以嶺藥業(yè)（002603）前景如何？2022年6月5日券商評級內(nèi)容摘要如下：預計2022-2024年歸母凈利潤16.30/19.23/23.05億元，同比增長21.3%/18.0%/19.8%，對應(yīng)EPS0.98/1.15/1.38元。考慮到公司獨有的絡(luò)病理論引領(lǐng)下的專利新藥研發(fā)和學術(shù)營銷推廣模式，綜合相對估值與絕對估值，給予公司2022年27xPE，對應(yīng)目標價格26.34元，首次覆蓋，給予“買入”評級。

風險提示：集采等行業(yè)調(diào)整、疫情反復影響產(chǎn)品院內(nèi)銷售、新藥研發(fā)進展不及預期、上游原材料價格波動較大

絡(luò)病理論創(chuàng)新研究是近年來中醫(yī)藥繼承與創(chuàng)新的典范之一，公司在基于近三千年絡(luò)病防治臨床實踐的基礎(chǔ)上，創(chuàng)造性地提出了絡(luò)病理論研究的“三維立體網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)”，系統(tǒng)構(gòu)建了“絡(luò)病證治”、“脈絡(luò)學說”、“氣絡(luò)學說”理論體系，并在此引領(lǐng)下建立了獨具差異化競爭優(yōu)勢的新藥研發(fā)體系和學術(shù)推廣模式。

頂層利好陸續(xù)公布，慢病用藥市場持續(xù)擴大。“十三五”時期把中醫(yī)藥擺在更加突出的位置，利好頻頻公布。2022年《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》公布，以前所未有的力度推動中醫(yī)藥變革發(fā)展。同時，在我國老齡化狀況持續(xù)加深的社會背景下，慢性病發(fā)病率總體呈上升趨勢，用藥市場規(guī)模有望擴大。

專利創(chuàng)新中藥板塊并舉，化生藥與健康產(chǎn)業(yè)齊飛。成立三十年來，公司圍繞心腦血管病、糖尿病、呼吸、腫瘤、神經(jīng)、泌尿等發(fā)病率高、市場用藥量大的六大類疾病，開發(fā)系列擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的專利中藥，其中心腦血管和感冒呼吸系統(tǒng)疾病用藥領(lǐng)域已經(jīng)處于行業(yè)領(lǐng)先地位。在立足于專利中藥板塊的基礎(chǔ)上，公司將業(yè)務(wù)向化生藥和健康產(chǎn)業(yè)延伸，已經(jīng)建立起線上與線下銷售相結(jié)合、國內(nèi)與國際市場相結(jié)合、藥品銷售與健康產(chǎn)業(yè)相補充的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，形成了優(yōu)勢資源整合的核心競爭力。