以嶺藥業(yè)（002603）前景如何？券商2022年10月29日研報內(nèi)容點評摘要如下：

行業(yè)持續(xù)利好，支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展。從頂層到具體實施細則不斷公布，全方位支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展。

連花清瘟覆蓋人群廣，感冒呼吸產(chǎn)品放量穩(wěn)定。連花清瘟納入診療指南，同時對普通感冒、流感的療效得到廣泛認可，覆蓋人群廣泛，OTC 屬性具有可及性優(yōu)勢。新產(chǎn)品連花清咳放量迅速，預計公司感冒呼吸類產(chǎn)品將保持穩(wěn)定增長。

心腦血管產(chǎn)品加強臨床詢證，預計將實現(xiàn)恢復性增長。公司布置5 項臨床循證研究，持續(xù)加強通、參、芪、津的臨床循證醫(yī)學證據(jù)。預計隨著環(huán)境穩(wěn)定，心腦血管及二線專利產(chǎn)品銷售將實現(xiàn)恢復性增長。

關(guān)注年底醫(yī)保談判，新產(chǎn)品開啟放量周期。公司兩款中藥創(chuàng)新藥益腎養(yǎng)心安神片和解郁除煩膠囊已通過了2022 醫(yī)保談判形式審核。預計明年會開啟放量周期，為公司帶來業(yè)績增量。

穩(wěn)步推動創(chuàng)新中藥研發(fā)管線，長期增長動力充足。公司具有中醫(yī)藥理論、人用經(jīng)驗、臨床試驗的“三結(jié)合”資源平臺，多款產(chǎn)品處于臨床后期階段，預計公司每年有新藥/新適應癥獲批上市，長期增長動力充足。

預計2022-2024 年營收分別為109/130/154 億元，歸母凈利潤分別為16/19/22 億元，對應PE 分別為30/25/21 倍，維持“買入”評級。