很多人非常關(guān)注北上資金。

但很多人都誤會(huì)了北上資金。

北上資金本身，是HK的投資者借用滬股通和深股通來(lái)投資A股的資金。

原則上，北向資金就應(yīng)該是加倉(cāng)的，是凈流入的，而不是減倉(cāng)，是凈流出。

就比如你去一個(gè)從來(lái)沒(méi)有參與過(guò)的市場(chǎng)，買(mǎi)入的每一分錢(qián)，都是凈流入。

A股市場(chǎng)那么大，所以借道北上的資金，肯定不會(huì)少，大量的資理財(cái)序入，就形成了凈流入的趨勢(shì)。

所以如果做長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)北上資金凈流入居多，凈流出相對(duì)偏少。

這其實(shí)是由于外圍資金入市所導(dǎo)致的。

如果北上資金連續(xù)多日凈流出，那就代表非?？此股市場(chǎng)。

北上資金對(duì)于A股本身的影響，其實(shí)是非常小的，因?yàn)锳股市場(chǎng)總體的盤(pán)子大。

目前每天的成交量在6000億左右的水平，而北上資金的成交量只有數(shù)百億，不足十分之一。

如果按資金流入流出來(lái)看，大部分時(shí)間都只有幾十億，對(duì)于整個(gè)盤(pán)面的影響很小。

所以，要說(shuō)影響，肯定是有的，但真要有影響，可能是心理預(yù)期大于實(shí)際作用。

北上資金很厲害嗎？

有一種言論，是跟著北上資金炒股，不會(huì)虧錢(qián)。

很多人吧北上資金太過(guò)魔化，認(rèn)為北上資金就一定是賺錢(qián)的資金。

這種想法其實(shí)是錯(cuò)誤的。

我們首先能觀察到，北上資金其實(shí)是進(jìn)進(jìn)出出的，或者說(shuō)流動(dòng)性很大。

經(jīng)常出現(xiàn)北上資金今天大幅度凈流入，明天大幅度凈流出的情況。

這說(shuō)明北上資金，并不一定都是長(zhǎng)線資金，也有可能是短線資金。

所以你可以這么理解。

長(zhǎng)線的北上資金，是在持續(xù)的增資加倉(cāng)的，很多都是買(mǎi)入后長(zhǎng)線持有。

短線的北上資金，就像是市場(chǎng)里的游資，或者說(shuō)是熱錢(qián)，今天進(jìn)，明天出，靈活性極強(qiáng)。

北上資金和游資最大的區(qū)別，主要在于，絕大多數(shù)情況下，只對(duì)于核心資產(chǎn)的價(jià)值藍(lán)籌股，進(jìn)行博弈，不會(huì)去碰那些中小市值的股票。

所以，我們大可不必把北向資金想的那么高深莫測(cè)。

一部分做長(zhǎng)線的北上資金，入場(chǎng)方式類(lèi)似于公募基金，選擇優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌長(zhǎng)期持有。

這一類(lèi)資金幾乎百分百凈流入。

還有一部分做短線的北上資金，類(lèi)似熱錢(qián)，在藍(lán)籌股中尋找短期的上漲機(jī)會(huì)。

這一類(lèi)資金，進(jìn)進(jìn)出出，流入流出都會(huì)有，而且比較頻繁。

北上資金為什么偏愛(ài)A股？

有些人會(huì)有這種想法，北上資金凈流入的多，似乎是特別看好A股，不論是在2500點(diǎn)，還是在3500點(diǎn)。

其實(shí)，與北上資金對(duì)應(yīng)的，還有南下資金，就是滬港通、深港通的資金，借道去投資港股。

不管是A股還是港股，其實(shí)都會(huì)有好的投資標(biāo)的，就好像我們都很關(guān)注，也明確的大白馬，騰訊、美團(tuán)、小米等等。

所以北上資金也會(huì)選擇進(jìn)入A股市場(chǎng)，去配置優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，諸如茅臺(tái)、五糧液，當(dāng)然還有消費(fèi)股、新能源股、芯片股、光伏等等。

因?yàn)樵贖K上市的制造業(yè)個(gè)股太少，所以他們會(huì)把目光對(duì)準(zhǔn)A股市場(chǎng)的這些龍頭個(gè)股，增資買(mǎi)入，并且長(zhǎng)期持有。

北上資金并不是偏愛(ài)A股，而是偏愛(ài)A股中的某一類(lèi)個(gè)股而已。

可以說(shuō)，最近兩年的結(jié)構(gòu)性牛市，很大一部分的核心個(gè)股上漲，也有北上資金的功勞。

如果看懂了北上資金的投資邏輯和投資原因，那么就能明白北上資金的參考價(jià)值幾何。

北上資金的背景

上文提到了北上資金，有一部分是長(zhǎng)線投資，一部分卻是短線風(fēng)格。

原則上，北上資金是在港開(kāi)戶(hù)的資金，應(yīng)該都是外資。

而我們都知道，外資的操作風(fēng)格，偏研究和長(zhǎng)線持有，屬于資產(chǎn)配置型。

那么那些快進(jìn)快出的北上資金，背景就很有意思了。

如果仔細(xì)研究可以發(fā)現(xiàn)，北上資金的風(fēng)格，其實(shí)和國(guó)內(nèi)的某些游資很像，只不過(guò)選擇的標(biāo)的從一些題材股轉(zhuǎn)向了題材中的白馬龍頭。

很多時(shí)候，我們會(huì)提到一個(gè)詞，叫做借道資金，指的是資金借用別人的通道進(jìn)行操作。

北上資金中，就有一部分是借道資金。

即內(nèi)地的資金到境外后，再借用滬股通和深股通的通道，回到，A股市場(chǎng)進(jìn)行股票投資。

借道HK市場(chǎng)，最大的好處有幾個(gè)。

1、交易席位隱秘。

國(guó)內(nèi)的交易席位會(huì)有明確的顯示，比如營(yíng)業(yè)部。

很多資金出現(xiàn)在龍虎榜上之后，容易被盯上。

但是滬股通，港股通，只顯示滬股通席位，沒(méi)有具體營(yíng)業(yè)部等，相對(duì)隱秘。

2、融資成本低。

國(guó)內(nèi)券商融資成本，普遍在7-8%，融券成本可能會(huì)低一些，在3-5%。

在HK的券商或者投資機(jī)構(gòu)做融資業(yè)務(wù)，融資成本僅有2.5-3.8%，最高也不超過(guò)4%，比國(guó)內(nèi)低不少。

3、融資杠桿高。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)在給到的最高融資額度就是1比1，但是在HK，1比2，1比3很常見(jiàn)，最高可以做到1比6。

所以，資金借道滬股通深股通，回到A股市場(chǎng)，加杠桿后，能量巨大，成本也低。

北上資金中，風(fēng)格最激進(jìn)的那一部分，也就呼之欲出了。

這部分資金為何會(huì)快進(jìn)快出，也就合理的解釋了。

我個(gè)人，并不建議跟著北上資金去炒股。

北上資金雖被譽(yù)為是聰明的錢(qián)，但實(shí)際上，也沒(méi)有想象中那么的聰明。

市場(chǎng)上還流行著一種說(shuō)法，內(nèi)陸資金接盤(pán)，讓北上資金賺錢(qián)，是一種合理合規(guī)的資金轉(zhuǎn)移方式。

所以，北上資金賺錢(qián)的概率才會(huì)如此之高。

這種說(shuō)法到底有沒(méi)有道理，我們無(wú)法去佐證，但可以說(shuō)明，接盤(pán)北上資金，并不是明智的選擇。

北上資金本身，僅僅是某一類(lèi)資金的交易方式，僅此而已，可以作為一定的參考，但沒(méi)有實(shí)際的判斷依據(jù)。

股票投資本身，并不是參考什么資金就能去做的，不然大家就都賺到錢(qián)了。

投資一定需要自己去研究，去找自己看得上的股票，并且伴隨企業(yè)成長(zhǎng)，才能真正意義上收獲財(cái)富。