國有大型商業(yè)銀行登陸A股市場將迎來歷史性的收官之作：郵儲銀行已經(jīng)提交招股書申報稿，擬在上交所掛牌上市。

在這之前的幾個月，銀保監(jiān)會正式將郵儲銀行劃歸到 國有大型商業(yè)銀行 序列。2016年，在經(jīng)歷一系列重組改制之后，郵儲銀行在港交所上市。此次回歸完成后，所有國有大型商業(yè)銀行都將形成 A+H 架構(gòu)。

公開資料顯示：郵儲銀行經(jīng)營著全國甚至全球銀行業(yè)最多的營業(yè)網(wǎng)點，覆蓋中國超過99%的縣(市)。廣泛覆蓋城鄉(xiāng)的龐大營業(yè)網(wǎng)點，這給郵儲銀行帶來了豐富的客戶基礎(chǔ)和較低的資金成本，為其 差異化零售銀行 戰(zhàn)略提供支撐。同時，這也意味著郵儲銀行注定要成為踐行普惠金融，服務(wù) 三農(nóng) 和小微企業(yè)的主力軍之一。

作為一家國有商業(yè)銀行，如何在履行社會責(zé)任的同時，實現(xiàn)商業(yè)上的可持續(xù)發(fā)展，回報投資者，這對于即將回歸A股的郵儲銀行，是挑戰(zhàn)亦是機(jī)遇。以下來自招股書申報稿的核心數(shù)據(jù)，展示了郵儲銀行的特點。

根據(jù)此前披露的招股書申報稿，郵儲銀行擬申請在上海證券交易所上市，擬發(fā)行不超過約51.72億股。本次發(fā)行上市所募集資金在扣除發(fā)行費用后，將全部用于充實資本金。

郵儲銀行的前身為郵政儲蓄，由中國郵政集團(tuán)出資設(shè)立。在完成改制、增資、引入戰(zhàn)略投資者等一系工作后，郵儲銀行2016年在港交所主板上市。

2019年2月，銀保監(jiān)會公布郵儲銀行的機(jī)構(gòu)類型為 國有大型商業(yè)銀行 ，國有大型商業(yè)銀行總數(shù)變?yōu)?家。此前，其他國有大行都已經(jīng)完成了A股和H股上市。郵儲銀行此次回歸后，國有商業(yè)銀行都將形成 A+H 兩地上市的格局。

零售銀行基因：近4萬營業(yè)網(wǎng)點，覆蓋99%縣(市)

郵儲銀行招股書顯示：作為一家大型零售銀行，郵儲銀行擁有中國商業(yè)銀行中最大的分銷網(wǎng)絡(luò)和雄厚的客戶基礎(chǔ)。

截至2018年底，郵儲銀行擁有包括自營網(wǎng)點及代理網(wǎng)點在內(nèi)的3.97萬個營業(yè)網(wǎng)點，是網(wǎng)點最多的國大銀行。同時還有手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行、自助銀行、電話銀行及微信銀行等網(wǎng)絡(luò)金融渠道。

經(jīng)國務(wù)院同意并經(jīng)中國銀監(jiān)會核準(zhǔn)，郵儲銀行自2007年成立起確立了 自營+代理 的運營模式。郵儲銀行和郵政企業(yè)已經(jīng)建立了全國統(tǒng)一的委托代理管理制度，對各自下屬機(jī)構(gòu)的委托代理實行分級授權(quán)。截至2018年12月31日，郵儲近4萬個營業(yè)網(wǎng)點中自營網(wǎng)點7962個，代理網(wǎng)點31757個，覆蓋中國99%的縣(市)。

申報稿顯示，郵儲銀行的營業(yè)網(wǎng)點布局較為均衡，除了主要城區(qū)，在金融需求尚未得到充分滿足的中部和西部地區(qū)以及縣域地區(qū)也保持較高的滲透率。截至2018年末，郵儲銀行在中部和西部地區(qū)共有約2.21萬個營業(yè)網(wǎng)點，在縣域地區(qū)共有約2.79萬個營業(yè)網(wǎng)點。

在擁有龐大線下網(wǎng)點的基礎(chǔ)上，郵儲銀行還在進(jìn)行網(wǎng)點轉(zhuǎn)型，打造線上線下融合的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)體系。一方面，通過借助大數(shù)據(jù)等手段，由多渠道向全渠道融合轉(zhuǎn)變，推進(jìn)全渠道數(shù)據(jù)共享和獲客營銷協(xié)同，并提升網(wǎng)點專業(yè)化服務(wù)能力。另一方面，加大互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，不斷豐富適合互聯(lián)網(wǎng)客群特點的產(chǎn)品服務(wù)。

截至2018年底，郵儲銀行電子銀行客戶規(guī)模達(dá)到2.77億戶。2018全年，電子銀行實現(xiàn)交易筆數(shù)268.93億筆，較上年同期增長33.96%;交易金額18.49萬億元，較同期增長30.95%。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年7月27日，該行電子銀行客戶規(guī)模突破3億戶。

龐大的線下網(wǎng)點和新興線上渠道，使得郵儲銀行擁有了相當(dāng)深厚的客戶和零售業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。截至2018年末，個人客戶數(shù)量達(dá)到5.78億戶，覆蓋超過中國人口總量的40%。

差異化零售銀行：踐行普惠金融，服務(wù) 三農(nóng) 小微

申報稿顯示，郵儲銀行以零售業(yè)務(wù)為主，其中 三農(nóng) 、城鄉(xiāng)居民和中小企業(yè)群體為該行的重點服務(wù)對象。

截至2018年末，公司涉農(nóng)貸款持續(xù)增長達(dá)1.16萬億元，占貸款總額的27.16%，其中農(nóng)戶貸款9320.46億元，占貸款總額的21.79%。

截至2018年末，郵儲銀行有貸款余額的普惠型小微企業(yè)貸款客戶達(dá)145.77 萬戶，列同業(yè)第一位;個人經(jīng)營性貸款總額達(dá)5571.26 億元，列大型商業(yè)銀行第一位。

在普惠金融領(lǐng)域重點發(fā)力，使得郵儲銀行的個人貸款總額保持明顯高于行業(yè)平均水平的增速。截至2018年末，郵儲銀行個人貸款總額達(dá)23198.4億元，占總貸款的54.24%，近三年年均復(fù)合增長率為21.09%。申報稿顯示：支持傳統(tǒng)農(nóng)戶、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體以及涉農(nóng)商戶的融資需求，是郵儲銀行個人貸款快速增長的主要原因。

凈息差水平升高，營收凈利潤雙增長

可持續(xù)的普惠金融業(yè)務(wù)模式，需要實現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與客戶的雙贏。

在服務(wù) 三農(nóng) 及小微企業(yè)的同時，郵儲銀行業(yè)擁有了大量的個人尤其是農(nóng)戶客戶，由此帶來較為長期、穩(wěn)定和低成本的資金來源。截至2018年末，郵儲銀行個人存款總額達(dá)到74679.11億元，占存款總額的86.56%。

凈利差代表了銀行資金來源成本與資金運用收益之間的差額，類似于一般企業(yè)的毛利率。截至2018年末，郵儲銀行的凈利差為2.64%，在已上市的大中型商業(yè)銀行中位居第一。

對于商業(yè)銀行來說，凈利差不僅是利潤的重要來源，也是持續(xù)盈利的保障。

申報稿顯示，截至2018年末，郵儲銀行實現(xiàn)總營收2609.95億元，較上年末增加364.23億元，增幅為16.22%;實現(xiàn)歸母凈利潤523.11億元，較上年同期增加46.28億元，增幅為9.71%。

支持實體經(jīng)濟(jì)，信貸投放力度持續(xù)增加

充裕且相對低成本的資金來源，使得郵儲銀行有條件加大信貸投放力度，在支持實體經(jīng)濟(jì)的同時提升收益水平。

申報稿顯示，截至2018年末，郵儲銀行發(fā)放貸款和墊款42768.65億元，較上年增加6467.3億元，較上年同期增加17.82%。總資產(chǎn)達(dá)95162.11億，較上年同期增加5036.6億元。

近三年公司貸款總額年均復(fù)合增長率達(dá)19.93%，遠(yuǎn)高于上市銀行的平均水平。

除了加大對普惠金融領(lǐng)域的信貸投放外，郵儲銀行加大對重點基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目、綠色信貸與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級、城鎮(zhèn)化發(fā)展等相關(guān)領(lǐng)域以及優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭企業(yè)的信貸投放。

不良率水平為國有商業(yè)銀行中最低，撥備覆蓋率提升

申報稿顯示，截至2018年末，郵儲銀行不良貸款率為0.86%，明顯低于其他國有大型商業(yè)銀行和已經(jīng)上市的全國性股份制商業(yè)銀行。

在保持較低不良貸款率的同時，郵儲銀行的撥備覆蓋率和貸款撥備率在過去幾年持續(xù)提升。

截至2018年末，郵儲銀行貸撥備覆蓋率為346.8%，較上年同期增加22.03個百分點;撥貸比為2.99%，較上年同期增加0.55個百分點。

截至2018年末，郵儲銀行的資本充足率為13.76%，一級資本充足率為10.88%，核心一級資本充足率為9.77%，各項資本充足率均滿足監(jiān)管要求。

但是，隨著資產(chǎn)規(guī)模增加、新金融工具準(zhǔn)則實施以及銀行監(jiān)管體系的變化，郵儲銀行和其他大部分上市銀行一樣，有進(jìn)一步提升資本金的需求。

申報稿顯示：郵儲銀行若在A股成功上市，其募集資金在扣除發(fā)行費用之后，將全部用于充實資本金，公司的資本充足率、一級資本充足率以及核心一級資本充足率都將得以提高，公司抵御風(fēng)險的能力也將進(jìn)一步提升。

十多年前，2006年，工行和中行在上交所掛牌上市，標(biāo)志著中國銀行(3.64 -1.09%,診股)業(yè)和國有銀行改革進(jìn)入新階段。

十多年后，國有大型商業(yè)銀行陣容擴(kuò)充到六家，營業(yè)網(wǎng)點覆蓋全國幾乎所有縣市的郵儲銀行回歸A股，國有銀行在A股上市之路將正式收官。