率越高，風險也越高。而折價率，表明市場不看好該基金，因此只愿意出比凈值低的價格購買該基金。

對于偏好追漲殺跌的投資者來說，喜歡買入溢價的份額，而冷落折價的份額。不過正如老話說的，物極必反，折價率很高的基金，也會出其不意的爆發性的上漲，比如2011年10月的第3周，天弘添利分級B一周之內上漲了30%，而該周股市跌了4.69%。同樣的，溢價率過高的基金短期內會突然下跌來釋放風險，比如2011年10月的第3周，銀華銳進一周就損失了20%。對于穩健的投資者，建議在折價率過高的時候買入，溢價率過高的時候應賣出，避免在大幅拉升的過程中追漲。當然，不同的基金，由于結構不一樣，合理的折溢價率水平是不同的。

訣竅之三：守候伏擊，賺了就跑

股票分級基金進取類份額的價格波動，和股市存在非常緊密的關系，而且是倍數放大。比如股市上升1%，進取類份額凈值可能上升2%，同樣，股市下跌1%，進取類份額凈值也會下跌2%，體現了進取類份額漲的更快，跌也更快的特征。因此投資股票分級基金，應根據市場大勢來定。在股市大跌，溢價率較小的時候，比如溢價率低于10%的時候，提前買入股票分級基金進取份額是較好的方式。一旦股市回暖，進取份額將爆發式的上升，此時一定要及時的獲利了結，因為這些份額往往上漲過度之后會有較大的調整的。對于債券分級基金進取份額而言，更需要耐心守候了。一般來說，如果折價率高達20%以上，可以逐步的買入。