近日，《養(yǎng)老型公開募集證券投資基金指引（試行）》（以下簡稱《指引》）正式發(fā)布，從產(chǎn)品定義、投資策略、基金運作方式等方面，對養(yǎng)老型基金作了逐一規(guī)范和指導(dǎo)。業(yè)內(nèi)人士指出，全新的公募基金品種——養(yǎng)老型基金有望誕生。

規(guī)范養(yǎng)老金投資市場

相關(guān)統(tǒng)計顯示，按照2014年－2016年底各基金公司規(guī)模測算，有36家大中型基金公司滿足《指引》中 3年非貨幣基金平均規(guī)模超過300億元 的規(guī)定。由于目前各基金公司規(guī)模普遍高于2014年，按照2015年－2017年測算，滿足該項規(guī)定的基金公司有40到50家。那么，為何管理層現(xiàn)在要提出《指引》？

國泰基金相關(guān)負(fù)責(zé)人：養(yǎng)老型基金的即將推出并非偶然，而是國內(nèi)人口老齡化日趨嚴(yán)重，投資者對養(yǎng)老理財需求迫切背景下的必然選擇。監(jiān)管層發(fā)布《指引》，旨在規(guī)范養(yǎng)老金投資市場，讓投資者真正買到合適的產(chǎn)品。

濟安金信副總經(jīng)理王群航：社會邁入老齡化階段，《指引》的出臺對社會發(fā)展必要而及時。過去市場上有過養(yǎng)老概念的公募產(chǎn)品，如生命周期基金、二級債基、大量不超過30%持股倉位的混合型基金等，這些都是對養(yǎng)老型公募產(chǎn)品的寶貴探索。針對養(yǎng)老型基金出臺《指引》，并上升為定型化產(chǎn)品，可以促進養(yǎng)老型公募基金市場形成，同時引導(dǎo)其更規(guī)范運作管理，更利于保護投資者利益。

值得一提的是，鑒于養(yǎng)老資金的特殊性，市場就其對應(yīng)基金品種的投資模式十分關(guān)注。根據(jù)《指引》，養(yǎng)老型基金應(yīng)采用包括目標(biāo)日期策略、目標(biāo)風(fēng)險策略及證監(jiān)會認(rèn)可的其他策略。

申萬宏源證券研究所首席分析師桂浩明：《指引》秉承穩(wěn)健投資原則，確保養(yǎng)老金穩(wěn)步增長；百姓的養(yǎng)命錢對安全性要求比較高，《指引》的總原則傾向于讓本身資產(chǎn)規(guī)模較大，有較豐富的管理經(jīng)驗，風(fēng)格比較穩(wěn)健，更講究中長線配置的基金成為管理人。

據(jù)濟安金信基金評價中心統(tǒng)計，截至5月18日，符合《指引》中的產(chǎn)品定義，且包含 養(yǎng)老 字樣的存量基金共12只（另有10只包含 養(yǎng)老 字樣，以相關(guān)產(chǎn)業(yè)或概念為主題投資的基金，不納入統(tǒng)計），一季度末合計管理規(guī)模125.62億元。(來源:南^方^財^富^網(wǎng))