基理財序資者經常被提醒：不要短期套利，基金持有少于7天，會被收取巨額“手續費”。這個規定到底是什么呢？為什么要規定7天呢？

01 題主說的“7天”，到底是什么規定？

2017年8月31日證監會頒行“流動性風險管理新規”，要求基金公司對基金持續持有期少于7日的投資者收取不低于1.5%的贖回費，并且要求這部分費用計入基金的財產。

這就是7天的來源，基金規定7天主要是針對短期套利的投資者，旨在引導投資人長期持有基金。

02 為什么要有這樣的規定呢？

中國股市長期盛行“短線操作”，曾經甚至有所謂“狙擊漲停板”的說法。資金快進快出，賺取股市的波段收益。不少投資人把股票的操作手法復制到基金運作中，短線操作基金，但是這么做，負面效應很重：

首先，短線操作導致市場巨幅波動，增加市場風險。市場短期看情緒，長期看業績，短線操作會不斷加強市場的不理性情緒，尤其是給了大莊家操弄市場的機會。大莊家可以利用資金優勢，吸引散戶們進入，再高位拋盤，類似的操作非常多。

從歷史數據看，A股的波動率明顯大于美股，正是由于短線操作者眾多。有關部門控制短線操作，正是為了促進股市健康發展。基金操作也是一樣，大量基金把資理財序入股票市場，基金的短線操作同樣影響股市穩定。

其次，短線操作影響基金的正常運作。基金的基本原理是從大眾手中募集資金，由基金經理統一操盤。對于專業投資者而言，買賣股票是有策略的，手中資金穩定是大前提。

短線操作的投資人，資金快進快出，極有可能會影響基金經理的投資策略，不利于基金的平穩運營。

最后，短線操作影響剩余基金持有人的收益。短線操作者會影響基金的運營，進而會影響基金收益。試想，基金經理準備在市場低位吸籌時，短線操作者賣出基金，基金經理不得不打斷策略，賣出股票，如此必然影響業績。

有關部門鼓勵長期持有基金，但是長期持有基金的投資人卻會因此收益受損，這與政策的大方向不符。

綜上，有關部門專門頒行流動性規定，對短線投資人收取“懲罰性費用”，即持有基金少于7天，征收不少于1.5%的贖回費，并且這部分錢滾入基金財產，補貼長期持有人收益。

03 規定中的“7天”如何計算？

持有期7天的計算規則為：自申購確認日當日起，至贖回確認日前一日止。

有的基金是“T+1”確認交易，那么如果你7月22日15:00點前買入這只基金，那么23日為申購確認日。那么你必須在7月29日15:00前申請贖回，30日為贖回確認日。此時，基金的持有時長為7月23日至7月29日，共7天。

還有些基金是“T+2”確認交易，例如QDII基金和FOF基金，那么它們的持有時間計算，相應的往后順延。