近期人民幣兌美元匯率相繼突破重要關(guān)口，人民幣貶值走勢引發(fā)高度關(guān)注，那么今天理財(cái)小編在這里給大家整理一下人民幣匯率走勢會是怎樣，我們一起看看吧!

人民幣貶值短期加大金融市場壓力

美國通貨膨脹形勢、勞動力市場狀況等多因素證明，美國經(jīng)濟(jì)短期出現(xiàn)快速蕭條的狀況還不存在，這給予了美聯(lián)儲進(jìn)行進(jìn)一步加息的基礎(chǔ)。美元指數(shù)走勢以及全球資金的流動方向在短期不會發(fā)生變化。

美元指數(shù)、美元加息所產(chǎn)生的趨勢性影響，再加上兩國市場上所體現(xiàn)的頭部企業(yè)經(jīng)營狀況的微觀數(shù)據(jù)支撐，進(jìn)一步加大了投資者對于外圍金融市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的提升。這種變化在短期內(nèi)起到一個(gè)促推“超調(diào)”的作用。因此，今年以來人民幣兌美元貶值13%左右，是在預(yù)期范疇內(nèi)。未來一段時(shí)間，這種承壓態(tài)勢還會持續(xù)。

需要評估這種承壓會不會帶來金融市場的系統(tǒng)性反應(yīng)，尤其是在資本市場、債券市場上。美元持續(xù)加息，美元指數(shù)持續(xù)上揚(yáng)，對金融市場上和商品市場上的沖擊是不同步的，壓力是不一樣的，短期金融市場壓力要大大超越商品市場的壓力。

從中期角度，明年美國通貨膨脹率的明顯下調(diào)具有確定性。但與此同時(shí)，我國通貨膨脹的變化可能與美國通脹的周期有很大的差距，所以，不同步的周期沖擊可能在明年會有所體現(xiàn)。應(yīng)對近期人民幣兌美元的匯率波動保持彈性、漸進(jìn)原則，審慎處理。

中國需要加大逆周期宏觀政策安排

人民幣匯率依然面臨一定下行壓力。美元加息直到年底或明年3月份都有可能。烏克蘭危機(jī)依然沒有明顯好轉(zhuǎn)，甚至還可能推動國際局勢進(jìn)一步分化，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈?zhǔn)艿降挠绊懸廊粫哟蟆Ｈ蚪?jīng)濟(jì)明年會進(jìn)一步受壓，外需可能對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成較大挑戰(zhàn)。從國內(nèi)看，中國還需要在宏觀政策上做一些刺激性安排，這種情況反映到匯率上，匯率下行壓力也會加大。

匯率走勢會受到整個(gè)經(jīng)濟(jì)基本面發(fā)展、利率走勢等各方面因素的影響，必須把它放在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會就業(yè)、以及穩(wěn)定股債匯市場中進(jìn)行一攬子考慮。除了基本面之外，市場預(yù)期、操控的問題要更加審慎地觀察，提前做好預(yù)案。

人民幣貶值根本原因在于中美利差

美元利率快速上行是人民幣兌美元貶值的最主要的原因。但當(dāng)前人民幣匯率已經(jīng)基本由市場決定，我國民間的外匯資產(chǎn)負(fù)債狀況大為改善增強(qiáng)了人民幣匯率的韌性，因此人民幣貶值并沒有很快。

人民幣匯率韌性給予了國內(nèi)貨幣政策一定的空間。考慮到中美利差，把Shibor和美國的Libor放在一塊，美國的Libor顯著超過中國的Shibor了，所以，國內(nèi)貨幣政策要考慮進(jìn)一步降息是否會帶來貶值的壓力。

從國內(nèi)現(xiàn)在的狀況看，貨幣政策不應(yīng)該降息。現(xiàn)在國內(nèi)貨幣傳導(dǎo)有待進(jìn)一步暢通。一方面人民銀行已經(jīng)在銀行間市場投放了大量基礎(chǔ)貨幣，另一方面，銀行間市場的流動性向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)是阻塞的。這種情況下，再降息來增加銀行間市場流動性，從穩(wěn)增長的角度來說于事無補(bǔ)，反而會增加金融市場、金融資產(chǎn)價(jià)格泡沫的風(fēng)險(xiǎn)。

人民幣匯率走勢明年大概率面臨三個(gè)階段

人民幣匯率明年大概率面臨三個(gè)階段。一是美聯(lián)儲繼續(xù)緊縮的情況下，中美負(fù)利差，人民幣仍然承壓。二是由于美聯(lián)儲緊縮過度刺破資產(chǎn)泡沫，引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。如果外需拐點(diǎn)出現(xiàn)，將會對中國穩(wěn)增長帶來更大的挑戰(zhàn)，有可能讓人民幣承受更大的壓力。明年美聯(lián)儲緊縮對中國的溢出影響，將會從金融沖擊為主，演變?yōu)榻鹑诩訉?shí)體雙重的沖擊。三是如果明年美國經(jīng)濟(jì)衰退，美聯(lián)儲大概率會重回貨幣寬松，這時(shí)候如果中國能夠繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在全球的領(lǐng)先地位，就可能重現(xiàn)2009-2013年的情形，資本回流，人民幣重新走強(qiáng)。

人民幣匯率明年是漲是跌，不取決于美元強(qiáng)弱，也不取決于中美利差，取決于中國經(jīng)濟(jì)基本面。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)、金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)、貨幣強(qiáng)。中國應(yīng)該更加高效地統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)發(fā)展和疫情防控，抓緊落實(shí)一攬子穩(wěn)增長政策措施，鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后勁。

鑒于明年內(nèi)外部都有很多不確定、不穩(wěn)定的因素，無論是市場主體還是政府部門，都應(yīng)該在加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)形勢和跨境資本流動監(jiān)測預(yù)警基礎(chǔ)上，做好情景分析壓力測試，擬定應(yīng)對預(yù)案。