資金面緊張情況下吸引力還將進(jìn)一步提升

雖然已經(jīng)度過(guò)月末、季末，但資金面并沒(méi)有變得很寬松。接二連三的逆回購(gòu)疊加MLF到期，金融機(jī)構(gòu)交易員在 跪求 資金的現(xiàn)象依然普遍存在。據(jù)央行公開(kāi)市場(chǎng)操作信息統(tǒng)計(jì)，整個(gè)5月有9095億元資金到期， 如果央行繼續(xù)保持4月份的公開(kāi)投放節(jié)奏，后期面臨的流動(dòng)性壓力依然不容樂(lè)觀。 有交易員如是表示。

數(shù)據(jù)顯示，5月開(kāi)局第一周就有4700億元逆回購(gòu)加MLF到期，其中逆回購(gòu)本周二到期700億元，周三到期600億元，周四到期500億元，周五到期600億元。另外，周三有2300億元MLF到期。整個(gè)5月的資金面都難以寬松，根據(jù)央行公開(kāi)市場(chǎng)操作統(tǒng)計(jì)，5月份內(nèi)的4周資金分別將到期4700億、1100億、2495億以及800億元。據(jù)此計(jì)算，5月整個(gè)月份有9095億元資金到期。

資金面越收越緊，回購(gòu)利率也是一路狂奔。雖然昨日國(guó)債回購(gòu)利率有所下跌，但5月2日，本周首個(gè)交易日，上交所2天期國(guó)債回購(gòu)（GC002）當(dāng)日大漲241.08%，盤(pán)中年化利率最高達(dá)到4.3%;上交所3天期國(guó)債回購(gòu)（GC003）表現(xiàn)得最為激烈，全天上漲524.85%，收?qǐng)?bào)5.155%，最高達(dá)到5.5%。

5月4日，銀行間同業(yè)拆借利率繼續(xù)集體上揚(yáng)。上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜品種上升了0.0055個(gè)百分點(diǎn)至2.8506%，刷新兩年來(lái)高位。7天期Shibor上升了0.0140個(gè)百分點(diǎn)至2.9270%。其余中長(zhǎng)期利率品種也呈現(xiàn)上升走勢(shì)。

在此背景下，貨幣基金收益開(kāi)始高企。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，截至昨日，排名前十的貨幣基金中，有四只7日年化收益率已經(jīng)破5%，其中嘉合貨幣B達(dá)到了6.147%。目前全市場(chǎng)貨幣基金7日年化收益均值已破4%。

就近期貨幣基金收益走高的原因，市場(chǎng)分析認(rèn)為，與資金階段性緊張、市場(chǎng)利率逐步上行不無(wú)關(guān)系。廣發(fā)貨幣基金經(jīng)理溫秀娟表示， 金融監(jiān)管趨嚴(yán)，央行對(duì)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行指標(biāo)考核，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)各項(xiàng)檢查規(guī)定，目的是要銀行降杠桿，減少資金套利行為。因此，央行嚴(yán)控貨幣市場(chǎng)資金面，貨幣基金受益，收益率會(huì)維持高位。

南方基金經(jīng)理夏晨曦認(rèn)為，在通脹走高、貨幣政策邊際收緊的環(huán)境下，從大類(lèi)資產(chǎn)配置的角度看，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)的性?xún)r(jià)比更高，貨幣市場(chǎng)利率將維持在較高水平，貨幣基金的吸引力在進(jìn)一步提升。

基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)也顯示，截至2017年3月底，公募基金資產(chǎn)規(guī)模為9.3萬(wàn)億元，其中貨幣基金規(guī)模高達(dá)4.03萬(wàn)億元，幾乎撐起總規(guī)模的 半壁江山 。