京東方A未來(lái)還有潛力嗎？2022年5月2日券商評(píng)級(jí)內(nèi)容摘要如下：維持“增持” 評(píng)級(jí)。維持公司2022-2024 年EPS 至0.63、0.71、0.8 元的預(yù)估，參考TCL 科技的估值情況，給予公司2022 年1.5 倍PB 目標(biāo)，維持目標(biāo)價(jià)6.27 元；

公司業(yè)績(jī)韌性強(qiáng)，面板價(jià)格有望觸底回升。公司公布2022年一季報(bào)，Q1 實(shí)現(xiàn)收入504.76 億元，同比+0.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)43.9 億元，同比-16.57%，業(yè)績(jī)略微下滑，主要是受面板價(jià)格下行以及突發(fā)地緣事件的影響，截止2022 年3 月底，各尺寸TV 面板價(jià)格同比下降35%-48%不等，公司歸母凈利潤(rùn)下滑幅度顯著小于行業(yè)，也是公司作為龍頭，具有更高盈利穩(wěn)定性的體現(xiàn)。當(dāng)前看，TV 面板的價(jià)格已經(jīng)跌至2020 年1 月的低價(jià)，繼續(xù)下行的空間有限，同時(shí)，長(zhǎng)期看TV 大尺寸化、中小尺寸AMOLED 滲透率提升趨勢(shì)的確定性高，短期看，下游重要產(chǎn)品將于下半年上市，疊加如世界杯等重要賽事的刺激，行業(yè)即將進(jìn)入備貨旺季，面板價(jià)格有望觸底反彈。此外，行業(yè)雙雄格局日漸鞏固，公司作為龍頭定價(jià)權(quán)亦將持續(xù)提升。

“1+4+N”打造第二成長(zhǎng)動(dòng)力。“1+4+N”，即以顯示為主航道，加力布局物聯(lián)網(wǎng)、MLED、傳感器和智慧醫(yī)工4 個(gè)領(lǐng)域，并不斷拓展物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場(chǎng)景。四項(xiàng)新業(yè)務(wù)2021 年均顯著增長(zhǎng)，已初具規(guī)模，并且所在領(lǐng)域成長(zhǎng)空間廣闊，將成為公司的第二成長(zhǎng)動(dòng)力。

催化劑：面板價(jià)格止跌回升，MLED、AMOLED 滲透率提升。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情以及地緣情況持續(xù)影響下游需求。