浙江恒威（301222）發(fā)行價(jià)格33.98元，發(fā)行市盈率38.2倍，行業(yè)市盈率44.3倍。

公司簡介

公司專業(yè)從事高性能環(huán)保鋅錳電池的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

行業(yè)地位

公司產(chǎn)品主要以出口為主，與眾多國際商業(yè)連鎖企業(yè)、知名品牌運(yùn)營商及大型貿(mào)易 商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。公司通過直接或間接承接 7-Eleven、Lawson、Kodak、 Bexel、E-Circuit、Wegmans、Daiso&HW、ICA 等國際知名品牌的訂單組織生產(chǎn)，產(chǎn)品 主要銷往歐洲、北美、日韓等發(fā)達(dá)地區(qū)。

根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2020 年度，全國原電池及原電池組（非扣式）產(chǎn)量 408.4 億支;同期公司鋅錳電池產(chǎn)量為 9.02 億支，占比為 2.21%。2019 年度，我國圓柱型堿性電池 推估產(chǎn)量 172.15 億支，公司產(chǎn)量為 4.72 億支，占比為 2.74%;同期，我國碳性電池推 估產(chǎn)量 217.56 億支，公司產(chǎn)量為 1.70 億支，占比為 0.78%。

從出口市場來看，根據(jù)中國電池工業(yè)協(xié)會(huì)出具的證明，2019 年度公司堿性電池產(chǎn) 量和出口量在全行業(yè)分別排名第八和第六。2020 年度，公司堿性電池出口金額為 35，018.08 萬元，按照 2020 年 12 月 31 日人民幣兌美元匯率中間價(jià)折算為 5，366.84 萬美 元;2020 年度，我國堿性電池出口金額為 11.91 億美元;據(jù)此計(jì)算，公司在我國堿性鋅 錳電池出口市場的市場占有率 4.51%。2020 年度，公司碳性電池出口金額為 9，436.46 萬元，按照 2020 年 12 月 31 日人民幣兌美元匯率中間價(jià)折算為 1，446.22 萬美元;2020 年度，我國碳性電池出口金額為 7.16 億美元;據(jù)此計(jì)算，公司在我國碳性鋅錳電池出 口市場的市場占有率為 2.02%。

公司通過不斷加大技術(shù)研發(fā)的投入和加強(qiáng)生產(chǎn)工藝的改進(jìn)，提升了產(chǎn)品的電性能、 安全性以及環(huán)保性，降低了生產(chǎn)成本。憑借出色的產(chǎn)品質(zhì)量以及優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)，公司 產(chǎn)品得到了海內(nèi)外客戶的廣泛認(rèn)可，產(chǎn)銷量穩(wěn)中有升，公司已成為我國鋅錳電池行業(yè)領(lǐng) 先企業(yè)之一。

財(cái)務(wù)狀況

2021 年度，發(fā)行人實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 54，689.27 萬元，較上年同期增長 12.59%。實(shí) 現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤與扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別 為 8，967.46 萬元和 8，530.05 萬元，較去年同期略有下降。

基于發(fā)行人目前的經(jīng)營狀況，根據(jù)管理層初步測算，公司 2022 年 1-3 月營業(yè)收入 預(yù)計(jì)為 1.25 億元至 1.40 億元，較上年同期增長 13.99%至 27.66%;歸屬于母公司股東 的凈利潤為 1，950.00 萬元至 2，300.00 萬元，與上年同期變動(dòng) 7.73%至 27.13%;扣除非 經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為 1，900.00 萬元至 2，250.00 萬元，較上年同期 變動(dòng) 6.09%~25.13%。

結(jié)論

公司集鋅錳電池技術(shù)與產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售于一體，生產(chǎn)全系列環(huán)保鋅錳電池，產(chǎn)品具有安全性高、電性能佳及綠 色環(huán)保等特點(diǎn)，產(chǎn)品主要電性能超過 IEC 及國標(biāo) 50%以上，獲得中國進(jìn)入WTO產(chǎn)品稱號。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于小型家用電器、新型消費(fèi)類電器、無線安防設(shè)備、智能家居用品、戶外電子設(shè)備、無線通訊設(shè)備、醫(yī)療電子儀器、電動(dòng)玩具、數(shù)碼產(chǎn)品、移動(dòng)照明等民用、工業(yè)領(lǐng)域。公司產(chǎn)品以出口為主，主要銷往歐洲、北美、日韓等發(fā)達(dá)地區(qū)。公司報(bào)告期內(nèi)業(yè)績尚可，疊加創(chuàng)業(yè)板溢價(jià)，破發(fā)概率較低。