新一屆21人發(fā)審委正式亮相，豬年首場發(fā)審會3月12日舉行，來自四川的天味食品將接受新一屆發(fā)審會 登堂提審 。證監(jiān)會當晚第十八屆發(fā)審委2019年第2次會議審核結(jié)果顯示，新一屆發(fā)審委首發(fā)第一審：天味食品成功過會。從披露的發(fā)審提問內(nèi)容看，新一屆發(fā)審委嚴審態(tài)勢一以貫之。發(fā)審委對天味食品提出的問題涉及五大方面共20個提問，包括公司產(chǎn)品質(zhì)量，主營業(yè)務毛利率高于同業(yè)，前五名供應商采購額集中度高、實控人歷史背景，以及公司股東轉(zhuǎn)讓股份是否存在利益輸送等等，均被一一詳細追問。專注川味復合調(diào)味品2007年成立的天味食品作為一家川味復合調(diào)味料的發(fā)生產(chǎn)銷售公司，其主營產(chǎn)品還包括川菜調(diào)料、香腸臘肉調(diào)料、香辣醬等9大類100多品種。根據(jù)中國調(diào)味品協(xié)會發(fā)布的《中國調(diào)味品品牌企業(yè)100強2016年度數(shù)據(jù)統(tǒng)計匯總分析》顯示，天味食品位列2016年百強企業(yè)火鍋調(diào)料產(chǎn)量第2名；位列2016年百強企業(yè)復合調(diào)味料產(chǎn)量第6名。需要指出的是，在排名前5名企業(yè)中，均不是以生產(chǎn)川味復合調(diào)料為主營業(yè)務，由此可知，天味食品在川味復合調(diào)味料行業(yè)處領先地位。盈利能力方面，天味食品營業(yè)收入和凈利潤逐年穩(wěn)定增長。2015到2017年期間，該公司分別完成營業(yè)收入8.68億元、9.84億元及10.66億元，實現(xiàn)凈利潤1.42億元、2.03億元及1.84億元；2018年上半年，公司營收4.77億元，凈利潤7284萬元。公開資料顯示，早在2012年，天味食品就曾試圖闖關A股。2018年5月天味食品再次發(fā)起沖擊。天味食品本次IPO募集資金投資項目用于擴充產(chǎn)能。天味食品此次擬公開發(fā)行不超過4132萬股，共計募資5.3億元， 用于兩處生產(chǎn)基地改擴建項目和營銷服務體系及信息化綜合配套項目建設。新的項目達產(chǎn)后公司每年產(chǎn)能將新增3.8萬噸。招股說明書顯示，達晨創(chuàng)投旗下的達晨創(chuàng)世、達晨盛世及達晨財智早年便投資了天味食品，并分別位列公司十大股東榜的第四、五、六位。2010年10月， 達晨財智、達晨盛世、達晨創(chuàng)世參與天味食品增資，共計認購600萬股份，增資價格為9元 / 股，當時三者的出資額分別為2601萬元、2259萬元和540萬元，持股比例分別為2.36% 、2.05%和 0.49% ，合計持股比例為4.9% 。此后經(jīng)過一系列增資變動， 達晨創(chuàng)投的三家機構(gòu)持股數(shù)量增至1800萬股，合計持股比例為4.84% 。目前，國內(nèi)調(diào)味品行業(yè)仍快速增長，并被眾多研究機構(gòu)所看好。有行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2014年調(diào)味品行業(yè)銷售收入已高達2650億元，如今市場容量超過3400億元，年復合增長率超過19%。
從嚴審核一以貫之從證監(jiān)會披露的發(fā)審提問內(nèi)容看，新一屆發(fā)審委嚴審態(tài)勢一以貫之。發(fā)審委對天味食品提出的詢問問題涉及五大方面共20個提問，包括公司產(chǎn)品質(zhì)量，主營業(yè)務毛利率高于同業(yè)，前五名供應商采購額集中度高、實控人歷史背景，以及公司股東轉(zhuǎn)讓股份是否存在利益輸送等等，均被一一詳細追問。產(chǎn)品質(zhì)量關首先被發(fā)審委提及。司法部門認定發(fā)行人原供應商金安公司涉嫌生產(chǎn)、銷售有毒、有害食品罪，發(fā)行人認為牛油精煉的主要工藝可使其以不合格的原材料毛油生產(chǎn)出經(jīng)檢驗合格的成品牛油。對此，發(fā)審委要求公司說明，不合格原材料和產(chǎn)成品的關系，發(fā)行人如何防范和避免使用不合格原材料的食品安全衛(wèi)生風險，質(zhì)量安全控制體系是否能保證各項原材料的食品安全要求，相關內(nèi)控制度是否健全并有效執(zhí)行。主營業(yè)務毛利率高于同行業(yè)，前五名供應商采購額集中度高也是發(fā)審委追問的焦點。發(fā)審委指出，報告期內(nèi)天味食品向前五名供應商的采購金額占比較高，且向前五大供應商采購金額占其收入的比例均在90%以上。對此，發(fā)審委要求公司說明，供應商選取標準及制度，相關內(nèi)控能否切實保證食品安全，供應商是否和發(fā)行人及其董監(jiān)高存在關聯(lián)關系或其他利益安排情形。公司股東的持股變動自然躲不過發(fā)審委的 法眼 。2010年3月，張艷紅以每股10元的價格入股公司，持有至2011年8月轉(zhuǎn)讓給盧小波，短期內(nèi)獲利225萬元。對此，發(fā)審委要求公司說明，張艷紅增資天味有限時，是否存在代持或利益輸送問題，是否存在糾紛或潛在糾紛。嚴審IPO申請是第十七屆發(fā)審委任期內(nèi)的鮮明特點。多位專家指出，第十八屆發(fā)審委將保持嚴審態(tài)勢，延續(xù)第十七屆發(fā)審委的風格，嚴把審核關，進一步提高上市公司質(zhì)量。IPO審核通過率不會大幅提高。而審核的關注重點仍是申報企業(yè)的業(yè)務合規(guī)性、財務數(shù)據(jù)真實性、內(nèi)控有效性和業(yè)務模式穿透性。近年來可轉(zhuǎn)債募資額超IPO今年2月1日，證監(jiān)會確定了第十八屆發(fā)行審核委員會委員，共有來自監(jiān)管機構(gòu)和律所、會計師事務所的21人，和此前公示人員名單一致。但1月29日的發(fā)審會后，已連續(xù)五個周末沒有安排發(fā)審委會議，新一屆21人發(fā)審委姍姍來遲讓市場對豬年首場發(fā)審會的舉行更為關切。直到3月8日晚，證監(jiān)會披露第十八屆發(fā)行審核委員會定于3月12日召開2019年第2次發(fā)行審核委員會工作會議，審核天味食品（首發(fā)）申請，當日參會發(fā)審委委員包括郭旭東、馬小曼、黃偵武、周海斌、沈潔、潘健紅和陳國飛。此外，第十八屆發(fā)審委還將審核兩家企業(yè)可轉(zhuǎn)債的申請。新一屆發(fā)審委開張！天味食品成功闖關，這些內(nèi)容被詳細追問據(jù)悉，郭旭東已經(jīng)是發(fā)審委的 四朝元老 ，加上馬小曼、黃偵武、周海斌，本次會議過半的委員屬于久經(jīng)沙場的資深元老。新一屆發(fā)審委的首秀僅審核一個IPO項目，而在2017年10月17日，第十七屆發(fā)審委在上任之初一口氣審核了5家公司的IPO。嚴審IPO申請是第十七屆發(fā)審委任期內(nèi)的鮮明特點。多位專家預計，第十八屆發(fā)審委將保持嚴審態(tài)勢，延續(xù)第十七屆發(fā)審委的風格，嚴把審核關，進一步提高上市公司質(zhì)量。IPO審核通過率不會大幅提高。預計審核的關注重點仍是申報企業(yè)的業(yè)務合規(guī)性、財務數(shù)據(jù)真實性、內(nèi)控有效性和業(yè)務模式穿透性。值得注意的是，今年以來可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行火熱，年初至今可轉(zhuǎn)債融資規(guī)模遠超IPO。Wind數(shù)據(jù)顯示，在股市升溫及銀行補充資本需求的推動下，年初至今已發(fā)行21家可轉(zhuǎn)債，合計募資864.81億元；而去年全年發(fā)行67家可轉(zhuǎn)債，合計募資787.50億元。同期，A股IPO今年首發(fā)19家，合計募資166.12億元。今年可轉(zhuǎn)債募資規(guī)模同比大幅增長，主要是因為年初有兩筆金額較大的轉(zhuǎn)債發(fā)行，分別是發(fā)行規(guī)模400億元的中信轉(zhuǎn)債和260億元的平銀轉(zhuǎn)債。