時(shí)隔兩個(gè)月，滬指再度站上3000點(diǎn)大關(guān)，并錄得六連陽，市場(chǎng)情緒漸漸好轉(zhuǎn)。值得注意的是，8月以來，私募們的調(diào)研熱情不減，尤其是百億私募，密集調(diào)研個(gè)股。

敦和資產(chǎn)、星石投資是近一個(gè)多月調(diào)研“最勤奮”的百億私募，調(diào)研次數(shù)均超過20次。景林、凱豐、高毅、淡水泉等百億私募的調(diào)研次數(shù)也均超過15次。值得注意的是，有5家百億私募扎堆調(diào)研三只松鼠(58.160,1.97,3.51%)，3家調(diào)研裕同科技(21.280,-0.60,-2.74%)。

不但積極調(diào)研，百億私募們對(duì)A股也不悲觀。融智股票私募倉(cāng)位指數(shù)為67.04%，百億私募倉(cāng)位領(lǐng)先10.79個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到77.83%，接近八成的水平。

南方一家中型私募告訴記者，他們8月以來不但已經(jīng)滿倉(cāng)，部分產(chǎn)品還加了兩融的杠桿。9月以來，明顯感到市場(chǎng)情緒已經(jīng)回暖。

212家公司獲調(diào)研，聚焦電子行業(yè)

Wind數(shù)據(jù)顯示，8月以來，共有212家公司獲得了私募機(jī)構(gòu)的調(diào)研。其中，61家上市公司獲得超過10家以上私募的集中調(diào)研，27家上市公司則獲得了20家以上私募調(diào)研。

兆易創(chuàng)新(153.990,-1.11,-0.72%)、涪陵榨菜(23.660,1.26,5.63%)、歌爾股份(14.810,-0.29,-1.92%)是私募眼中的“香餑餑”，分別獲得111家、102家、92家私募調(diào)研。值得注意的是，在獲得機(jī)構(gòu)密集調(diào)研后，兆易創(chuàng)新的市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，截至9月9日漲幅為36.23%；歌爾股份上漲8.95%，涪陵榨菜則下跌5.08%。

此外，圣邦股份(148.570,-5.46,-3.54%)、匯川技術(shù)(24.440,0.00,0.00%)、廣聯(lián)達(dá)(37.900,-0.28,-0.73%)、九陽股份(23.710,-0.04,-0.17%)、三只松鼠、華宇軟件(21.960,-0.42,-1.88%)等個(gè)股也均是私募調(diào)研的熱門股，獲得私募調(diào)研的家數(shù)超過50家。

從行業(yè)來看，電子行業(yè)、食品飲料、輕工制造等行業(yè)調(diào)研家數(shù)最多，尤其是電子行業(yè)，獲得私募的重點(diǎn)關(guān)注。

長(zhǎng)城國(guó)瑞證券認(rèn)為，第一波5G換機(jī)潮有望在Q4到來，疊加Q3傳統(tǒng)電子消費(fèi)旺季等因素，電子板塊估值中樞隨著產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇邏輯的不斷發(fā)酵有望得到修復(fù)。電子行業(yè)在中美貿(mào)易沖突陰影下的最恐慌時(shí)期已經(jīng)逐步度過，在國(guó)產(chǎn)替代化和 5G 建設(shè)熱潮的推動(dòng)下，電子行業(yè)的整體復(fù)蘇趨勢(shì)有望加速。

值得注意的是，上周電子指數(shù)上漲9.83%，跑贏滬深300指數(shù)(3959.265,-13.68,-0.34%)(3959.2650,-13.68,-0.34%)5.91個(gè)百分點(diǎn)，呈普漲狀態(tài)。

萬聯(lián)證券也表示，5G牌照發(fā)放后，5G產(chǎn)品開始陸續(xù)發(fā)布，以多款產(chǎn)品發(fā)布為代表，國(guó)內(nèi)廠商在5G終端的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將大大優(yōu)于4G時(shí)期，建議關(guān)注5G產(chǎn)業(yè)鏈。半導(dǎo)體方面，全球銷售額繼續(xù)下滑，7月同比下降15.5%，降幅仍然較大，關(guān)注反轉(zhuǎn)信號(hào)，同時(shí)考慮到中美關(guān)系不斷變化，細(xì)分板塊龍頭的國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

敦和、星石“最勤奮”，5家百億私募調(diào)研三只松鼠

百億私募的調(diào)研動(dòng)向更是備受市場(chǎng)關(guān)注。

8月以來，百億私募的調(diào)研熱情高漲，密集調(diào)研個(gè)股。其中，敦和資產(chǎn)、星石投資是近一個(gè)多月調(diào)研“最勤奮”的百億私募，調(diào)研次數(shù)均超過20次。而景林、凱豐、高毅、淡水泉等百億私募的調(diào)研次數(shù)也均超過15次。

值得注意的是，敦和資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、泓澄投資、明達(dá)投資等5家百億私募調(diào)研了三只松鼠。

“國(guó)民零食第一股”三只松鼠2019年半年報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)總收入45.11億元，同比去年39.58%；凈利潤(rùn)為2.66億元，同比去年27.94%。基本EPS為0.74元，平均ROE為21.4%。

機(jī)構(gòu)調(diào)研重點(diǎn)關(guān)注了三只松鼠中長(zhǎng)期利潤(rùn)率水平、利潤(rùn)占比情況以及線下業(yè)務(wù)狀況。三只松鼠稱，休閑零食行業(yè)當(dāng)前所處的初級(jí)競(jìng)爭(zhēng)階段，決定了公司要把擴(kuò)大銷售規(guī)模、搶占市場(chǎng)占有率作為首要目標(biāo)，銷售增長(zhǎng)快于利潤(rùn)增長(zhǎng)的局面將繼續(xù)保持。中長(zhǎng)期看，公司毛利將保持穩(wěn)定。

對(duì)于線下，三只松鼠表示，休閑食品市場(chǎng)線下占比80%，公司將通過投食店、聯(lián)盟小店進(jìn)行線下區(qū)域化滲透，根據(jù)對(duì)線下市場(chǎng)的判斷，未來存在一萬家小店的容量。當(dāng)下，公司將會(huì)在華東市場(chǎng)進(jìn)行覆蓋，預(yù)計(jì)年底投食店可達(dá)100家，小店200家。

機(jī)構(gòu)集中調(diào)研后，三只松鼠的股價(jià)近期漲幅達(dá)到15.52%（8月30日-9月9日）。