目前《虛擬現(xiàn)實(shí)與行業(yè)應(yīng)用融合發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2022-2026 年）》公布。開源證券認(rèn)為：《計(jì)劃》提出三大專項(xiàng)工程，一是關(guān)鍵技術(shù)融合創(chuàng)新工程，其中提出渲染處理技術(shù)、感知交互技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)傳輸技術(shù)、內(nèi)容生產(chǎn)技術(shù)等發(fā)展方向；二是全產(chǎn)業(yè)鏈條供給提升工程，其中提出業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、內(nèi)容生產(chǎn)工具、專用信息基礎(chǔ)設(shè)施等發(fā)展方向；三是多場(chǎng)景應(yīng)用融合推廣工程，包括“VR/AR 工業(yè)賦能”、“VR/AR 沉浸式旅游體驗(yàn)”、“VR/AR 大眾健身”、“VR/AR 線上演播”、“VR/AR 智慧商圈”等工程。

關(guān)鍵技術(shù)融合創(chuàng)新工程方面，我們認(rèn)為游戲融合了渲染、交互、網(wǎng)絡(luò)傳輸、內(nèi)容生產(chǎn)等技術(shù)，具備較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力與積累的游戲研發(fā)公司或在VR 技術(shù)融合與內(nèi)容開發(fā)中更具優(yōu)勢(shì)，關(guān)注騰訊控股、網(wǎng)易-S、完美世界、吉比特、心動(dòng)公司、創(chuàng)夢(mèng)天地、姚記科技，受益包括三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、電魂網(wǎng)絡(luò)等；

全產(chǎn)業(yè)鏈條供給提升工程方面，我們認(rèn)為線下沉浸式體驗(yàn)場(chǎng)景與虛擬現(xiàn)實(shí)服務(wù)平臺(tái)是提升VR 供給的重要來(lái)源，云計(jì)算是支撐虛擬現(xiàn)實(shí)的重要信息基礎(chǔ)設(shè)施，關(guān)注兆訊傳媒，受益包括鋒尚文化、風(fēng)語(yǔ)筑、神州泰岳、盛天網(wǎng)絡(luò)、順網(wǎng)科技、捷成股份、佳創(chuàng)視訊、恒信東方、湖北廣電等；

多場(chǎng)景應(yīng)用融合推廣工程方面，我們認(rèn)為安全生產(chǎn)、文化旅游、體育健身、線上演播、生活購(gòu)物、線下娛樂等行業(yè)與VR 技術(shù)融合性強(qiáng)，通過VR 技術(shù)賦能，或進(jìn)一步提升用戶體驗(yàn)，擴(kuò)大用戶規(guī)模，打開商業(yè)化空間，關(guān)注快手-W、芒果超媒、奧飛娛樂，受益包括寶通科技、嗶哩嗶哩-W、浙文互聯(lián)、宋城演藝、藍(lán)色光標(biāo)、中文在線、天地在線等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：VR技術(shù)發(fā)展路徑仍具有不確定性；VR 終端出貨量低于預(yù)期。