9月8日德利股份（707198），濃縮果汁的加工生產及銷售，價格7.6元，上限2萬股，市盈率18.1倍。

主營業(yè)務

公司主營業(yè)務為濃縮果汁的加工生產及銷售，是全球生產規(guī)模較大的濃縮果汁加工企業(yè)之一，產品主要包含濃縮蘋果汁和濃縮梨汁，以濃縮蘋果汁為主。公司在陜西、山東、山西、遼寧、江蘇及四川等省的原料果產區(qū)附近建有 8 個濃縮果汁加工基地，擁有 16 條濃縮果汁生產線。

新股亮點

公司主營業(yè)務的市場空間廣闊：目前，西方國家仍是果汁飲料消費的主要國家，近年北美及歐洲地區(qū)對于果汁飲料的需求已趨于飽和。作為新興市場的亞太、拉丁美洲、非洲及中東地區(qū)，其占全球果汁飲料消費量的比重呈上升趨勢。國內濃縮果汁消費量相對較低，相對于西方發(fā)達國家的年人均20升的攝入水平，國內果汁飲料市場具有擴容8-10倍的空間。

公司作為“濃縮蘋果汁大王”有明顯的規(guī)模優(yōu)勢：目前公司擁有16條濃縮果汁生產線，年加工果品100多萬噸，設計年產濃縮果汁、果糖、果漿、鮮榨果汁、香精20多萬噸，濃縮蘋果汁加工能力和生產規(guī)模居全國同業(yè)前列，規(guī)模優(yōu)勢明顯。公告顯示，2015年至2017年公司濃縮蘋果汁出口金額分別為8031.46萬美元、9498.53萬美元、9483.38萬美元。同期，中國濃縮蘋果汁出口總額分別為56125.03萬美元、54681.30萬美元、64822.70萬美元。安德利每年的蘋果汁出口額全國占比超過14%，堪稱“濃縮蘋果汁大王”。

募投項目

本次募集資金投資項目為多品種濃縮果汁生產線建設項目，該項目用以增加公司濃縮果汁品種，能豐富公司品種種類，滿足客戶日益增加的小品種果蔬汁的需求，進一步提升公司市場占有率，成為公司新的利潤增長點。項目計算期為12年，其中建設期為2年，營運期10年。第3年負荷為80%，第4年開始達產，達產年項目產能為桃漿5000噸，石榴汁、草莓汁各1000噸，復合濃縮果、蔬汁（漿）1.3萬噸，共2萬噸，可實現(xiàn)銷售收入為28，700萬元。

財務狀況

業(yè)績情況：2016年-2019年底，公司的營業(yè)總收入分別為87，519.71萬元、90，104.12萬元、106，758.48萬元、83，812.73萬元，2016-2019年的年均復合增長率為-2.14%，歸母凈利潤分別為12，288.81萬元、8，642.52萬元、13，733.58萬元、83，812.73萬元，2016-2019年的年均復合增長率為17.36%。

結論

國內較大的果汁出口型公司，挖掘國內果汁消費潛力，作為新上市公司這么小的流通市值，市場會否將其炒作到偏離估值？誰知道呢，作為大消費類一員，建議一般關注。