15年股市大幅下跌牛市結(jié)束滬指從5178跌到2638跌幅近50%；今年股市再次下跌從年初的3587跌到最低時(shí)的3653，跌幅超過25%。16，17年績優(yōu)白馬權(quán)重股的牛市，創(chuàng)業(yè)板，題材股一直下跌。現(xiàn)在距離牛市已經(jīng)過去三年了，A股3000多家上市公司中80%的股票都在下跌，市場低迷投資者更是提不起勁來。被套的股民不計(jì)其數(shù)，但是面對行情的跌跌不休補(bǔ)倉的勇氣都沒有了。已經(jīng)跌了三年了A股會一直這樣下去嗎？大行情又會在什么時(shí)候到來呢？

貿(mào)易摩擦。A股要想擺脫低迷行情重歸牛市，面臨的一大難題就是中美之間的貿(mào)易摩擦問題。今年A股市場的下跌很大程度上都是受貿(mào)易關(guān)系的影響，連續(xù)多次爆出的貿(mào)易摩擦導(dǎo)致A股一跌再跌。這樣的情況下A股很難走勢大的行情，A股要走出大的行情，這個(gè)問題要解決，要么結(jié)束貿(mào)易摩擦，要么塵埃落定不要在時(shí)不時(shí)的蹦出一個(gè)利空就好。

慢慢熊途。A股一直就有牛短熊長的特點(diǎn)，07年的牛市和15年的牛市都是一樣的，短時(shí)間的大幅上漲后就是長時(shí)間的大幅下跌。所以本次的下跌后熊市的時(shí)間也不會短了，就目前滬指1000億左右的成交量看，A股投資熱情是近三年最差的時(shí)候。15年股市大跌的時(shí)候也沒有這么差的成交量，現(xiàn)在的成交量和13年的成交量相差無幾。這樣的成交量無疑是宣布A股要進(jìn)入長時(shí)間的慢熊行情了，既然是慢熊，兩三年的時(shí)間是必須有的，2020年可能會是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

注冊制。只所以說是2020年是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)就是因?yàn)?020年注冊制要實(shí)施，注冊制一推再推終于確定時(shí)間了。A股的交易制度，上市退市制度和國外市場都有所差別，注冊制就是對上市退市制度的改革，注冊制的實(shí)施就縮小了A股和國外成熟股票市場的差別。窮則思變，大的行情往往都是在改革中誕生的，07年的牛市就是基于股權(quán)分置改革來的，所以2020年的注冊制改革也可能會帶來一波像樣的行情。