理財(cái)序理財(cái)9月19日訊 新股的接連登場(chǎng)，打新基金的收益或會(huì)跟著水漲船高。不過由于新股“金身不破”，打新基金備受市場(chǎng)熱捧，基金規(guī)模呈爆炸式增長(zhǎng)，稀釋了老基民的收益。新入場(chǎng)基民應(yīng)如何選擇打新基金?

科普打新基金

首先，什么是打新基金?一些基金會(huì)用部分或全部集資參與新股申購(gòu)，這樣的基金就被叫做打新基金。

基民如何挑選打新基金

1、理想規(guī)模：5億~10億元

基金經(jīng)理們大多認(rèn)為，決定2016年打新基金收益最為關(guān)鍵的因素當(dāng)屬打新基金的規(guī)模。

調(diào)查結(jié)果進(jìn)一步顯示，絕大多數(shù)公募基金經(jīng)理認(rèn)為，打新基金的最佳規(guī)模在5億~10億元，也有部分人士認(rèn)為在10億~15億元，但是絕對(duì)不能超過20億元。出于做大資產(chǎn)規(guī)模的考慮，基金公司今年普遍通過渠道對(duì)外宣傳的最佳規(guī)模是在10億~15億元。

詳細(xì)點(diǎn)講，打新基金規(guī)模在5億元以下的話，基金資產(chǎn)在打新布局上可謂是捉襟見肘，要是碰到新股提高申購(gòu)門檻，則會(huì)更麻煩。比如即將于2月26日進(jìn)行申購(gòu)的新股司太立(行情-- --，買入)(603520，買入)，其承銷投行東方花旗將股票市值門檻上調(diào)至滬市日均3000萬(wàn)元，如果打新基金資產(chǎn)規(guī)模只有5億元，將直接導(dǎo)致打新基金股票底倉(cāng)比例超過5%，投資風(fēng)險(xiǎn)加大;若打新規(guī)模在15億元之上，資金的使用效率不高，可能會(huì)出現(xiàn)閑置現(xiàn)象，直接攤薄打新基金的收益率。

要知道，以往特別是去年，打新基金都屬大塊頭型，規(guī)模多在30億~40億元，這也意味著，打新基金今年要想取得好成績(jī)，必須經(jīng)歷一番殘酷的減肥瘦身。這樣看來，年初以來機(jī)構(gòu)資金的大幅撤退并不一定是壞事。

2、債券團(tuán)隊(duì)實(shí)力強(qiáng)

打新基金本質(zhì)上已變?yōu)閭突穑渲饕找孢€是來自于債券，打新淪為副業(yè)，只能是增強(qiáng)收益。那么，基金公司背后債券團(tuán)隊(duì)的實(shí)力就顯得尤為重要。

盡管年初以來，債券市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)，仍然維持上漲，但去年末山水債違約事件，多少還是給債券品種的選擇敲響警鐘。投資者在選擇打新基金時(shí)，自然要參考基金公司旗下其他債券型基金過往的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

3、股票投資比例要搞清楚

基金想打新就必須要購(gòu)買一部分股票，作為參與打新的門檻。要知道機(jī)構(gòu)資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)那是格外厭惡，打新基金的股票持倉(cāng)占總資產(chǎn)的比例，那絕對(duì)是重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。若股票市場(chǎng)大幅波動(dòng)，那么底倉(cāng)有可能會(huì)將通過債券和打新辛苦掙來的收益全部吞掉。

由于上述比例在基金相關(guān)的契約文件中并沒有表述，所以很難限制。業(yè)內(nèi)通行的做法是，股票持倉(cāng)占比5%，已是打新基金能夠容忍的極限。當(dāng)然，也有大膽的基金將該比例放大到10%，碰到市場(chǎng)上漲，自然會(huì)獲得高于業(yè)內(nèi)平均水平的收益;而在市場(chǎng)下跌時(shí)，同樣會(huì)損失慘重。

投資者在挑選打新基金時(shí)，一定要搞清楚打新基金股票底倉(cāng)比例的上限是多少，搞清楚打新基金歷史持股情況。比如老的打新基金是否還持有老股，這會(huì)決定打新基金凈值的波動(dòng)程度，甚至在股票市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)，有可能決定波動(dòng)方向是向上還是向下。

4、打新基金費(fèi)率精打細(xì)算

打新基金的收益率本來就不高，打新基金的費(fèi)率自然不能忽視。自去年三季度以來，基金公司紛紛下調(diào)自家旗下的打新基金的管理費(fèi)率，從原先的1.5%普遍降至0.8%附近，申購(gòu)費(fèi)率則取決于購(gòu)買資金量的大小，最高不超過1%。如果投資者資金量大，可以選擇申購(gòu)C類份額，此類份額沒有申購(gòu)費(fèi)用。

在購(gòu)買打新基金時(shí)，投資者也要注意挑選購(gòu)買渠道。通常情況下，銀行等代銷機(jī)構(gòu)較難有折扣，而通過基金公司網(wǎng)上直銷的方式往往有不低的折扣，比如購(gòu)買費(fèi)率直接6折，投資者只需身份證和一張銀行卡就能在基金公司網(wǎng)站上輕松搞定。[page]

打新基金真的穩(wěn)賺不賠?

基金按資金投向分為貨幣型、債券型、混合型及股票型，而所謂打新基金其實(shí)只是一種概念，并且，只要是混合型或股票型基金，很多都會(huì)申購(gòu)新股，所以，都可以泛稱為打新基金。

“申購(gòu)新股能中簽是小概率事件，我們?cè){(diào)查過，2014年申購(gòu)新股的基金中，中簽的資金量最多也就占到基金總市值的百分之一點(diǎn)多，這也就意味著，打新股對(duì)于基金長(zhǎng)期的收益影響并不會(huì)很大。”廖禮亮表示，基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)主要取決于投資方向，如投資國(guó)債、央行票據(jù)的貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)肯定低，投資股市的股票型基金風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)肯定要高;而基金的投資收益則主要取決于基金經(jīng)理人的投資管理能力。

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